火烧连营：债务崩盘的山东模版

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 12:10:55

克日，“铁索连舟”风险袒露的企业版正在上演。山东邹平市四大着名民营企业魏桥铝电、魏桥纺织、西王团体、齐星团体团体发作名誉风险变乱。分析人士担心，本来旨在办理融资困难目标“铁索连舟”模式，如今却大概引发包管链风险，继而成为“火烧连营”的导火索，乃至有大概影响地区金融稳固。
曾经作为山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星团体，如今已根本全面停产，其背负的上百亿元债务，二级债务在上千亿，也使得邹平县面临地区性债务崩盘，而这统统的统统都要从几年前的本地疯狂民间高利贷提及。
一、疯狂县级市的疯狂高利贷
邹平，一个坐落在山东省中部偏北，鲁中泰沂山区与鲁北黄泛平原叠交地带的小城，东接工业重地淄博，西邻山东省会济南，南依胶济铁路，北靠黄河，济青高速公路横穿而过。其汗青可追溯到商周时期，西汉置县，古称梁邹。
在邹平县的长山镇，至今另有一条主干道名为范公路。战国时期的头脑家陈仲子，魏晋之际的古代数学泰斗刘徽，另有北宋名相范仲淹等等，都出自邹平。不外，如今这里更多的是以企业定名的州里、墟落和蹊径，好比魏桥团体发迹的魏桥镇，西王团体坐落的西王村，大概长星团体门前的风电城路。
改革开放至今，邹平已经发展成为山东省数一数二的工业强县，邹平如今上市公司数目、融资额均居山东省县级都会第一，天下县域经济根本竞争力百强排名常年在前20。
时间回溯到六年前，民间高利贷，是其时邹平年轻人从事的最为风光的“职业”，并以此为荣。许多人放弃自己稳固的工作，专门从事民间借贷，以此过上豪车收支、大手费钱的生存。
2011年至2012年之间，在邹平的大街上，宝马、奥迪、凯迪拉克、英菲尼迪、保时捷等豪车满眼皆是，驾驶者多为年轻人。本地一金融企业负责人告诉记者，在邹平浩繁年轻人看来，这是一发财的“蹊径”，而且投资少、收效快。2011年，本来许多常常出如今农村村头、都会陌头的年轻人不见了，他们挤在县城、州里各地宾馆。很快，当他们再次出如今村民眼前时，座驾已是宝马、奔驰……在谁人时间，民间借贷确实给他们带来了实惠，“一夜暴富”。
邹平高利贷崩盘后，处于无序状态，跑路者浩繁，有人为了追回投入的资金，不得不采取非常本领。在他的印象中，2012年的一段时间内，他所在看守所天天均匀有2人被拘留，均由于非法拘禁他人。
背负着刺眼的光环，履历疯狂的民间高利贷之后，其内伤难愈，殒命悲剧、疯狂跑路等仍在不绝上演。邹平“依附”借贷规模、影响力等，在业界有着“民间借贷，天下县级都会看邹平”的评价。
二、长星团体的轰然坍毁
长星团体是邹平县长江镇的代表企业，旗下焦点企业包罗山东群星纸业有限公司、山东长星风电科技有限公司等，分属风电、造纸、建材及化工质料行业。2013年国庆期间，该团体传出60多亿贷款无法还息付本的消息，贷款涉及十几家银行，重要缘故因由是被风电投资拖垮。
由于长星团体陷入债务危急，并申请休业步调的影响，从而引发广大金融机构对邹平县的关注，导致邹平县被划为金融高风险区。以后，各大金融机构纷纷压缩对邹平县企业的授信规模，上移审批权限，使得企业融资情况非常困难。
三、齐星团体，资金链断裂终极照旧到来
齐星团体资金链断裂，36家金融机构存逾70亿信贷敞口。随着资金链的断裂，齐星团体多个项目因资金短缺相继停产。一位靠近齐星团体的消息人士透露，齐星团体光一级互保圈就达百亿，表面二级互保圈更是在百亿到千亿级别，政府正在出台救济政策。更令人惊奇的是，齐星团体债务的总量不但仅只限于银行业，另有许多社会负债，这个数字大概在40亿元左右。齐星的债务链中涉及甚广，不但有多家包管企业，另有社会融资。所谓的社会融资，着实在很大程度上是“高利贷”。
27日，关于齐星团体的债务标题，邹平县等有关部分构造召开债权人集会，草拟了《齐星团体有限公司银行业债委会互助公约》（下称“公约”）。从“公约”体现的数据看，仅在银行业方面，齐星团体的债务就凌驾70亿元。这个“公约”包罗36个债权方。对齐星团体的信贷规模在3亿元以上，有10家银行，凌驾1亿元规模的银行业机构有24家，此中，国信证券股份有限公司成为重灾区，信贷敞口最多，高达7.3元，占债委会总信贷敞口数额的10.20%，也是唯逐一家证券公司债权人；包商银行北京分行信贷敞口5亿元，占比6.99%，成次重灾区。
齐星团体控股的山东齐星铁塔科技股份有限公司于2010年2月10在厚交所乐成挂牌上市，但已于2014年12月15日将其持有的78754674股公司股份转让给龙跃投资，齐星团体如今仅持有齐星铁塔3.07%的股权。
齐星团体转让齐星铁塔控股权之时就是很缺钱。在照旧控股股东的时间，齐星团体就频仍将所持股份用于质押融资，以增补自身资金活动性。其时，齐星团体将所持齐星铁塔股份多处质押，并频仍排除质押再质押，质押比例一度高达99.99%，所得资金均用于增补齐星团体活动资金。在转让控股权前夕，齐星团体排除了大部分持股的质押。
其时的齐星团体深受影响，因此在归还银行贷款过程中多次短期拆借齐星铁塔的资金，用于还贷周转。乃至不吝违规而引发证监会的处罚（企业生死生死之际，里子远比体面告急）
四、西王团体扳连此中

