与外界推测大相径庭的是，坐拥数亿资金的超等大户们甚少利用融资杠杆，他们多以自有资金到场市场，而与这一审慎投资理念相匹配的是，他们不喜欢追逐“以小为美”的题材股，更钟情于金融、地产、电力等低估值的超等蓝筹股。! {0 B& W* T. @1 `) ^/ J
* @7 g* a( M( _, `$ D“我熟悉的都城10亿级的A股玩家，客岁最少的都赚了七八成，现在他们已经撤出来了，但并没有阔别市场，而是期待下一波跌出来的机会。”在私下与记者闲谈时，一位与这群人打仗较多的资深投资人向记者透露了大户们的最新动向。8 f* p- V: w( D7 o% o
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在上述人士看来，这些“超等大户”平素非常低调，从来不会担当媒体采访，但私下都有自己的圈子。着实，早在2013年“8·16乌龙指”变乱后，先知先觉的他们就已经意识到低估的蓝筹股代价，并开始在2000点附近连续建仓。
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! G% h. A0 x: }# E“他们的想法很简单，买这些股票就是靠分红也充足诱人，本来预备拿五年，但没想到随后几个月利润就翻番了！”出于对市场的畏高感情，他们在客岁四序度连续减仓，现在仅剩下不敷三成仓位。! x4 x/ l) M) {% e
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是谁率先启动了这轮“千点行情”？一种市场传言是，有先知先觉的“秘密资金”提前匿伏。自12月以来，通过走访多家券商、私募、信托、第三方等市场人士，记者试图还原这些超等大户们的A股行踪门路图。
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; l1 X- j/ @* e在不久前往广东做路演时，神农投资总司理陈宇对潮汕当地的有钱人印象深刻——看到股市机会来了，拥有越高资产净值的人，他们举措很快，本领越狠，他们就像草原上的角马，那里有草就往那迁徙，于是他们越长越肥……在进入A股之前，他们多有自己的实业，或地产、或商贸、或煤矿，也有通过炒房、炒高利贷、炒期货赚得第一桶金的。但现在，从前的买卖要么做不下去了，要么不赢利了，于是多年备受荒凉的金融股，成为他们新的“盘中餐”。
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# D2 G1 L" r$ @. e并不是全部超高净值人群都踩准了A股的牛市节奏。客岁11月尾，诺亚财产在海南三亚举行了一年一度的钻石年会，会上，当很多净值超亿元的高端客户还在讨论是否必要加大A股设置时，一波涨势凌厉的大行情就此发作了。( \& P% Q9 g5 H" [2 p+ J& A% q- i
& R# Z( j- g, m3 a3 r“通过对我们客户的投资意向观察，多数高净值人士看好2015年的A股市场，并预备加大在股市上的设置。”在担当记者采访时，诺亚财产北京中心总司理薛晓勇如是体现称。+ h! [0 N* b4 \ [0 u" `8 R
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“秘密资金”的市场嗅觉
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3 o" B! K! N. ~. E客岁11月11日，“光棍节”，当上证指数时隔三年后再次突破2500点、并在收盘时留下3313亿元汗青天量时，陈宇第一时间意识到，一股规模超大的秘密资金正在急速涌入A股市场。
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“这些秘密资金具有非常强的市场嗅觉，他们多数流向超跌的金融股和中字头股票，而不是那些已经炒高的创业板股票。”陈宇推测，这些新资金大概来自沿海的实业资源，他们买安全保险，到招商银行存款，以是乾脆就从最熟悉的股票入手。# t5 U) M3 x, }7 }
7 y3 Y$ i i2 w- K与身世私募的陈宇见解差别的是，一位来自某券商战略部的负责人以为，这些突然冒出来的超等资金显然是有备而来，他们牢牢捉住那些攸关国家命根子的金融股和国有股，大概他们早就明确高层的意图。; Z' T" _. o- t+ b7 J
2 a4 W8 f2 w7 g) {+ u6 q4 J“与日万亿成交金额匹配，国内市场出现千亿级别大型资产重组玩家，与从前创业板十亿级别资产重组不能等量齐观。”长盛基金负责人以为，市场的风向已经悄无声气地发生了巨大的改变，这是由“一带一起”、沪港通、央行降息等变乱引爆的大型周期行业尤其是金融行业火爆行情。
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$ ^; n0 U) H/ M0 ?# }9 F8 e/ R在A股发作“千点行情”之前，市场上真的有秘密资金提前匿伏？就此标题，记者采访了多位来自私募、券商、基金等市场人士，他们以为大资金黑白常有灵性的，不能完全以“诡计论”来推测主力资金的市场活动。
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& u/ [: a% Y) B- M7 }: c“在客岁央行降息之前，市场上很多大资金都对股市持审慎态度，而降息无疑是打了一剂强心剂。”星石投资总裁杨玲告诉记者，央行降息让很多观望资金不再夷由，将房地产、固定收益等“高位资产”，向A股这一“代价洼地”转移。/ M9 t; ^- k7 N' V* W- |
