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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 我们中的很多人都把巴菲特关语录背得朗朗上口，却不能彻底了解，更不能融合贯通。正如章太炎师长教师所说：“读史未几，无以证理之变更;多而不求于心,则为俗学”。诸葛半仙则完整活学活用了巴菲特关的各类理念。好比巴菲特关说，假如你不盘算持有一个股票10年，你就不该该持有10分钟。诸葛半仙将这段话演绎为：“假如你看不到这个股票涨10倍的远景，你就不该该介入10%的小反弹”。( M6 u$ u& G& l
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诸葛经常语出惊人，尤其是会商大蓝筹投资价值的时候。他说：“大蓝筹是臭狗屎，你还不如介入固定收益品种。所谓的持久持有大蓝筹每年能获10%的稳定收益的设法完整是胡扯，你还不如买每年固定的5%收益的┞樊券”。巴菲特关说过，假如道琼斯可以或许每年给你8%的回报，那么要不了十几年，道琼斯指数就该涨到20万点以上了，你能想象像这样的指数吗?" T1 |+ R6 h: D% k8 M
# t% p& R: n+ g# L3 M; j) ^' ^ 诸葛以为持久持有大蓝筹的价值投资理念是过错的，不要把价值投资和大蓝筹联系起来，两者基本不是一回事儿!巴菲特关买进可口可乐和美国运通的时候，那两家还都是中小市值的公司，之后才经历几十年景长酿成超至公司，这才是价值投资的┞锋谛。机构忽悠散户往买大蓝筹当做价值投资，无非是想让散户帮他们兑现筹码。价值投资是指那些高速成长，并且管理完美，具有奇特经营模式和辽阔成长远景的小公司。大蓝筹是金婚纪念日的老汉老妻，你可以预测他们不会离婚(指公司破产)了，但同时你也看不到他们有任何刺激性的游戏了(指新的成长机会)。是以，你要全力寻找那些具有辽阔成漫空间的中小公司。此刻看起来，诸葛也许是在思惟上和巴菲特关最接近的人了。( c9 e+ C0 o9 h {2 l6 ^: E* s3 u
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马克思主义者以为，量变积累到必定水平就会产生质变。诸葛看起来完整了解了这段话的寄义，他从不介入“量”的上涨，只挖掘“质”的奔腾。那种技巧分析派说可以抄底的时候，眼睛盯着最多30%的涨幅，这是诸葛不屑介入的。反弹确切很难捕获，很可能捉住了降低的刀子。诸葛以为必定要往寻找那些将来有质变的公司，那才值得投资，不然就往介入固定收益品种。
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“你说得都对，可是怎么找到这些可以或许质变的股票呢”?我曾像这样问道。“很简单，你往看道琼斯的成分股，然后倒过来推算A股响应的成漫空间”。好比：道琼斯里面的权重股埃克森美孚和雪佛龙德士古这两家石油公司的总市值已经和中石油和中石化差未几了，而前者的石油储量还高于后者;这就说明中石化和中石油已经酿成了大蓝筹，不值得投资了。然后看花旗和小摩的市值，还不如中国银行和工商银行，国内四大银行的总市值几乎可以买下全部美国的银行业了，是以，银行股也不具备进一步质变的可能。其他几个板块的情形也差未几，只剩下零售和科技，我国A股和美国股市差距很大。
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: |% i% e4 h- g% u3 L- z A股最贵的零售企业苏宁电器，相似于美国的百思买，其市值也仅有600亿人民痹冬其他A股的零售企业市值广泛在100亿人民币以下。假如中国经济终极可以或许成长到和美国的GDP总量相当的程度，那么，我们必定出生相似沃尔玛、家得宝那样市值快要万亿人民币的零售巨子，这就意味着A股的零售业会有100倍的增加。联想到比来国度鼎力倡导成长内需花费，诸葛的谈吐似乎与这个大布景呼应。6 {8 e" ]% {5 K& {/ w3 J
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此外，我们的科技股假如终极可以或许成长出相似微软和IBM那样的企业，也将是几百倍的上涨。此刻我国经济总量还只不到美国的三分之一，而银行、石油石化、制作业等等板块的股票都已经与道琼斯的成分股估值相当，哪里还有什么成漫空间?那些所谓的低市盈率指标并不料味着这些股票会涨，而只是让大家对他们此刻的估值安心罢了。“那些让你安心的股票是不涨的，就像你找一个长相平淡的妻子。让你高兴的股票是可能大涨大跌的，就像你成婚今后偷偷往找恋人约会，无论后果怎么样，你都很高兴、很刺激”。诸葛就是这么一个找刺激的投资人。他所要做，就是在零售和科技板块中，寻找经营良好，现金流富余，扩大速度显明高于行业的中小公司，他们必定会质酿成为将来的大蓝筹，也必定会给你惊喜。
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) r2 G' Z+ z: V9 N- R. y3 A3 c 诸葛老是让我想起在达特茅斯学院的戏院里看过的一出学生表演的戏，讲一个漂亮仙女和尘寰勇士生下一个孩子，他上半身是仙，下半身是人。诸葛不就是像这样吗，他能用凡人不具备的炉火纯青的脑筋往想象将来，同时又用凡人的下半身所能了解的逻辑来说明这一切。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-9-1 22:41:53