西王团体有限公司位于邹平。始建于1986年，是一家以玉米深加工和特钢为主业，配套物流、金融、国际商业等财产的天下大型企业。控股西王食品（深圳000639）、西王特钢（香港01266）、西王置业（香港02088）三家上市公司和西王团体财务公司。位列2016中国企业500强第404位、中国制造业500强第199位

西王团体作为贷款的包管方，也被卷入此中，且金额巨大。据上海整理网《西王团体有限公司2017年度第二期超短期融资券召募分析书》中披露，西王团体与齐星团体为互保关系，西王团体对齐星团体的贷款提供连带责任包管，停止2016年6月末，涉及金额24.64亿元。
五、魏桥团体陷入财务造假疑云
《福布斯》中国富豪榜体现，2016年张士平眷属财产365.2亿，排名第27位，多次问鼎山东首富。比年来，由其控制的位于邹平的中国宏桥（停止2016年6月尾，张士平通过宏桥控股持有中国宏桥81.12%的股份），规模敏捷扩大，已成为天下最大的铝企。
中国宏桥贩卖毛利率为25.70%；较上年同期上涨2.4个百分点。同期中国铝业的贩卖毛利率仅为7.90%；南山铝业的贩卖毛利率为13.39%。究竟上，中国宏桥的贩卖毛利率程度连续高于大部分上市铝企。
中国宏桥远高于偕行的毛利率也引起了市场尤其是做空机构的留意。本年3月初，做空机构Emerson Analytics发布陈诉称，中国宏桥存在财务业绩非常、发电本钱不真实、漏报81亿氧化铝本钱及潜伏关联方收购事项等，发布当日即暴跌8%。
然而3月22日，中国宏桥和魏桥纺织双双发布公告称，耽误发布业绩并停牌。中国宏桥称，停牌缘故因由是必要更多时间处置惩罚其公司核数师就停止2016年底的稽核工作提出的标题；别的，其核数师已停息2017年第一季度的稽核工作。
六、靠政府输血和自救能救济千亿危局吗？
以上的企业均为邹平本地巨无霸型企业，撑起了邹平过半的GDP。
本年以来，本地企业融资源钱上升显着，即便是几家着名企业。“好比，魏桥创业团体的发债本钱，就比客岁上升了1.5个百分点。”即便云云，能得到融资的企业也并不多，尤其是银行贷款。其他金融机构资金很大部分也来自银行，如今大多也“无米下锅”。
邹平县部分企业开始倡议建立共同维护地区正常信贷秩序的同盟。几十家企业联手，渴望与银行划一对话，确保贷款按时发放。
“最极度的做法是，假如银行抽贷，全部企业在这家银行的贷款就都不还了。”

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