第一重利空：河南义马爆炸引发安全检查升级担忧
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9 U# V% _7 i h' F# Y J$ j事件：
# h V2 q) O3 Z% R2019年7月19日晚，河南义马气化厂一车间锅炉爆炸引发火灾，截止17时30分，确认12人死亡，15人重伤，3名失联人员确认身份中。该厂甲醇产能24万吨、醋酸30万吨、二甲醚20万吨、液氮12万吨、硝酸铵20万吨。1 J1 V* ~% ~2 s, N5 q- _* a2 }
现状：5 Y" [$ S" R9 k1 r) b
据传闻，河南30万吨以下甲醇装置、20万吨以下二甲醚装置责令停车、醋酸待命。此传闻尚未证实。2019年7月22日，河南省政府紧急召开安全生产工作紧急电视电话会议，各市县也第一时刻汲取河南义马气化厂7.19爆炸事故教训，积极开展安全生产工作督查。
4 K: Q' S" U. q& Z$ I评估：0 X% K4 }( Y2 T1 g8 U3 G- x1 X
目前，官方未给出正式停车限产的细节。自3.21响水爆炸事件以来，近期发生了多起较为严重的化工安全事故，一度引发大规模安全检查。此次河南7.19爆炸事件，对甲醇上下游都会产生影响，但当地甲醇厂停车限产多少量、时间持续多久均未知。较为确定的是，参考3.21响水爆炸对山东江苏甲醛的压制程度和时间长度，长远来看，对下游影响更明显，即对甲醇是利空影响为主。河南当地下游，以醋酸、二甲醚、甲醛为主。河南醋酸共3家，虽然产能无法与华东几家大厂比，但该时间节点下的爆炸对醋酸行情的影响不容忽视，利多醋酸，短期有望改善醋酸薄利状态；后两者负荷本就偏低，不赘述。
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近两年，我国对安全环保越发重视，除各种安全检查、环保巡查以外，每逢重要活动，化工相关下游皆受到影响（两会、国庆、阅兵等）。今年，恰逢70周年纪念，偏偏前期还发生多起安全事故，故7.19河南义马爆炸恐令安全检查升级，从时间上来算，预计至十一国庆结束之前，当地相关化工厂都会受到限制。3 H7 o1 E, K# j; t
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第二重利空：MTO停车检修消息频发, l: n- E7 M4 A! M& o1 [) g
) G8 T% [- L( Q- {# L- S2019年7月22日，连续爆出多家MTO消息，久泰临停、斯尔邦月底计划检修，对市场打击较大，7月中至8月三套MTO要停车检修，合计甲醇消耗损失量为21.8万吨，短期需求量明显下降，且同时对西北、山东主产区产生较大影响（成本压力+库存压力，已有厂家降负）。
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其他已知利空：
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* Y+ m( G+ p, Q t- O9 E- m# j1、港口库存：截止上周四，港口库存104.82万吨（周度+9.08万吨），仍有累库预期。南京诚志MTO不发力、进口量居高，港口库存难降。
: M! i! g$ p$ ?7 [' t2、进口量：6月进口量90.7万吨，较5月+8.2万吨；7月预计80+万吨。- j+ O+ e6 R4 d) @, F- ?# G" V1 F) q! d
3、下游：近期，山东省临沂市空气质量全省倒数第一，全国倒数第十，遭约谈，责令板材厂关停、甲醛手续不全者关停。; d2 J* v `, c' Y3 `
6 m$ ?1 S* p2 a6 H以上利空皆令甲醇价格承压：本周西北指导价仅1650元/吨；山东个别厂家报价自上周后半周起已低于2000元/吨，鲁西报价仅1840元/吨；港口弱势震荡，今日跌破2100元/吨，约在2085元/吨左右，基差压缩在-30元/吨以内，外盘均价约242美元/吨，折算人命币仅2030元/吨左右。甲醇下限向港口/外盘看齐。
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) h! E0 d$ K" N3 y. o2 l小结：1 ?! m( O! L' b% ?. O9 Z
4 M, F. f6 L; t( v0 E6 U7.19事件后续影响+MTO需求大降+港口库存压力下，甲醇09合约不断刷新新低，加之易发生现货踩踏，跌幅难料。考虑到甲醇作为液化品的高波动性及近期化工品共振，甲醇继续下跌风险放大，下跌趋势中不轻易言底，谨慎以待，新纪元期货提醒，基本的判断识别能力是投资者必须要拥有的，持牌机构也需要尽责宣导，让广大投资者可以有效规避亏损，远离骗局，曝光不法。 | 
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发表于 2019-7-25 09:00:50