美国联邦储备委员会30日决定将联邦基金利率即贸易银行隔断夜拆借利率再低落0.25个百分点，从2.25%降到2.0%。这是美联储为制止经济阑珊发生自客岁9月以来连续第七次降息，利率程度总计降落了3.25个百分点。美联储当天还决定将贴现率即贸易银行向联邦储备银行举借短期贷款时付出的利率下调0.25个百分点，利率程度降到2.25%(5月1日《新华网》)。颠末此次降息，联邦基金基准利率为2004年11月以来的最低程度。 4 u3 s0 v& N% s3 Q7 J( T' Q
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我们不能不敬佩美联储的果敢。可以说，自客岁9月到本年4月，短短七个足月时间竟然七次降息，匀称每个月降息一次。而且，窗口贴现率也随之低落。这种向实体经济两条渠道“放水”的步调，充实体现出美联储接济美国经济，制止经济阑珊的刻意。美国连续七次降息，出现了几个“掉臂”。掉臂国际石油代价的直线上升，对天下大概出现的能源危急不管掉臂，乃至推波助澜；掉臂美元的国际职位和国际荣誉，口头上讲支持强势美元，举措上却相反；掉臂及天下其他国家经济状态，客观上造成“放水”冲毁天下新兴经济体国家的状态；乃至掉臂国内已经出现的通货膨胀状态。
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那么，美国顾及什么呢？只顾及本国长处，只顾及本国经济，为了制止经济阑珊可谓经心努力。减税、向实体金融体大肆注资，连续七次降息，把钱币政策用足、用尽，运用的游刃有余。在经济阑珊和通货膨胀并存中，果断选择了制止经济阑珊，乃至掉臂通货膨胀。客观地说，这种选择体现出美国的英明和老道。假如在阑珊和通胀苗头出现时，左顾右盼、左右权衡，心猿意马，很大概使经济立刻陷入“滞胀”境况，那就真正碰到贫苦了。实践也证实美国接济经济的一系列政策已经取得开端效果。新华网4月30日报道说，美国商务部4月30日公布的开端数据体现，本年第一季度美国经济按年率盘算增长0.6%，增速与客岁第四序度持平。总体而言，第一季度美国经济增长放缓的趋势仍然非常显着，但尚未出现紧缩。数据公布后，分析人士以为，第一季度美国经济形势比原来预期的稍好。从具体数据来看，出口和当局开支是推动第一季度美国经济增长的告急积极因素。得益于美元连续贬值，第一季度美国出口增长了5.5%，增速固然略低于客岁第四序度的6.5%，但仍保持了强劲增长势头。与此同时，当局开支第一季度增长2.0%，增幅与前一季度雷同。迩来也有一些迹象体现，美国次贷危急的最严肃时期大概已颠末去，而且已往一周多时间金融市场也出现了回稳势头，这对美国经济而言无疑是利好因素。这些，都得益于美国当局以及美联储及时接纳的各种本事和步调，包罗低落利率、美元贬值在内。这分析美国开出的“治病”药方是对症的，这些药方大概会继续使用下去。这就给新兴市场经济体国家特殊是作为大国的中国提出了寻衅。 寻衅在于，美国掉臂国际舆论和其他国家长处连续降息，使美元不停贬值，使各个国家对美元的汇率不停上升，给新兴市场经济体国家特殊是中国挖了一个巨大陷阱:一方面导致国内出口企业面临困难，像中国经济对出口拉动依靠性很大，必将对经济增速带来巨大负面影响；另一方面新兴市场经济体国家钱币升值特殊是中国人民币升值加快，又使得热钱大量进入中国，活动性继续过剩，对物价造成打击，加大通货膨胀风险；再一方面美元储备居高不下，一边快速增长，另一边快速贬值，高美元储备国家受到大丧失，美国从中得到大长处。 0 A! a" u! v* i
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美国给新兴市场经济体国家挖陷阱、设骗局，实质上是在绑架天下经济特殊是新兴市场经济体国家经济，客观上大概把本国大概出现的经济“滞胀”转嫁到新兴市场经济体国家包罗中国在内。美国挖这个陷阱、设这个骗局，使新兴市场经济体国家的钱币政策大概失控，好比:人民币只是对美元升值，对国内却在贬值，通胀压力却在增大，本应该果断使用利率工具，但利率进步，使得中美利差扩大，人民币升值加快，热钱流入增长，活动性过剩加剧，效果加大了通胀压力。原来利率进步是应对通胀压力的，效果却助长了通胀，拔苗助长。再好比:人民币对美元汇率“破七”后，已经出现了一个安稳局面，效果美国却忽然又降息，这种稳固局面很大概被突破。这就是美国设立的迷局。在天下经济一体化进程加快的环境下，走出美国挖的陷阱，破解美国设的骗局，难度确实不小。 , _* a- g3 n8 r c2 d9 v
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中国的钱币政策应该审慎使用利率本事，继续加大使用数量型钱币工具。从一季度14家上市银行红利大肆增长看，告急在于存贷款利差收入增长速，这分析贸易银行资金面还很宽松，分析数量型钱币工具仍有使用空间。因此，央行应该继续使用存款预备金、央行单子以及暂时性存款等钱币本事。美国不停向中国的库里放水，我们只有不绝筑高坝堤。国家财政政策应该密切关注经济动向，一旦出现经济显着减缓迹象，就应该立刻动用减税等财政调控工具。当前，应该把防止中国经济大概出现的“滞胀”提到告急日程了。 | 
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发表于 2019-6-13 20:37:16