伯南克在国会山上的证言，道出了“两房”退市的根源，他们担心经济二次探底。可大量持有“两房”债券的中国人，将来更多时间看到的是账面资产。只管中国政府命令美国政府要确保“两房”债券的安全，可美国政府已经力有未逮，中国借主已被“两房”债券套牢。 难以救济的“两房”？
/ H/ h8 e; a, M" G8 Y! _ 6月16日，美国两大房地产抵押贷款巨头房地美(FreddieMac)和房利美(FannieMac)收到美国联邦住房金融局(FHFA)的指令，将从纽约证券交易业务所退市。
9 Z6 x; |; m7 L7 e& g 退市之后，“两房”仍然会每个季度向美国证监会(SEC)提交财务陈诉，股票会在场外柜台市场交易业务，但它们的股票将不会被大的机构投资者所持有。( p2 @7 w ]$ B* P! u" I0 p
美国联邦住房金融局给出的退市来由很简单，“两房”股价连续一个月内低于1美元，低于纽约交易业务所对上市公司股价的最低要求。
6 \6 N1 c' f" Y& x1 |% X 从5月17日以来，房利美的股价不停低于1美元，而房地美股价不停都处在1美元以上。退市消息出来之后，“两房”股价都暴跌了近40%。
?5 S6 o2 p2 P5 h7 T/ d* j! S 市场对“两房”退市反应淡漠，对大盘险些未产生负面影响。次贷危急前，两房股价从65美元左右的高点坠落，恒久维持在1美元左右的价位。以是6月16日，两房股价再次暴跌也是到了跌无可跌的地步，没啥大惊小怪的了。1 K/ U0 C* z- t' B0 P: T
“两房”股价恒久就值几毛钱，为啥没人抄底呢？次贷危急以来，美国联邦政府已经累计为“两房”掏了1450亿美元腰包，要想维持股价在1美元之上，政府并不消再花太多的钱，究竟现在“两房”总市值还不到10亿美元。% A! w# X$ R0 B, y2 w" q
显然美国政府已经意识到，纵然委曲维持“两房”股价，它们也是将死之人。相对于“两房”的股票，其债券才是主打，“两房”拥有近5.2万亿美元的债券，“弃车保帅”也是为了淘汰丧失。
1 }- |# M# i J* w1 i$ a B+ K7 q 基于悲观的假设，一些机构专家以为，美国救济“两房”的本钱大概到达1万亿美元。4 w7 d# z- ]7 I# V0 r
套牢中国借主？
; G4 v3 u8 |, T0 K 假如美国救济两房的本钱是个无底洞，那么中国持有的大量“两房”债券就比力伤害了。到底我们持有多少“两房”债，不管是美国还是中国官方都没有透露，究竟太敏感了。
* E+ |6 g5 ~1 _& t5 ~ 美国前财长保尔森在自传中明白指出，“外国投资者持有凌驾1万亿美元的由‘两房’发行或包管的债券，此中以日本、中国和俄罗斯为主。 ”根据国外媒体的报道，广泛以为美国国内持有“两房”债券的80%，按照现在“两房”债的规模，外国投资者持有的量应该在1.2万亿美元左右。
, b+ Y. [& ]8 ]/ U: V" } 在次贷危急发作时，保尔森自传中透露，俄罗斯和中国大幅卖出了美国政府包管的债券(包罗“两房”债)。俄罗斯险些把手中的美国政府包管的债券全部卖光，约为1700亿美元，而中国卖出了500亿。
3 c/ P$ h U' N1 [ 假设当初卖出的都是“两房”债的话，现在日本和中国大抵将分摊剩下的近1万亿美元“两房”债，中国估计将持有此中的5000亿美元。标准普尔曾经在陈诉中指出，中国金融机构持有“两房”债券总额到达3400亿美元。标准普尔的评估数据应该还是比力可靠的，我们现实握有的“两房”债只会比这个多。6 R2 L; M( M6 g p* S3 T! Y/ t3 @
一旦经济真的出现二次探底，房价假如继承下跌，两房的洞穴天然越来越大。列入“可整理的金融实体”意味着，假如“两房”将来严峻威胁到了美国团体经济，也可以思量让它们休业掉。这种大概性有多大，谁也不知道，但美国人确着实思量。一旦走到这一步，中国持有的近5000亿美元的“两房”债也将血本无归。 | 
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发表于 2019-6-13 23:29:39