2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：
! R% Y# M7 u7 R& a$ N/ y0 z期货市场表现
; V8 B# Y! @7 C8 a3 {5 [2 ~- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。
2 f. q' p* C c( m# }! ?5 C- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。# ~: u4 n/ V7 E. S& H" h4 B& J
- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。
! F4 }" k/ N" `+ V2 O6 n, q% e8 [0 Z现货市场情况
1 e) p# W$ A3 s) T% h x- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。) V# i! u4 ]: M) r: j, X% p
- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。8 S) w8 |% b1 h7 n
行情影响因素
0 l* f! ^, [2 h: X$ D- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。
# P" a( J2 O C1 k- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。7 }! O8 z( t+ i; k3 n7 p' R
- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。3 n) } U( q) E1 C8 x
后市展望
% N- Q) a6 D5 D! }- L, N2 r: J- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。2 {* O7 h% [% _- E. n' j0 O- E
- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。/ n! m' l w$ C; v C
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发表于 2025-1-11 10:12:00