[转帖]莫让“理性投资”成为“水中之月”
正在走向成熟的市场，须要成熟的投资人，这是题目的一方面，也是人们对于我们这个新兴加转轨的证券市场的良盛甘心。而笔者以为投资人的成熟，更须要市场环境去培养。 幸亏，合法上周一些股票出现一连涨停板之后，中国证监会6日转达，已于克日依法查处了周建明使用虚伪申报本领利用证券市场的案件，充公周建明违法所得176万余元，并处以罚款176万余元。这对于市场人为利用股价举动，无疑会产生威慑作用。屡见不鲜，近期美国司法部的查察官在密歇根州底特律一家联邦法院，对越洋用网络利用中国股价的拉尔斯凯等人提出控告。这伙人先低吸部门中国股票，然后大
量发送垃圾邮件炒作虚伪题材，引诱买家跟进到达拉高价位的目标，让那些信托邮件内容的投资者遭受经济丧失。可见，由于互联网助推交易业务体系革命，同时也让我
国的证券市场交易业务变得更加复杂化。上周新上市不久的股票全聚德一连出现9个涨停板，市场更多的是不明白和迷惑。固然对此有声音以为，这只是一个偶尔变乱，
仅仅只是散户对于奥运题材的团体偶尔识举动。但是，证券市场中的群体举动如果在某种信息和消息的刺激下，“团体偶尔识”地跟进一两只股票，那效果同样是不
堪假想的。如果加上越洋互联网垃圾邮件在其间煽惑，市场的理性状态一定受到更严厉的检验。
我们在投资者教诲中有一句时常挂在嘴边的话：
买者自尊。这是市场真理，永久是对的。但是，我们同时要看到任何市场，从来没有一个是天然而然“长入”成熟市场的！尚福林主席在2007年的一次集会上
说：“已往短短几年中，我国资源市场的市值、交易业务量、指数、开户账户、融资量等都出现了倍数级的增长，对市场运行安全与服从提出了很大挑衅，必须对现行发
行、交易业务、整理、过户、账户管理、信息披露等运行制度举行改进和美满，进步市场服从，使市场的功能得到有效发挥。”可见市场的有效性，必须要创建在不绝建
制建规和羁系观念厘革上。曾经有人说股市5000点比3000点康健，笔者以为之以是云云，是由于从3000点到5000点中心，我国证券市场的改革就没
有制止。股权分置改革到法规建制、羁系从效果羁系前移到动态羁系、美满市场交易业务公司信息披露的法律法规不绝修正和出台。一个市场的成熟肯定是多方面的因素
促成的，除了投资者的成熟，也须要市场各方的共同积极。
眼下，不要说国际经济环境的瞬息万变使市场的不确定因素反复增大，就是市场交易业务
技能和新型衍生品种出现带来的市场厘革就值得我们不绝更新知识和睁大眼睛。英国作家艾略特曾经感叹“我们在知识中丧失的聪明在那边？我们在资讯中丧失的知
识又在那边？”这句半个世纪之前的哲学扣问，迄今依然令人深思。在技能和信息爆炸的期间，克制人类要自身达致目标的路径依赖带来的贫苦，更须要聪明、理性
和岑寂。因此，一个好的市场，除了要对峙谁人“买者自尊”的真理，更应该对峙不绝美满市场规制和羁系体系，而羁系方式的不绝厘革，不绝进步羁系体系的应急
和应变力也是极其紧张的。
引自上海证券报。
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