期权交易中，熊市价差策略是一种在预期市场下跌时使用的策略。这种策略有两种形式：熊市看涨期权价差和熊市看跌期权价差。下面，我们就用大白话来聊聊这两种策略是怎么回事。
8 T" }" z0 G, e. z4 k5 i. L一、熊市看涨期权价差策略0 a1 L( o) ?) V) T; t: a/ g5 k
1.策略构建：
% w1 Y5 n( b( J! e. s熊市看涨期权价差策略通过卖出一份行权价较低的认购期权，并同时买入一份相同到期日、行权价较高的认购期权来构建。这个策略适用于预测标的价格将温和下跌或横盘震荡，并且隐含波动率较高时。$ ]3 l$ ]1 Q0 q% K
由于低行权价的认购期权价格高于高行权价的认购期权，因此，这个策略在建立时会收到一笔净权利金。实际上，这个策略是单腿卖认购策略的延伸，通过买入一个行权价较高的虚值认购期权来限制潜在损失。6 i. X, X7 l* |8 q: N
2.合约选择：7 u) [, V6 ~' @& d4 O$ j
到期时间：选择短期合约（如当月合约）为佳，因为时间价值的损耗对卖方有利。
% j1 B& r: p" v ?% c \$ |行权价：卖出的认购期权通常选择平值，买入的认购期权则选择一个阻力位作为行权价。阻力位选择需谨慎，过高可能导致最大损失过大，过低则减少期初收到的净权利金。
0 f5 o# ]6 n) l( c3.止盈止损：
$ ]/ ^* ]1 z; Z% \8 ^/ P止盈：如果标的一直横盘或大跌，策略产生浮盈，可以选择平仓获利或向下移仓，重新建立行权价更低的熊市看涨价差。
+ q, }" y' `) ? p止损：如果标的大涨，策略出现浮亏，可以选择直接平仓、平掉义务仓保留权利仓，或者向上移仓。
" K% I9 C2 T& W0 }; }6 I1 y% x0 ]7 W6 o9 s
' B' ?. y r+ @; k+ X$ @; {* V, K
二、熊市看跌期权价差策略
1 F; j- }& Z' W1.策略构建：# H7 E5 U: N0 U- g1 f, ^' w9 _
熊市看跌期权价差策略涉及买入一份行权价较高的认沽期权，并同时卖出一份相同到期日、行权价较低的认沽期权。这个策略适用于预测标的价格将短期温和下跌，并且隐含波动率较低时。1 t( G1 ?, D2 Q7 C( y/ }/ ~+ g7 j. y0 \
由于高行权价的认沽期权价格高于低行权价的认沽期权，这个策略在建立时需要支付一笔净权利金。它实际上是对单腿买认沽策略的扩展，通过卖出一个较低行权价的虚值认沽期权来降低建仓成本。
' z7 D u# _5 W, Q- E2.合约选择：. N7 S* a, f) i8 Z
到期时间：选择长期合约较优，因为买方策略需要时间价值慢慢损耗。
. {/ ^+ D8 d1 t行权价：买入的认沽期权一般选择平值，卖出的认沽期权则选择一个支撑位作为行权价。支撑位的选择同样重要，过低会减少收到的权利金，过高则可能限制最大盈利。7 V7 d( ^7 {6 X, i8 S
3.止盈止损： i! b, t! {( w% F4 Z& E4 p
止盈：如果标的下跌，策略产生浮盈，可以选择平仓获利、保留权利仓继续博取下跌收益，或向下移仓。! \* z/ y& J- Z q6 `* r( z
止损：如果标的一直横盘或上涨，策略出现浮亏，可以选择直接平仓或向上移仓，重新建立行权价更高的熊市看跌价差。
9 B* I" N+ h$ c7 ?3 l" w熊市期权价差策略为投资者提供了在市场下跌或横盘时获利的机会。通过灵活选择合约和调整头寸，投资者可以根据市场变化实施有效的止盈止损策略。无论是熊市看涨期权价差还是熊市看跌期权价差，都需要投资者对市场有深入的理解和准确的判断。在实际操作中，结合技术分析和市场动态，不断调整策略，才能最大化收益并控制风险。9 M" e4 z8 _! V0 ^( M
期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2024-11-3 09:11:46
