蚂蚁金服招财宝3亿坏账始末，一个本质为P2P产品的闹剧
这不是一场简朴的兑付危急，而是蚂蚁金服自身题目的袒露：风险提示不到位、信息披露不完备、误导贩卖。追责背后，却是产物属性含糊导致的各方踢皮球。但是，投资者的丧失又该谁来负担呢？钛媒体记者 ︳孙骋
招财宝出现3亿坏账，利用互联网平台将劣质私募债直接分解为公募产物，面向浩繁散户，再颠末多次转让，包装成个贷产物。
钛媒体此前记录了金融科技范畴发展已往一年的种种变革，大概这是最大的年度事故。
这不是一场简朴的兑付危急，而是蚂蚁金服自身题目的袒露：风险提示不到位、信息披露不完备、误导贩卖。
事故还原
我们起首将事故过程举行了还原：
12月20日，蚂蚁金服旗下招财宝发布公告称：惠州侨兴电讯工业有限公司和惠州侨兴电信工业有限公司于2014年分别发行的“侨讯第一期至第七期”和“侨信第一期至第七期”私募债，由于资金周转困难无法按时还款。
侨兴3.12亿元私募债发生后。招财宝个人贷产物投资人也收到了违约关照。
招财宝设定，侨兴私募债认购起始金额为1万元，认购后满意肯定限期后，可通过招财宝“变现”功能，以“个人贷”乞贷变现退出，但其底层债权仍为侨兴私募债。
“变现”功能使得原始债权持有人和个人贷投资人形成了新的借贷关系。
涉事的两家公司都附属于广东侨兴团体有限公司，这笔债券在广东股权生意业务中央存案，包管人是侨兴团体董事长吴瑞林。
同时卷入危急的尚有浙商财险、众安保险，浙商财险为侨兴私募债举行包管保险承保，众安保险提供包管保险增信。
侨兴3.12亿元私募债违约后，关于招财宝发行私募债是否违规和其个人贷是不是P2P业务引发讨论。
那么到底是不是P2P？
据壹零财经报道，金诚同达状师事件所状师、互联网金融项目负责人谭鸿表现，招财宝的个人贷和企业贷的本质是带包管的P2P业务，根据“活动羁系”的思绪，应该被划为P2P网贷业务的羁系范畴。中伦文德状师事件所高级合资人、互联网金融专业委员会主任陈云峰状师进一步指出，个人贷投资人对应的原始债券持有人，可以规定为P2P业务。
陈云峰以为，依据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》克制事项的第十条（七）、（八），招财宝很大概涉嫌触碰羁系红线。
8月24日，由银监会等多部委出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台，13项负面清单中克制以下事项：（七）自行发售理财等金融产物召募资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产物等金融产物；（八）开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等情势的债权转让活动。
又到底是谁的责任？
浙商财险的态度是：广东股交中央的索赔资料尚不完备，正在关照其尽快补全。众安保险称浙商保险已启动理赔步调，后续希望众安保险将予以跟进。
作为引发这次债券风波的平台方，招财宝对外表现，自己是开放的金融信息服务平台，发布产物机构均为银行、保险公司等专业机构，且发布产物须引入保险公司获包管公司提供增信，为投资提供包管保险保障获包管。平台要对产物发布方举行考核，“明白各方权利使命”。
各方显然有踢皮球相互推诿责任之处。
固然，招财宝也再次声明称，投资人的权益受到法律掩护，在招财宝得到上述机构反馈之前，投资人可以：
要求侨兴电信和侨兴电讯两家公司归还本息。
要求浙商财险负包管险责任。
要求包管人——侨兴团体董事长吴瑞林负担连带包管包管责任。
要求广东金融高新区股权生意业务中央敦促各方包管投资人正当权益。
然而题目在于，招财宝并没有提到自身的责任。钛媒体记者在招财宝官网上看到的招财宝业务模式先容、风险防范步调，以及产物条约中的乞贷协议，都没有提到招财宝自身对违约项目要接纳什么步调。
钛媒体记者昨日向蚂蚁金服相干PR负责人求证并提问：
3亿坏账存在吗？
坏账是不是高风险私募债？
私募债为什么可以被打包成“定期理财产品”？
出现坏账，蚂蚁金服为什么没有阐明自己的责任？请对此中各方责任举行界定。
但是制止记者发稿，对方并没有复兴。而这次兑付危急的本质，我以为正是：招财宝将高风险的私募债包装成“定期理财”产物，让投资者误以为是雷同定期存款的理财产品，诱导各人“买买买”。
私募债着实并不得当包装后卖给平常投资者，由于后者从App上看产物先容，每每很难弄明白此中的产物结构，大部分用户购买招财宝，总以为是蚂蚁金服背书的雷同定期产物。
两年前，钛媒体一位记者也是招财宝的诚实用户，最早也购买过此中的全能险产物。不外，这个产物很快由于打擦边球而下线，厥后上线的都以企业贷为主。
思量到自身的风险蒙受本事，这位记者后续便制止了通过这一互联网理财平台举行投资。
从一个理性投资者的角度来看，我有两点思量：
一是如今实体经济不可，赋税过高，许多中小企业都在生存边沿，有多少企业的利润率能cover掉乞贷利钱呢？企业贷类的产物，着实风险太高；
二是招财宝平台披露给投资者的信息太少，而且，许多产物是把一项乞贷需求打散了，并不是小额分散的原理。
一位靠近蚂蚁金服相干业务的人士曾告诉钛媒体记者，本年9月，蚂蚁聚宝的项目负责人曾很自负的告知该人士：蚂蚁金服已经没有P2P了。
招财宝上述关于公告一出，上述人士向钛媒体表现了愤怒，“蚂蚁金服公然说谎。”该人士说。
蚂蚁金服和其他长处相干方在负担责任上相互推脱，而作为平常投资人的丧失又该谁来负担。我们更盼望权责明白，当前中国经济增速放缓，企业风险事故越来越多，互联网金融范畴的刚性兑付冲破是不可克制的，但精良的投资理财环境，固然应该以清朗、公开、诚信的态度来冲破规则。（文章首发钛媒体，记者/孙骋）
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