2017年A股不差钱 多个“金主”或将连续进驻股市% ~4 u6 c* Q, D2 }7 L6 s) W
泉源：证券市场红周刊 编辑：东方财产网 [4 ~' m& s9 T5 P6 s5 | ^
股市涨跌与活动性密不可分。比方2014年下半年由于增量资金的大波涌入，市场开始走牛，而随着2015年6月份以及2016年1月份股市的急剧颠簸，大批资金敏捷撤离，市场走熊迹象显着。综合汗青数据来看，证券交易业务结算资金余额和上证综指的走势根本同等。业内人士表现，2017年的股市应该不会缺钱、在“资产设置荒的大配景下”，险资、理财资金、财产资源、以及不绝开放的市场，都将为股市带来更多增量资金。从对股市影响来看，市场有望出现先代价后发展的投资风格。 }) _- E& _" b0 I8 ?, o$ k
市场开放国际资金连续流入
" j9 O* c# _: H. S/ F! | 继2014年4月沪港通获批后，时隔3年后的2016年12月5日9点30分，深港通正式开通。由此，由上海、深圳和香港的3个交易业务所毗连而形成的互联互通平台就此诞生。
) O: e0 y, y& r8 @7 s6 l 对比来看，深港通可以看做中国资源市场开放程度的进一步加深。固然深港通的政策框架连续了沪港通交易业务、结算、羁系等方面的根本制度，但又有新的突破，那就是取消了总限额，从而管理了沪港通中长线布局资金中途因遇到额度耗尽的状态，而导致股票计谋难以完备实行的尴尬。别的，中国资源市场开放，也意味着更多的国际资金大概进入中国市场，沪港通、深港通作为资金双向活动的渠道宁静台，为他们**了便利。
: W, |- z6 L# o0 g% }: Z' V 据海通证券统计，2016年RQFII投资额度为5238亿元人民币，QFII 投资额度为864亿美元，比年初分别增长794亿人民币和53亿美元。预计2017年外洋潜伏流入资金乐观预期下为1600亿，悲观预期下为900亿，假如投资额度中有一半流入股市的话，乐观景象下预计2017年合计流入800亿左右，悲观景象下预计500亿左右。别的，2016年沪股通资金净流入400亿，预计2017年在深港通开通卑鄙入资金会增长，预计乐观预期下2017年整年该部门资金流入800亿，悲观景象下400亿左右。
0 Q" H& O" u+ }: O, K 而从近期证监会表态来看，将来中国资源市场还会与更多的外洋市场互联互通。乃至有业内人士表现，不清除将来有望实现沪纽(纽约)通和沪新(新加坡)通的大概。
4 u @9 k& Z. d# K! W 别的，不绝备受关注的MSCI指数在2016年冲关失败后，将在2017年6月再次冲关。国金证券李立峰表现，MSCI是国际投资风向标，是举世投资组合司理接纳最多的基准指数。在北美及亚洲，高出90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的；2/3的欧洲大陆基金司理追踪MSCI指数；97%的举世顶级资管以MSCI指数为基准。停止2015年底，MSCI客户遍布86个国家，共6400家；举世追踪MSCI指数的资产规模到达10.5万亿美元。% b7 ~5 Z6 I( v" ~
中金公司首席计谋分析师王汉锋指出，若本年MSCI纳入A股，有望给A股带来1500亿元至2500亿元新增资金。
3 ]7 }/ o: j! O5 L' G$ L6 a 在《红周刊》的采访中，多位业内人士表现，与国内喜欢炒“故事”不一样，这些外洋资金更喜欢大市值、低估值、分红稳固的蓝筹股。
