有色金属板块2013年投资计谋(荐股)# M% Q7 v& a- F6 r G- u# `8 x
我们以为未来陪同稀土行业整合连续推进、行业会合度趋于提升,产量束缚和产 能会合进步代价影响力,分品种来看,2013年,镨钕镝(永磁所需)有望存在小幅 供给缺口,进而对代价形成肯定支持。+ A. o4 T6 z4 M+ U- a) Q! I
别的,我们以为我国硬质合金市场潜力巨大,且未来3-5年内我国高端制造业步入 黄金发展期为国产硬质合金产业提供良好契机。
' F: h+ B- [$ z/ l 由此我们最看好两支个股:中科三环和厦门钨业。' I$ J% _) K8 V/ V5 S N& D- G
中科三环:随着市场竞争的优胜劣汰,新能源汽车电机用钕铁硼市场的会合度或将非常高,中恒久首选举世稀土永磁龙头中科三环. n5 Z# |9 G2 P5 r. J% d3 P( J
厦门钨业:国内钨及硬质合金龙头,良好的技能管理团队,钨产物结构升级优化+稀土新质料拓展, g' _! n: M: }
2013年,源于对QE购买规模扩大的预计,我们以为未来美联储资产负债表将加 速扩张,中恒久利率也有进一步下行空间。
}9 A' O8 G% O: D 在央行连续的黄金净购买和中国、印度两国高居不下的实物金需求的驱动下, 黄金代价的底部支持非常牢固。$ l# c2 x' U* {2 D- i. S5 L/ j* L
特殊的,2013年欧债危急和中东战火都将在短期内刺激黄金代价的快速走高。
v1 H3 @1 @6 i& ?) `* r, e 我们以为在大概的量化宽松下的投资决议中,在QE的预期开始到末了阶段都完 成了不逊风险资产的涨幅,而且不会陪同QE的竣事而回落,而是刚强的稳固在 高位。
, p* e0 o. A, T- i0 U: @: W* a: p/ E 继承首推山东黄金(矿产金增速较快),别的保举中金黄金和辰州矿业。
8 T; G- O) Q# H) ~! G 2013年,我们团体维持根本金属板块中性评级。我们以为2012年11月至2013年1 月期间,活动性和根本面都难以支持当前铜价,短期内代价向下风险较大;铅锌 2013年仍需期待需求拐点。 m' O0 h0 T3 S) m$ R% r& h
我们相对看好结构新疆的企业和产物附加值高的深加工企业,标的选择上保举利 源铝业,由于其深加工占比不停上升,毛利率相应进步;别的,我们发起行业反 弹时可先选弹性较大的风险类资产的代表股票,诸如铜陵有色等。
1 z3 x2 R0 r; K% B 利源铝业:高附加值产物将带来超预期增长。
8 `$ p9 y6 b& r* @* p. v# [ 产物结构公道,深加工红利本领强。深加工占比不停上升,毛利率相应进步。轨交型材、大口径电力管、苹果电脑外壳等新增产能红利本领强,可带来30%的业绩增速。
0 x3 u& s" Z, P% J: `9 S 公司高速发展,战略前瞻,给予买入评级,目的价22元。（申银万国证券研究所）
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发表于 2019-5-5 04:05:06