多重因素提振有色金属走强 汇安基金：短期注意市场波动 长期可期
多重因素提振有色金属走强 汇安基金：短期注意市场波动 长期有支撑2025年收官在即。复盘近一年来在A股震荡走牛中，有色金属板块成为市场上靓丽的风景线。Wind数据统计，截至2025年12月3日收盘，有色金属板块年内涨幅74.90%，位居申万一级行业首位。分析人士认为，有色金属领涨背后，主要受美联储降息预期升温、地缘冲突下战略资源供给受限而新兴领域需求持续升温等多重因素推动。
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国际能源署最新数据显示，到2030年，全球新能源产业对铜、铝、锂、钴等关键金属的需求将激增300%以上。
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中信建投证券指出，目前资源品走强的条件正在积聚，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。其看好资源品价格上涨的逻辑主要包括：全球货币宽松、黄金比价、供需缺口、价格趋势、国内补库周期开启等；此外，外部博弈阶段的当下，对关键资源的争夺也有望成为资源品走强的关键因素。 放眼长期，汇安基金绝对收益组基金经理杨坤河认为，随着全球人口增长、经济发展以及工业化进程的持续推进，对有色金属的需求将保持稳定增长。同时，随着科技的不断进步和新兴产业的崛起，有色金属的应用领域将进一步拓展，其价格有望在长期获得支撑。而黄金作为一种稀缺的贵金属，其货币属性和避险属性将使其在长期中保持稳定的价值。在全球经济格局深刻调整和货币体系面临诸多挑战的背景下，黄金的配置价值或将进一步凸显。
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虽然有色金属板块长期投资价值可期，但杨坤河也提醒投资者关注短期市场波动风险。一方面，美元的走势和美国利率政策的调整将对黄金价格产生较大影响。另一方面，全球经济增长的不确定性可能导致有色金属需求预期的调整，进而影响其价格走势。此外，地缘政治冲突的缓解或升级也会对黄金和部分有色金属价格带来短期扰动。 考虑到有色金属细分领域众多且鱼龙混杂，专业及准入门槛更高，直接进行个股投资难度系数相对更大。如果投资者想把握有色金属上行周期投资机遇的话，建议根据自身的风险偏好和投资目标，选择配置相关资产的基金产品，将专业的事交给专业的人来做。
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杨坤河管理的汇安量化先锋混合型基金，目前重点关注黄金和上游资源品。从2025年三季报看，该基金前十大重仓股清一色为有色金属领域的龙头公司。若按申万二级行业划分，前十大重仓股中有5只为黄金股，3只为稀有金属股，2只为工业金属股。Wind数据统计，截至2025年12月3日，汇安量化先锋混合A今年来收益率为53.10%，位居同类前10%左右（具体排名为456/4469，同类为偏股混合型基金）。 展望后市，在全球经济复苏、新能源需求增长和政策支持下，有色金属行业将迎来新的发展机遇。特别是在绿色转型和数字化升级的推动下，行业结构将持续优化。但市场情绪变化、地缘冲突扰动下，板块短期波动将在所难免。对于投资者而言，在回调中买入像汇安量化先锋混合型基金这样聚焦有色金属板块的基金，或是采用基金定投的方式来参与，投资胜率有望持续提升。
风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。
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