买期权需要先有现货吗？ A/ V0 L+ K: i: |& g7 @2 }! v' R
1. 期权的本质
7 h" g0 g5 U% H; \9 A权利而非义务：期权买方支付权利金后，仅获得未来以约定价格买卖标的资产的权利，无必须行权的义务。
6 a# b' s" |; \# j" E: t' |无需持有现货：无论买入看涨期权（认购）还是看跌期权（认沽），均无需提前持有标的资产。) J5 U. i8 H$ D8 y. n6 j7 u
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2. 与期货的对比! f7 T1 ]/ U* z7 ]! g7 x" }& _8 d
期货交易：到期需交割现货（如股指期货交割现金差价，商品期货交割实物）。- j8 A% m g. h( |% }+ @" u4 K, ~ m
期权交易：到期可选择行权或放弃，无交割义务。例如：
: Y- I2 f0 A3 l' F" X4 N5 G: v买入看涨期权：到期若标的价>行权价，可行权买入标的；若标的价≤行权价，可放弃行权，仅损失权利金。/ W: k# Q/ O" W2 Y( v* S/ S
买入看跌期权：到期若标的价<行权价，可行权卖出标的；若标的价≥行权价，可放弃行权。
7 y& C/ N3 b: `0 ]) d9 t7 N3. 特殊情况：期权策略与现货关联" Z+ k( R/ J' ^ b. ?7 G$ t# f
备兑开仓：需持有现货（如持有股票的同时卖出看涨期权）。
% w) N# u$ b1 ]3 ?) i2 m对冲策略：可能因风险管理需求持有现货（如用看跌期权对冲持股下跌风险）。1 r) t7 Q& B, q( y' n2 T* f
但上述策略是主动选择，非买期权的前提条件。
6 n, ?4 s0 X7 w4. 交易门槛与账户要求
( m( a- x$ b m& N) W期权账户：需通过期货公司开通，通常要求：
3 \' e, b! ~. Y( Z o" t资金门槛（如申请前20个交易日日均资产≥50万元）。
2 e+ e @9 e- N' M; ]知识测试（≥80分）。
1 J! H* l! }2 m- `交易经历（如仿真交易或商品期货交易记录）。
6 e h/ V, a: b, H& ?- O" b. V: P无需现货持仓：开通期权账户本身不要求持有股票或期货现货。 | 
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发表于 2025-4-18 09:34:23