中国太平,一只高杠杆但投资能力不佳的基金
中国太平继续下跌，我心更欢喜。 目前价格对应今天动态的PEV=0.47倍，对应今年年底PEV=0.43倍。 是什么原因导致大家对中国太平如此悲观？ 原因我认为有两点： 1、杠杆过高 2018年年报显示，太平人寿总投资收益大概为253亿，总资产5361亿。 净资产是多少呢？ 才362亿。 总资产/净资产=14.8倍，相当于上了13.8倍杠杆。 这个杠杆是怎么上的这么高的呢？ 主要原因就是保费增长太快，而利润释放太慢，导致净资产增长速度严重跑输保费增长。 但是作为保险公司来讲，不能因为这样就放慢业务发展的步伐啊。 于是，分红是万万不能的，而且还必须向市场融资。
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