有色金属板块2013年投资计谋(荐股); w7 t& W- w$ o4 ]* I0 b) z9 N
我们以为未来陪同稀土行业整合连续推进、行业会合度趋于提升,产量束缚和产 能会合进步代价影响力,分品种来看,2013年,镨钕镝(永磁所需)有望存在小幅 供给缺口,进而对代价形成肯定支持。3 g# ~0 R5 E1 A& k; a9 z1 {
别的,我们以为我国硬质合金市场潜力巨大,且未来3-5年内我国高端制造业步入 黄金发展期为国产硬质合金产业提供良好契机。
. g! ]3 w5 g- E1 b% ^% I 由此我们最看好两支个股:中科三环和厦门钨业。
; D/ U4 C7 n2 P4 q& Q0 Q$ @ 中科三环:随着市场竞争的优胜劣汰,新能源汽车电机用钕铁硼市场的会合度或将非常高,中恒久首选举世稀土永磁龙头中科三环" i$ _) k* D! `: {& t# `# M* g
厦门钨业:国内钨及硬质合金龙头,良好的技能管理团队,钨产物结构升级优化+稀土新质料拓展# W1 Q- x8 U, g( h4 y/ W
2013年,源于对QE购买规模扩大的预计,我们以为未来美联储资产负债表将加 速扩张,中恒久利率也有进一步下行空间。) W8 d) t2 h4 e* ~
在央行连续的黄金净购买和中国、印度两国高居不下的实物金需求的驱动下, 黄金代价的底部支持非常牢固。! B" E$ t# j. K* L h6 f
特殊的,2013年欧债危急和中东战火都将在短期内刺激黄金代价的快速走高。
" y7 C ~2 J9 T7 R8 h) D- ~ 我们以为在大概的量化宽松下的投资决议中,在QE的预期开始到末了阶段都完 成了不逊风险资产的涨幅,而且不会陪同QE的竣事而回落,而是刚强的稳固在 高位。
5 f/ ?, t8 u* ?! K4 V: u) A9 X l 继承首推山东黄金(矿产金增速较快),别的保举中金黄金和辰州矿业。
5 Q/ `3 O4 T1 |: Y; A 2013年,我们团体维持根本金属板块中性评级。我们以为2012年11月至2013年1 月期间,活动性和根本面都难以支持当前铜价,短期内代价向下风险较大;铅锌 2013年仍需期待需求拐点。
$ p6 M) ?- o. X& D' E. e: {. l 我们相对看好结构新疆的企业和产物附加值高的深加工企业,标的选择上保举利 源铝业,由于其深加工占比不停上升,毛利率相应进步;别的,我们发起行业反 弹时可先选弹性较大的风险类资产的代表股票,诸如铜陵有色等。
8 h, s: l" H5 D6 \) ~* [: L" Z6 u 利源铝业:高附加值产物将带来超预期增长。
% o9 Z" J4 V! A Q6 W, R m 产物结构公道,深加工红利本领强。深加工占比不停上升,毛利率相应进步。轨交型材、大口径电力管、苹果电脑外壳等新增产能红利本领强,可带来30%的业绩增速。
& N; Z) d; w# [1 @6 b 公司高速发展,战略前瞻,给予买入评级,目的价22元。（申银万国证券研究所）( C& d( h% B- r' q1 Q* }, H! f
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发表于 2019-5-5 04:05:06