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回看2016年的A股，银行理财和保险资金应该算是两个最大的“金主”。海通证券首席计谋分析师荀玉根在其近来的研报中分析，2016年银行理财设置压力非常巨大，委外规模大发作，一些规模较小的城商行，委外总规模约5万亿，固然有羁系，但不少委外资金还是曲线进入了股市。2016年FOF基金发行170只，高出2015年整年的156只，此中大部门自来银行委外资金。而这些设置压力在2017年还会继承，这些资金进入A股也更倾向设置代价股。从2016年行业涨幅也可以看出，食品饮料、家电，银行等代价股较多的行业涨幅排名较为靠前。5 e# V+ Y* \4 ?' C$ s
荀玉根表现，如今保险资金余额为13.1万亿，投资于股票和基金的比例为14.4%，2015年末社保基金资产总额为1.9万亿，保险和社保如今合计规模大概15万亿左右。乐观预期，假如2017年保险和社保整年加仓2%、资金余额增速20%的话，该部门增量资金约8000亿。悲观预期，2017年不加仓、资金余额增速降至10%的话，该部门增量资金约2000亿。" M1 j: V% A! Q; |. }
从投资者布局上来看，2016年保险社保占比相比2015年底上升了1.2个百分点。从2016年四序度开始，险资在二级市场举牌上市公司的案例越来越多，且这些资金倾向于低估值、高分红、红利本领强的代价股。
/ `! n$ {7 q! b. Y9 p1 a 值得注意的是，在2016年末，天下社会保障基金理事会发布公告，公布了21家根本养老保险基金证券投资管理机构，这也意味着养老基金入市进入末了的倒计时。荀玉根表现，首批管理人资格申报已经竣事，下一步将构造各个委托省份与社保基金会签署条约，乐观景象下签署条约委托的养老金规模2500亿，20%投资股票的话，增量资金约为500亿。悲观景象下假如签署条约的养老金规模1500亿，20%投资股票的话，增量资金约为300亿。
* S! K2 \+ D, `- Y( l) U2 U; h3 t 别的，在当前资产“设置荒”的配景下，2016年年末接棒险资举牌潮的财产资源有望继承发力。前海光亮瑞铭资源管理(深圳)有限公司董事长李正光表现，A股市场举牌热情连续火热，从资产设置角度来看，如今场外活动性仍旧宽裕，而在“房子是用来住的不是用来炒的”预期之下，房地产市场资金有望进一步外流，别的恒久国债、银行理财等收益率的连续走低，让股市成为各路资金的不错行止。其次，履历过前年的股灾、客岁初的熔断及整年团体的震荡行情，让如今A股市场团体估值不高，市场的并购资本低沉，代价洼地显现，各类资源哺咝松取增持、举牌，实在看中的也正是上市公司中恒久有望带来不错的投资远景。" A3 O; \6 x0 E$ Z$ A
整年或出现先代价后发展风格# R- Y/ E+ F; O# v; |) h
荀玉根表现“在中性景象，预计2017年A股资金流入合计2.48万亿，资金流出1.86万亿，资金供求偏宽裕。”同时他表现，2017年差别阶段流入市场的边际资金差别，市场风格也会有很大的厘革。固然年底保险举牌、万能险发展受到羁系的影响，但如今险资设置权益资产仅14%，中期来看加大股权设置比例还是局势所趋，本年上半年边际主导资金还是险资、银行理财等设置型资金，市场仍会连续如今代价投资风格。下半年随着企业红利不绝改善和改革政策不绝落地，市场风险偏好会提拔，对发展性的要求会高于确定性，且中小创高增长业绩促使高估值将徐徐被消化，市场风格有望重回发展。 `, z# O& s! r
同时，荀玉根夸大，由于当前股市仍属于牛市的初期，有业绩的真发展才气胜出，类似2013年，而非2014~2015年主题概念类发展火爆，这类股票每每在牛市中后期的感情高涨期才会表现。
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4 I6 H C/ i- p（泉源：证券市场红周刊 2017-01-08 05:03）" e& W5 q0 C# s8 ^: r) f0 s
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发表于 2019-6-28 16:59:21