
7 r3 q3 D; s) T' ~/ v' e$ G5 }) V: h! ?* Z* _& B {
0 Q, I1 z+ U, w9 J
/ K' N5 m, u7 p* E: b作者:民生证券研究院实验院长、民生财产投资首席经济学家、经济观察报首席经济学家 管清友
/ @9 N) \+ r: }7 R) i
% E: w5 D) F$ v+ Y" i, b+ a6 J2 T0 u3 u: g8 p) O
- q) d. _& F* n3 H2 t$ e' Q
2 Z8 u# K- z9 G1 o2 Q- i; K 7 d; O1 h- `1 p, }, v1 }; _
% J; E) d; F6 n
4 y# ?, N2 g. `! P
1 ^+ o7 n( l. }' v+ m- g

" d5 t7 V, u k) w. ^8 C
# Q1 G( ^& f' P i4 i: `0 l# l# X

( Q( o- ^+ z. o# C" B8 ~7 v5 d+ R* ` 4 B& m9 q g! C. M
- z9 N9 u7 a2 g5 |. M6 F& h

; C3 D$ r U# i! b0 v
% t5 V y+ i' G6 O- y- ^2 n' C! a Q 3 a. o1 j" V' O, p

, F" q. b2 }* w. X& r o& f 1 G+ x% w; t6 u. Q
. C3 x+ W6 t% y

$ K! O* s' \( ^
% Y' R9 _! |% N4 X
) I( B$ B. @7 Q7 f5 ^2 i8 M $ m! X+ e# x _
: N7 V8 M2 ?" W

" \2 b7 ?3 V7 I; v6 N5 w& }9 | " U2 v/ a# b- E- ~) w+ t

# N9 i7 \9 w) _: f# S* G) v % m% G* O0 k2 K% K
/ R$ i8 U1 Z: F2 h# Z3 Y& v% P

+ C. s1 T ]4 I* @
7 j. R" |! o; M5 P9 E) g . z' h* G/ h% N7 h

2 b9 O( z- Z2 Q/ P- G' E
" V: f# D# Z4 @) P9 d
# g4 p, k9 f; h. S7 ~ 1 S$ `' q- y R' | o2 ^

! X( b( [4 ^% \" D+ E - V9 S: h a# ?: d

( S# R/ S/ @! U$ I8 O
4 @+ ?2 e; C V4 T. K
/ } ?1 h. k J3 z) v& R 9 j; C8 l5 l: \# H" B

3 ]5 R! Q8 G& I9 ? @8 e4 E2 S j

: C1 g7 ], q( J& B, y2 u* K # ? e& l0 D3 f. u6 a" O0 W
+ ?9 q0 T$ D. q* Z% e! C

- m" o5 b8 U6 ?. q # c% Z* W' |: t
0 K! V* i1 _2 W2 Z v. \2 K. n1 ?( H
1 ]/ T$ I1 x& c" f$ `( |3 h; H5 x8 p
" n/ s z6 V7 q7 y# g

: Q7 Y3 f. o- z6 U+ a/ n+ p$ t; K. f
* Q1 G7 d- i: b- f8 u
; c; E: d% S6 T$ K# j1 ?
) Q$ d, g9 B: z: B- e# k 1 l* J: E2 Z3 v" ~

" n& e; E; o2 U4 ~* x( I
. W5 Z% v4 q. E( K9 z
8 z+ t, N* k- f: Q; P
1 \9 q- \( ?' Z5 K 4 s b! d% [& v8 K7 Z$ v
; c& z) [0 R6 k
" r0 u5 V3 d' x$ e# O/ d( h
) |4 w0 H3 G5 B% ?( c

" w& t, z8 D) y' H# O, M
$ | y6 s6 }+ ] J9 n 4 @* P6 ?7 c; Z. I: K

3 f! N. E# j, o. m5 |$ e8 U( c # H* N! X6 C `- F3 [1 S/ k$ y% g
 |