湘财证券：招商轮船运价提升成关键
湘财证券分析师发表研究陈诉指出，运力增长及市场回暖将提升公司2010年业绩水平，预计2009-2011年公司EPS分别为0.14元、0.26元及0.31元，初次给予其“增持”的评级，目的价为7.15元。 招商汽船为招商局团体控股的告急从事能源运输业务的航运企业，告急包罗远洋油运、LNG运输和干散货运输业务。其当前油运运力为321万载重吨，干散货运力为70万载重吨，LNG运力为73.60万立方米，油轮资产是公司告急的谋划资产。分析师指出，未来两年公司油运运力投放达161万吨，是当前油运运力的50.16%，干散货运力投放198万吨，是当前干散货运力的2.83倍，运力投放较为会集。公司新造的7艘好望角型船投入使用将较好地改善公司干散货运输船队，增强其可连续发展本领。
同时，油运市场回暖迹象显着，预计改善业绩还需2010年连续涨势。分析师指出，举世经济形势向好提升油运需求，运力压力缓解驱动运价显着回升，这令当前TCE水平可以或许保障公司油运毛利水平回升至30%左右，而2010年业绩显着改善将寄渴望于市场维持当前运价或进一步稳步上涨。
别的，公司召募资金使用服从低、财务杠杆不高和固定资产比例低及营运资源过剩是公司ROE水平较低的告急因素；但当前较低的船价和妥当的财务布局为公司进一步运力扩张奠基了底子
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