T4 V' c$ K# @* l/ E2 x2 U
4 r* ]4 [; r2 V( A7 K5 ]7 a
: T3 s& }7 F, m. w
7 O6 u9 x8 Q- V. l+ C& r# g! M+ E- D作者:民生证券研究院实验院长、民生财产投资首席经济学家、经济观察报首席经济学家 管清友
7 {5 b6 D& P+ l: }( R3 o% s4 j9 H2 A9 r0 R E( _/ O0 d
& T6 ? ^" Y/ O/ ~
8 \ [& t3 l, a+ T
7 v/ L- s' h* \% @9 c, N: }

1 V& {# P$ d* r 7 r/ D7 c" k) n3 Q& a5 i. Z

6 L4 ? Z2 K; C- H; r 1 A5 R9 l* e6 [1 U) \' X4 I
6 X3 \3 Z# ]' {0 f9 A7 p

, o- U( q" t( N. d 1 O' g# c4 F- v( ?. t, N& g2 W, L* r
- }" J0 @' O4 Y( B5 {

I6 \5 Z& g+ h* x8 l( P& @$ f * f/ h0 N) w) ~2 p. c% G
5 ?$ U! m# Z4 ~

T s8 s3 g2 r @! z* n9 S
2 \& t5 }* L! Q0 ^) K, }1 u7 N4 U/ { : u2 w/ A6 d$ p
9 e/ q y& r& L: k( V K2 J

* C6 t+ e7 H, L# w4 C
% @6 S8 K4 f# y, g( W5 b$ G 6 @6 k6 { {7 f" o/ I& ?
9 A' O8 w6 C$ W: B* m; V
6 _2 \! @4 Z% O) J: u b7 p1 q

d' J7 R4 }2 D: g$ u; B$ W 6 h+ J3 U, r5 V; [% {8 Z

. z% O) N" [' F0 v; W, l1 f
! c! O$ D; a- V8 {
% g0 f! h5 G- X' O* I
% ]# \5 k! h/ L V5 ^ E# b, K
3 \: T# D. k; @3 p5 N5 u. M: I7 r* t; y/ z. j& _
 
3 i9 [2 e- B: I. d ( q' c; M: {# U: e- Z6 H
7 K2 X& Q3 u) d: m) s7 T" I
7 t1 m4 u! N. _* H% n

% w, f5 g2 [% Z
: o) F1 q6 g, O* o* t0 v 1 ]8 ?+ L6 d( I6 P9 c
2 B( ]& M: r/ J9 R: o' V

; C$ t2 r' y% s9 Q/ |
* f! X) ^ B* b7 F( {1 N K7 e' U ' k& V; X5 p3 |) H0 z

8 `+ p$ ?2 A6 }1 w" {6 M0 B
% t z1 R a6 [5 D2 |2 S- O
' }2 o$ I% K3 I. Z $ M& o% _7 q- Q

8 P* T, W0 B4 J; F6 m
1 A$ C* F. M. S: p" q$ z, B" }
7 v# u3 {5 l+ V1 h, z! ^ , p' I& U/ u% |- x" t

# |( {3 O# T# i: m & Q2 r0 g* ?4 e, D* Q( Q

' a1 I2 s3 C8 k3 f/ r2 D! s
7 k* _, d( M5 [) v9 }% E: `* y
8 d8 X: D* w. [& G3 d, S 2 ^5 Z2 r; Z8 Y
# V( |" Q1 T9 y; v# K/ [
+ u* ?+ k: d3 G8 }; p$ ^" L. H

$ ]3 V' l) E) F1 G# [ e- {# |' ~% G e7 @# V) M
" X# B J, Y+ M$ _% P
1 J. |* i5 N4 v' @2 N+ r9 R& O; F
9 n5 Q+ w3 y5 o5 ]9 S, ~
0 @* Z- P8 Y* Q, X" a4 h

0 O3 n& R" J. b7 T2 J% k5 r 7 J8 c; |8 b6 B+ }- a5 ]4 i' ^

6 h: E! M# e9 w, [* E+ D6 c . \' {. p' j3 s7 |& R. P
+ K7 Z3 h6 h- P2 m" C' O
/ A# S( a/ q9 o V6 [
 |