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已往一段时间，中国与天下五个经济信号值得器重。 一是伦敦金价再创下每盎司1511.97美元新高。石油、农产物和工业金属等大宗商品走势均弱于黄金，同时美元也非常弱势。这很大概意味着黄金的钱币属性回归特性正进一步强化。 二是统计局15日公布3月份CPI同比上涨5.4%。对此，央行行长周小川表现：中国的钱币政策要恰当收紧，这个趋势还会连续一段时间。中国的存款预备金率不存在绝对的上限。4月6日再次加息，4月17日再次进步存款预备金率。 三是中国本年首季出现贸易逆差10.2亿美元，为近六年来初次，客岁一季度为贸易顺差为139.1亿美元。紧张是石油、农产物、铜等大宗商品代价飙升导致逆差紧张缘故因由。好比石油，2011年一季度均匀代价约每桶100美元；2010年同期为80美元左右；2009年同期在50美元左右。以2010年中国整年石油净入口2.55亿吨测算，本年一季度，中国比客岁同期为划一数量标是有多付出93亿美元，比前年同期多付出233亿美元。遗憾的是，中国出口商品代价未能同步上涨，乃至持平。 四是中国外汇储备3月末余额凌驾3万亿美元，而美元仍在贬值，人民币仍在加快升值，中国外汇储备中美元资产约占70-75%左右，这些美元资产都在变相贬值。人民币升值，但中国企业出口按照美元计价很难提价，由石油涨价运输代价上涨资源又转嫁到中国身上。中国企业的生存将更加困难。 五是关于房地产调控，搜狐中国董事长潘石屹说：“2011年之前是市场说了算，2011年之后房价是当局说了算”。从五月开始，北京和深圳都开始实行“一房一价”，当局对于房价有更直接的掌控权。而紧缩房地产信托和贸易银行测试房价下跌50%，更让房产商惊魂未定。 这几个信号非好兆头。它们共同表明，中国经济通过自身市场应变力以应对将来更严肃挑衅的本事大大降落，开始进入不停耗干已往产业积聚的恶性循环通道。 楼市就是一个各种既得长处现实博弈不停升级，已进入一个市场活力日见枯竭僵局的典范。对于房地产调控，当局应当做的是控制钱币供应，增长地皮供给、低落地皮代价、增长廉租房等社会保障。而现在则直接干预信贷、限定需求、直接定贩卖代价，已经严峻干预企业作为市场主体的自由权利。 为什么会演绎出云云奇怪的结果呢？照旧由于强盛的既得长处，特殊是当局长处的推动。控制钱币供应现实是克制央行的既得长处；增长地皮供给，低落地皮代价和增长廉租房是要求地方当局让利于民。可房价又不能继承再涨，否则成为政治题目，影响社会稳固；但地方当局又不答应房价大跌，否则地皮财务堪忧。以是，难免就演绎出当局替企业定“一房一价”。 这就是“囚徒窘境”——全部的加入者都相互捆住对方的手脚，人捆在房子上无法活动，房子捆在地上无法酿成活动性，资源并未低落反而进步。市场缺乏活动性，房产酿成死钱，利润一定下滑，谁都知道这是无奈之举，但谁也没有力气将之突破。谁在此中扛不住，谁就会先被镌汰，起首出局的将是大量房地产商，。当房地产商出现大面积的资金链断裂，以致停业倒闭，则接踵而至的是银行和地方当局。末了是央行，如果其陷入不停增发钞票补洞穴的恶性循环，则其末了的钱币发行权都不清除被动摇的大概。 比房地产更不如的是中国制造，地产商们在已往10多年的长周期繁荣中，已经赚得盆满钵满，它们撑的时间至少比中国实业企业撑得更久。当前，中国制造业已经再次濒临瓦解的边沿。2005年人民币升值前是中国制造的黄金期。但6年来，人民币不停升值，国际大宗商品代价、国本地皮劳动力代价不停上涨，国际运价不停上涨……而唯一不涨的大概只有中国出口商品的代价。中国制造的生存情况日益恶劣，国际金融谋利力气对中国实业的猎食日见暴虐。加上新一轮的钱币紧缩，如果此局面连续6个月以上，中国实体经济将再次遭遇休克危急。 与中国实业产业积聚耗干速率有得一拼的是住民可支配产业。2005-2008年的A股“超等过山车”，数万亿元人民币的住民储备转化为股票，为国际热钱退却接盘，结果成为股市“炮灰”，中国国民的现金产业受到严峻斲丧。更大的产业斲丧是在楼市中，不但已往的产业积聚，连将来的产业预期都被透支，并被锁死在高价接盘的楼房中——这个中国人最紧张的产业，其产业的变现力险些丧失殆尽，这将大大低落中国资产的金融服从。接踵而至的是农产物代价的上涨。云云下来，扩大内需只能是一句空话，现实只能向相反的方向恶化。 与此同时，中国凌驾3万亿美元的外汇储备，此中约70-75%购买了各种美元债券等资产，将国民产业积聚转移到美国，中国极为匮乏制作社会保障房的资金，却有4000多亿美元去买两房债券；中国的出口导向型政策，最典范如出口退税，将中国国民产业补贴转移为美国人的福利和税收，致使中国制造在美国的代价比中国国内还自制；中国为对冲国际热钱谋利大量发行央票，不停进步存款预备金率，以现在的利率盘算，央行每年要付出资源3310亿元人民币，即是变相为美联储滥发钱币付出利钱。中国国产业业在对外斲丧中也徐徐迫近底线。 黄金代价的大幅上涨（它的另一面是纸币的贬值）大概为中国人埋下末了一轮产业隐患。即耗干国人手中名誉纸币产业末了的本事——已往10年间，人民币的现实购买力已经失去了约2/3，而同样的美元只能购买原来16%的铜。如果中国人将来不得不消黄金到国际上购买原质料，而金价已经高到国人望洋兴叹的田地。 大概我们还能指望的是，美国、日本、英国，欧洲更糟，特殊是美国已往40年来不停扩张的金融假造泡沫，已经很难再搞出更大的泡沫，也没有更大的接盘者，因此其假造金融的紧缩势在难免。它们的财务赤字压力比中国只大不小。 简言之，中国旧的经济发展模式——出口导向型、当局投资拉动型经济已经断港绝潢。必须再造新动力——这紧张泉源于高效低资源受公众有效监督的当局，当局负担社会责任，尽少干预市场自由；更加自由准入、充实竞争、更具活力的金融业等等；低落把持企业的运营资源，地皮矿产等天赋资源的产业收益全民共享。 假定中国不能实现根天性改革，而如果美国没有发作粉碎力凌驾日本的大劫难，将来6-24个月，中国遭遇一种耗干型经济金融危急险些在所难免. 是到了置之死地而后生的时间了。 | 
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发表于 2019-6-13 23:35:15