假如说，近期中国资源市场和互联网金融火爆的根本逻辑是在宏观经济疲弱，经济连续下行的配景下，政府推行以鼓励股权融资以及互联网金融的方式盘活民间资源，让资源流入实体经济以到达缓解经济下行压力的投资动员模式的话，那么我们有来由信赖，互联网金融的火爆并非昙花一现，而是一种可连续的，而且在以后相当长的一段时间内还会继续的火爆。而经济疲弱，也直接导致了企业的留存收益降落，大部门企业无法通过留存收益举行内部融资，从而导致外部融资的需求繁茂，这也从企业的融资需求方面表明了现在资源市场和互联网金融的火爆。" u6 ^- y. a" q6 `4 s* X5 C8 Q9 v0 l
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起首来说，民间资源存量之大，完全值得政府从国家战略的层面举举措员，引导民间资源以投资的情势进入实体经济。据国家统计局数据表现，制止2013年年底，中国城乡住民人民币储备存款余额高达44.76万亿元;而据不完全统计，2014年年底中国城乡住民人民币储备存款余额已升至50.3万亿元。50万亿的民间资源存量，而社会融资总量只有4.61万亿。假如顺遂盘活50万亿的民间资源存量，这个存量相当于2014年中国城镇固定资产投资的总额，对于提振宏观经济的意义巨大。& F1 c) ?3 _( `/ \! {0 p2 |) ?
/ T, c- \) ?: j o 股权融资火爆的缘故原由我想只有一个，那就是股权融资的资金本钱相对较低，对大部门的融资端来说有充足的吸引力。对于企业来说，股权融资的资金本钱在于应付股息和股权融资过程中产生的管理费用，而在重要经济数据都不甚景气的时段，企业的运营环境也注定了其不会有太多的红利来付出股息，单从股权融资资金本钱的角度来看，在这个节点上举行股权融资，资金本钱对于企业来说照旧相当划算的。而股权融资吸引资金面的重要来由则是高溢价，溢价并不由企业直接负担，而是在股权的生意业务中产生的，以是在企业股权融资资金本钱的角度来说，高溢价并不会进步企业股权融资的资金本钱。& B3 C1 W {' [) `0 `; m
& P- [% j; A) Y9 S. h& n 从融资端的需求来说，互联网金融为何会被越来越多的融资端所继续?互联网的本质就是创新，国家发展金融创新，实质上就是要管理传统融资渠道不畅，中心环节繁琐的弊端。而互联网金融恰好可以提供一个覆盖面更为广泛，融资流程更为简化的渠道。另一方面，我不以为互联网金融的上风在于低廉的资金本钱。诚然，互联网金融以流程简化的上风减少了融资过程中的大部门中心本钱，但是资金面的趋利性却决定了以互联网金融为渠道举行的融资的资金本钱无法低沉至中国大部门企业的ROA水平。$ Z% `' X" l2 |" m8 Y
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从总体体量上来说，互联网金融的融资所占企业团体融资的权重不高,大部门的企业照旧可以遭受互联网金融类融资所产生的财务本钱的，前面已经提到，企业得到本钱低廉的资金的重要泉源是股权融资渠道，现在比力主流的互联网金融融资则是以债权为主，以是互联网金融债权融资可以看做是企业设置的财务杠杆，而公道的财务杠杆比率并不会对企业的发展造成负担，如许的观点已经被主流的财务管理学说反复证明了。因此，我们并不必要为互联网金融的资金本钱题目而过分担心。广泛的覆盖面和流程轻巧的融资渠道，才是企业选择互联网金融融资的来由。; [; g% w' k7 e6 o6 I5 {" m) P: M
9 z* o. ?- U4 V# B( y5 o; f 而从资金面的需求来说，互联网金融也为存量资金，尤其是零星存量资金的投资需求提供了一个精良渠道。由于覆盖面不敷广泛的缘故原由，传统金融对于为零星存量资金提供投资渠道的本领并不是非常突出，这也是国家选择发展互联网金融的缘故原由之一。
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有人大概会以为，互联网金融在宏观经济疲软的大环境下的火爆并不具有连续性，假如乐成引导存量资金进入实体企业，从而以资金推动宏观经济形势转暖，那么互联网金融的任务也就完成了。但是我们还要看到，一旦宏观经济根本面改善，资金面的投资需求就会转而繁茂，互联网金融将会在资金面的需求推动下连续火爆。以是，并不必要对互联网金融的连续性做过多的担心。 | 
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发表于 2019-6-13 00:42:19