RWA项目在国内并非完全不能发行，通过选择合适的发行标的和合规的操作方式，可以实现合法合规发行。具体如下：
& V/ t* V/ @# k- {. o①选择非金融化的发行标的：$ J; P9 X8 o* M8 Z% X. k9 v
RWA的本质是真实世界权利的数字化，国内发行RWA可选择非金融化的权利类型，如使用权、消费权、会员权等。例如海南华铁发行的工程车辆使用权类RWA，以及华媒控股发行的广告播放使用权RWA，都属于非金融化的RWA项目，既具备资产数字化与流通的实质特征，又能避免触碰证券化红线。
3 U2 A! H- ~6 j; T- 具体操作流程+ Q" U7 q5 L( N, S; C5 [0 A G
②确定发行标的与权利类型：
9 I+ O- P+ E6 x: O明确要数字化的真实世界资产及其对应的权利类型，如酒店的住宿使用权、景区的门票消费权等，并确保该权利具有明确的法律界定和可操作性。
. |/ M; T R6 X6 X5 ~/ ?1 x③设计发行方案：
! l/ ~6 {' V* t5 Q根据所选权利类型，制定详细的发行方案，包括发行数量、发行价格、发行对象、权益内容等。例如，确定将酒店住宿使用权分割成多少份数字通证，每份通证对应的住宿时长和权益范围。
) E" l/ S; F! e1 r④搭建技术平台：
0 T5 P5 ` \7 h( f2 g4 N* G利用区块链技术搭建一个安全、可靠的发行平台，实现资产信息的上链存证和通证的发行、管理与流通。确保平台具备良好的隐私保护和安全防护机制，防止数据泄露和恶意攻击。
) H# b0 W8 _5 K⑤完成合规审查：
1 G% w1 X) d2 I, \* Q N n% @" l在发行前，对项目进行全面的合规审查，确保不构成公开募集证券或债权，符合国内相关法律法规的要求。可以聘请专业的律师事务所和会计师事务所进行合规评估和审计。" k5 E( p* r! w. n4 Z: K- {
⑥发行与销售：
/ b2 e( @; _" c9 w$ b通过合法合规的渠道，向特定的对象或符合条件的投资者进行RWA通证的发行与销售。在销售过程中，要充分披露项目信息和风险提示，保障投资者的知情权和选择权。
3 o( z2 _" Y5 K; m' }3 ~% s⑦后续管理与维护：2 ~" T' P; r! V3 }) j0 T, ?
发行完成后，持续对底层资产进行管理和维护，及时更新资产信息和通证权益状态。同时，建立有效的沟通机制，及时回应投资者的疑问和诉求，维护投资者关系。 | 
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发表于 2025-10-27 08:06:42