9 u" T+ {4 T7 A作为阳光私募的托管机构，来自大托公司的数据更有说服力。记者相识到，一家以房地产信托发迹的某着名信托公司，客岁新增的资产余额大部分来自于证券信托，而其很多自有客户，已经部分或全部放弃房地产信托，改投证券信托。
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8 A/ j* ~; U$ D h) F& h3 C& c究竟上，主流资金由房产、固定收益等范畴向股市转移的动向，在一些主流私募机构中较为广泛。据杨玲透露，客岁年底，仅星石一家每月净申购资金就在10亿元之巨，约占其管理资产近20%。, Y8 s8 J! D) J) W0 \* j
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缘何大量新增资金近期疯狂涌入私募？在杨玲看来，这一轮蓝筹股引领的行情是“资金推动型”牛市，由改革提速、钱币宽松、资产设置转向的多因素共振所致，而随着经济数据渐渐清朗，将切换至“业绩推动型”牛市，而资金由房地产等高位资产向A股转移这一历程，不会因一个突发变乱而轻易制止。6 Y( ]5 h/ s' J6 p/ r7 F
- h, t) |' r. c0 P/ J* u/ p“市场上的资金正在以各种各种方式蜂拥而入，他们不是老股民，但胆子大得很，他们不会像基金司理那样去调研，他们只知道风来了，什么赢利就买什么。”这些潮汕的超等大户给陈宇印象是，贩子的直觉告诉他们，什么东西供不应求，就去抢什么，从前是只能炒深圳的房产，现在可以炒天下的股票。
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7 A: x4 A* }6 r4 M+ ~. G6 r. C7 G9 E超高净值的“新动向” w: {3 A9 ~( X! H, s! g/ O( L
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刘敬，江湖外号“投资者老牛”，北京晋商汇富资产管理中心实行合资人。自2003年全职炒股以来，依靠自己探索出来的“垂纶理论”红利模式，让他至今收益已超100倍，也是为数不多靠公开信息发家的亿元“超等大户”。
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上周四薄暮，在北京万柳附近的一家平凡饭店，老牛一边点菜，一边向记者展示他的实战账户，9位数的市值和8位数的浮盈，以及全部持股明细一清二楚。老牛说，这只是他四个账号之一，而股市上的资金也仅是他资产的一部分，别的他拥有多处房产和不少黄金。# x+ h, |4 F3 H7 F
5 n: _0 h+ h" @. N2 Q差别于做多金融股的“超等大户”，老牛并不看好当下的蓝筹股，而其重仓的股票中，多是在底部盘旋的中等市值题材股，“摒弃短线头脑，持股半年到两年，红利50%以上卖出”，是老牛连续多年红利的不二法门。% f p |7 j0 d: D
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“与其探究XX证券另有多少上涨空间，还不如拿出更多时间，发掘那只趴在地上的潜力股更故意义。”在“孤独的投资者”一年前发起的“投资英华”微信群，老牛不止一次告诫股市上的厥后者，他以为现在仍有不少低估的好股票。
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) O; _3 v) ^, P0 P+ z比如，老牛比力看好哪些具有强大股东到场定增的股票，另有哪些受益于地盘流转的概念股。“选股肯定要找哪些还没有大幅炒作的，回避哪些大幅炒高的股票，从长远看现在顶多只是输个时间。”老牛称。
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“很多投资者都会问A股涨得不错，可为什么我们自己做的公司的业绩越来越差了，毛利率越来越低，很多卖掉公司的老板都有这个狐疑。”诺亚财产团体董事局主席兼CEO汪静波在诺亚财产2015上半年投资战略陈诉会上如是感慨。1 {5 L; }, g' C! A' D0 e
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汪静波体现，已往一年她就像一位老司机开车一样，越开越畏惧，很多来自固定收益类产物的金融风险擦肩而过，而未来五年的市场机会，大概恰恰来自中国的资源市场，假如错过，你有大概错过了下一次拥有财产的机会。) }- N: p1 F: K! p( X/ n9 T+ G) Y( n8 ~
1 _+ k ]! y) Z* f不外，只管已经有部分先行者尝到了长处，但多数发迹于实业资源的超高净值客户，面对云云颠簸的A股市场现在仍持相对审慎乐观态度，未来他们不扫除得当增长A股市场上的设置，但更多还是借路私募间接入市。
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8 |6 R3 r7 ^, n! Z( _- y4 d6 u W刘敬告诉记者，他正在召募的私募客户门槛300万元，大多数是来自山西的煤老板，而他们的投资意向正越来越积极起来。 | 
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发表于 2019-6-13 19:49:59