企业私募股权融资流程有哪些

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 00:53:40

中国的民营企业家对私募股权融资的过程和所需时间有很多误解。实在，私募股权融资是一个非常复杂的过程，时间好坏不一，大概必要一个月到六个月的时间。
对于大多数中小企业，私募股权融资的时间是第一次打仗到尽职观察。通常私募股权基金(PE)的尽职观察要比商业银行做的具体得多，由于私募股权投资是相对活动性差的投资，只能通过吞并收购时的股权转让和IPO时才华退出。
第一阶段包罗八个步调
1.起首，企业方和投资银行(大概融资顾问)签订服务协议。这份协议包罗投资银举动企业得到私募股权融资提供的团体服务。
2.投资银行立即开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资质料。
3.私募股权融资质料包罗：
a.私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产物、业务、市场分析、竞争者分析等等
b.汗青财政数据—企业已往三年的审计过的财政陈诉;
c.财政猜测—在融资资金到位后，企业未来三年贩卖收入和净利润的增长(PE通常依靠这个猜测去举行企业估值，以是这项工作好坏常关键的)。
4.投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板乐意出让多少股份来得到多少资金。笔者通常发起，企业出让不凌驾25%的股份，只管淘汰股权稀释，以包管老板对企业的策划控制权。
5.准备私募股权融资质料。投资银行开始和相干PE的合资人开电话聚会会议沟通，向他们先容公司的情况。
6.投资银行会把融资质料同时发给多家PE，并与他们就该项目标融资变乱睁开讨论。这个阶段的目标是使最良好的PE合资人可以或许对公司产生爱好。
7.通常，投资银行会取代企业答复PE的第一轮标题，而且与这些PE举行麋集的沟通。目标是决定哪一家PE对公司有最大的爱好，有大概给出最高的估值，有相干行业投资履历，可以或许资助公司乐成上市。
8.过滤、筛选出几家最符合的投资者。这些投资者对企业所在行业非常相识，对公司非常看好，会给出最好的代价。
第二阶段包罗六个步调
1.安排PE的合资人和公司老板面对面的谈判。投资银行通常会派焦点职员到场全部聚会会议，给老板先容PE的配景，资助老板优化答复标题的方式，而且总结和PE的全部聚会会议。
2.实地观察—PE会去实地观察工厂，店肆大概其他的公司办公所在。这个阶段，老板不肯定要到场，可以派相干职员陪同即可。但投行会全程陪同PE，包管他们的全部标题都能被解答。
3.投资意向书—目标是得到至少两到三家PE的投资意向书(TermSheet)。投资意向书是PE向企业发出的一份开端的投资意向条约。这份条约会界说公司估值和一些条款(包罗出让多少股份、股份范例，以及完成终极买卖业务的日程表等等)。
4.最好的情况是，得到多少投资意向书，形成相称于拍卖情势的竞价，以期为企业得到最好的代价。
5.投行会和老板共同与私募股权投资基金会商，资助老板得到最好的代价和条款。
6.由老板决定担当哪个私募股权投资基金的投资，并签订投资意向书。
第三阶段包罗六个步调
1.尽职观察开始。投资银行将调和构造这整个过程，而且包管公司的状师、审计师和PE的状师、审计师等相干职员细密顺遂的相助。
2.尽职观察包罗三个方面：
a.财政方面—由PE约请并付出费用的管帐师变乱所完成。他们对企业的汗青财政数据举行分析。
b.法律方面—由PE约请并付出费用的状师变乱所完成。他们对企业的法律文件，注册文件，答应证及业务执照举行核实。
c.策划方面—由PE方的职员完成。他们对企业的策划，战略和未来商业筹划举行分析。
3.在向PE以及他们约请的法律和财政顾问发出这些尽职观察资料前，必要认真查抄，以确认上述资料的正确性及充实反映企业的积极信息。
4.PE对企业的尽职观察过程中，投资银行通常会举行一样寻常监督和管理，以确保尽职观察的顺遂举行和来自PE及企业老板的全部疑问都被解答。
5.终极条约—尽职观察竣过后，PE将会发给我们终极投资条约。这份条约凌驾200页，非常具体。投资银行会和企业老板一起与PE会商并签订协议。这是一个强度非常高的会商过程。
6.签订终极条约，资金在15个工作日到公司帐户上。在投资后，私募股权投资基金会向企业要求至少一个董事的席位。但是，老板在董事会会有过半数的董事席位。通常，董事会聚会会议一年四次。在投资后，私募股权投资基金会要颠末审计的企业年度财政陈诉。
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