叶檀：上交所太贪婪？
上交所太贪婪？上海证券买卖业务所推出的Topview (赢富)数据产物被某基金公司一纸上书，告到天下人大，来由是该产物以收费情势提供买卖业务内幕消息。本年两会期间，已经有两会委员对此提出质疑。由于巨大的压力，从来岁1月1日开始，上交所将关闭该数据体系。
这一事故表现上交所贪婪之心。
对于上交全部贪婪求全非难紧张泉源于两个方面，一是上交所作为尚未公司制的不以营利为目的的法人，出卖敏感数据，造成市场不公平竞争，这种活动和《证券法》相背；二是上交以是把持的信息资源大牟其利，涉嫌把持与不公买卖业务。上交所很难洗清这两个罪责。
但事变并不黑白黑即白，TopView产物既违反了公正，又掩护了公正。所谓违反公正，即上交所违反自身定位，向市场兜售高价产物，以把持代价在可以或许获取数据和不能获取数据的投资者之间划出了一道鸿沟；所谓掩护公正，即上交所究竟在肯定程度上向社会公开了数据，使得机构投资者忽悠散户的款式本钱大增，更紧张的是，通过该款产物，媒体拥有了监督上市公司与机构投资者的利器。
诚如业内人士所说，TopView开启了一个因信息不对称而造成资源市场不公平的期间，也即将关闭一个平凡投资者偶然机得到核心信息的期间。
中国资源市场的核心是大资金这个领头羊引领群羊，个股涨跌跟着大资金走，资金进出场数据是核心，以往滞后的数据每每让散户投资者大上其当，而上交所的TopView产物满意了市场对机构操纵资金的饥渴症，可以将数据准确到详细账户或席位的实时买卖业务情况，使机构在信息阳光下裸体而行，引发基金公司、券商、QFII等机构投资者的猛烈不满，基金公司这才斗胆“反击上证所”，他们把现在投资亏损归咎于上交所让其他投资者看到了他们的底牌。
市场对信息需求量有多大，看看TopView产物的热销就可一清二楚。按照均匀值估算：10万终端用户、均匀每个用户交纳2万元年费、上证所从每个用户的缴费中得到三成即6000元来大抵估算，上证所每年因此可以赢利约在6-7亿元左右，卑鄙公司推出的包装产物更是比比皆是。上交所关闭了该产物，投资者将回到瞽者摸象的投资期间。
困难是如安在掩护买卖业务机密与信息公开之间作出选择，既服从中立态度，又可以或许带来收益。
这是天下困难，纽交所已经先于上交所遭到炮轰。2007年1月，纽交所初次提出了实时股价体系的操持，美国证券行业和金融市场协会(SIFMA)很快向美国证券买卖业务委员会(SEC)喊话，盼望SEC对纽交所收费方案作出经济的、规则的分析，以决定命据收费对公司、贩卖商和投资者来说是否公平、公道。SEC2006年10月答应纽交所旗下电子买卖业务所NyseArca的收费增长操持。根据该项操持，对于通过网站查察其股票报价的每一个用户，NyseArca都要向相应网站收取每月1美元，而包罗一些分析工具的数据包的收费每个月将在10美元到20美元之间。之前NyseArca的许多数据服务是免费的。固然，纽交所作为贸易机构，不存在非赢利机构的违法求全非难，但他们仍旧未能幸免陵犯投资者到达长处最大化的道德求全非难。
如果上交所果真为投资者负责，除了实时公布须要数据之外，增强对会员机构的羁系是重中之重，上交所运用数据举行实时监控，与证监会联手创建内幕买卖业务防火墙，则是投资者之福。上交以是往在权证创设中一味掩护券商长处，置中小买卖业务者利易于掉臂的做法已经遭遇质疑，他们应该在未来表现他们创建公平买卖业务机制的责任感。
上交所太贪婪，庄家太恶，因此投资者须要公开的数据，遗憾的是，这并不能为上交所洗清罪责。就象质检总局下设的条型码公司广受反攻，任何羁系者附属的把持公司，都是明朝天子开的银号粮庄，意在得到特别“厘金”。
一个绝大多数内幕买卖业务可以或许受到惩处的市场，一个庄家作案本钱极高的市场，对所谓机构投资者的数据不会爱好太大，无数公募与私募基金投资取向不一，得到数据也毫无用处。
注：证监会要实现数据“大一统”，以后数据的把持恐怕是个大标题。如果有机构牟利，恐怕不会是上交所，大概是证监会附属的什么公司了，盼望我说的只是笑话。
与孙立坚老师偕行，深夜到长春，零下十七度，居然并不以为太冷，大概是湿度不高。
本日另一篇讲汇率与保障型住房，如果找不出来，以后再发。总而言之一句话，什么被房地产商收买之类的话，不外是某些人YY，我只是从经济规律出发，信赖那些外貌为民请命的人并不至心为民，大概说不懂如作甚民。
周末到了，祝朋侪们周末愉快！
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