早评：多重利空尚需化解 市场回归弱势防御格局
【昨日回顾】在外围弱势、人民币贬值、英国脱欧等多重不稳固因素扰动下，节后大盘冲破了横盘整理的走势，三大指数全线暴跌，创业板指跌逾6%，沪指跌幅逾3%。两市逾200只个股跌停，赢利效应再次降到冰点。综合来看，市场将回归弱势防御格局。
【外围市场】
美股方面，周一道指收跌132.51点，跌幅0.74%报17732.83点，纳指收跌0.94%报4848.44点，标普500指数收跌0.81%报2079.09点。市场恐慌指数VIX上涨将近15%，革新2月28日当周以来高位至19.68。投资者对国债、黄金期货和日元等避险资产的需求都有所升温。
【紧张资讯】
14日讯，美银美林周一陈诉称，很多被动型国际基金乐见中国A股到场MSCI国际指数，而相称一部门自动型基金则持相反意见，而MSCI约莫5/6客户属自动型基金。美银以为，15日A股“入MSCI”有大概乐成，亦有大概失败。嫡A股可否到场MSCI将发表，现在来看，纵然到场也是预期落地，如不能到场则属于利好落空，会使得疲弱的A股雪上加霜，投资者需做盛意理准备。
【券商观点】
海通证券姜超以为，三大类投资增速全面回落，此中，产能过剩、有用需求不敷令**业投资增速创汗青新低，房地产投资增速继承高位回落，基建投资增速稳固在 20%，但独木难支。5月出口跌幅扩大、消耗缓中趋降，投资需求仍在走弱，尤其**业投资、民间投资均失速下滑、创汗青新低，仅靠基建投资托底。推测2季 度GDP同比增速或短期走平为6.7%，但下半年经济增速仍有下行压力。
【团体分析】
总体来看，在浩繁利空的扰动下，A股终于“不堪重负”冲破了缩量震荡的平衡态势。本轮短暂的反弹重心在中小盘题材股，尤其是盘子较轻的次新股，这也侧面反映了熊市反弹的弱势特性：即存量资金博弈，资金难以撬动大盘股。短期看，支持本轮反弹的利好—A股纳入MSCI指数预期这一变乱即将发表，而大股东减持、人民币贬值、资金面偏紧、英国脱欧等利空的影响仍将连续，因此6月下旬还是多事之秋，投资者宜保持富足审慎，待利空消化殆尽在择机结构。
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