在没有一类资产的回报率高出10%的2015年，对冲基金大量倒闭，股神巴菲特也遭遇了金融危急后最差 一年，但有3位买卖业务员逆势而动，得到了数十亿美元的收入。 2015年之前，不少人都以为这一年会继续牛市行情，实现两位数的增长，如今2015靠近尾声，回过头看的时间竟发现这是“什么都不赢利”的一年。
; M/ Y1 b& l2 j# D2 D5 s* T: k( K6 D4 n( O7 \6 n' w
蒙特利尔银行的Lowell Yura表现，“本年为我们敲响了警钟，未来几年大概回报率都会维持在低位”，他指出“比年来，投资者对股市和债市的预期被（错误地）抬高了”。Bianco Research的首创人Jim Bianco以致指出，2015年是一战以来资产设置基金表现最差的一年，“全部大类资产中，没有一类的回报率高出了10%，这是2001年来的第一次”。  ! h# ^+ R7 a# D; O
2
6 ^0 H$ l" Z; p5 w) Z' F, i" j t- l" g' q 已往的一年中，大多数投资者的日子都不太好过，对冲基金迎来了金融危急以来最汹涌的倒闭潮，没倒闭的也都渴望着业绩不佳的2015年快点翻篇。连股神巴菲特也没能幸免，这是自2009年以来，巴菲特相对于美国股市大盘表现最糟糕的一年，他旗下的伯克希尔哈撒韦公司本年股价下跌11.5%。. C5 y* w2 J; W" O- B6 J7 S
. ]# T, w5 k, r+ z& x$ o) a 但也有一些特立独行、不依照市场共识的买卖业务员在跌荡升沉的2015年赚得盆满钵满，用逆势买卖业务赚了几十亿美元。1 G% T/ }* p) z
John Armitiage，全部人都以为油价触底时，他逆势做空能源5 G3 G. Z! P) q/ z
( `# }2 k; k: j( M8 K9 J: x7 V! G5 _3 g
/ f5 O$ H! Q, u( H8 m
2+ D$ V/ O+ q% ?. h8 c8 l
第一个是John Armitiage，他的Eggerton基金不认同“油价已经触底”的共识，反向押注。根据《华尔街日报》的报道，本年年初的时间，大多数华尔街的买卖业务员都预计2015年油价会反弹，并提振石油开采和装备供应商，但John Armitage以为，石油最糟糕的日子还在反面呢。
# s1 S$ e1 V4 x8 ?. e5 S9 E' g/ ^# V6 S# B5 }, u, r' J
这种逆势的头脑及果断做空能源的办法，资助John Armitiage的Egerton Capital LLP在2015年得到了扣除费用后15亿美元的利润，在华尔街脱颖而出。7 X% i5 k+ B, k) a
5 p7 w& N% C: k- B. Y$ J
Lee Ainslie，大胆看空全天下市值最高的公司苹果
7 u' g& h: r7 ^7 A 
7 N! F3 U, |/ t+ I' Y, q
; r8 @& ?6 F- w: N+ L
5 I! ?% O# }5 u7 D1
, I, ?9 H, V7 I6 @# |& D 另一个“藐视传统聪明”的买卖业务员是Maverick Capital的Lee Ainslie，他看空的是华尔街最大规模持有的股票——苹果。“他以为苹果的表现会令人扫兴，不外他没有单枪匹马地做空全天下市值最高的公司”。% f. E9 s1 Y" h5 E% V
据知恋人士透露，Maverick位于旧金山的科技公司找到了另一种方法，该公司做空的是为苹果提供零部件和配件的制造商，包罗不少位于中国的公司。
8 i/ F) h) k% y! E, X; W- h4 v) U" n$ U. q0 J2 o: Q5 _& y
本年炎天，由于投资者对中国经济增速放缓，继而影响到苹果产物销量的担心加剧，苹果的股价在下半年下跌了15%，看空苹果为Lee Ainslie带来了巨额的利润。Maverick Capital基金本年迄今已上涨16%，51岁的Lee Ainslie得到合计高出10亿美元的买卖业务利润。; U6 G1 h6 Y' v% F
Melissa Ko，在风云诡谲的汇市得到120%的回报
; Q7 R# |! z! K# r 
+ Q% _! M9 x6 {3 f8 K! i
/ I4 R7 j; Q5 \1 z$ V
8 A4 N, l* \2 P6 j# z7 Q6 h% s1
, l5 N$ q$ ^9 g) u! n# G 大宗商品的严寒是这一年投资者紧张的痛楚泉源，十大大宗商品对冲基金的资产已经从2008年的峰值500亿美元锐减至100亿美元。( T3 i2 `. T- B4 k* k# \2 G
$ {6 U+ @$ Y/ l5 z, R( D
另一个剧烈颠簸的市场是钱币：从年初瑞士央行不测公布取消瑞士法郎挂钩欧元的汇率上限，导致瑞士法郎飙涨；到8月人民币忽然贬值；再到12月，欧洲央行的QE不及预期，给了做空欧元的投资者极重一击。
. d: l: K! \/ C2 }! s0 R" l
8 z4 a7 V! k9 a 但也有人在本年诡异的汇市得到了丰厚的收益，出生于韩国的Melissa Ko通过押注欧元、澳大利亚元和巴西雷亚尔下跌，得到了高出120%的超高回报。' w, m' }$ L5 a3 T( t) C
2 g. [! U) Z {9 S6 T. V 现年48岁的Melissa Ko十几岁移居美国时，她以致还不会说英文，在证券公司Bear Stearns & Co. Inc.,取得了肯定的结果后，她开办了本身的对冲基金，2年前她关闭了这个对冲基金，开始用本身的钱投资。
7 \9 ?: q' ?* C' I" c. E
2 X0 ~9 j8 l7 ~! o, Q" ]# p4 w 本年，她的收益到达了6000万美元，使得其个人资产达1亿美元。投资时，她利用了8倍的杠杆来扩大收益。
4 w4 f5 c5 O& {1 C
5 M& |9 S; D1 V) m" p5 Y2 } 不外她的乐成大概是临时的，2016年她筹划做空日元和欧元，她以为2016年欧元兑美元将跌破平价，欧元迩来的回升只是昙花一现。
: d6 T. `. h) W# L) Z; q8 ~
) }* h0 |( [( a+ O$ [2 X 但题目在于，做空日元、做多欧元正是高盛保举的2016年顶级买卖业务，这些计谋从来都没有乐成。迩来几个星期来，日元的表现相称强势，摩根大通的Tohru Sasaki还表现，来岁日元兑美元会从如今的121升值至110。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:00:33