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在当前的经济环境下，要想促使宽货币更好地向宽名誉传导，金融体系不但要负担过剩产能消化的压力，更要承启新兴财产向上的融资需求；同时，高杠杆行业的去杠杆也是难以回避的使命，经济的增长不大概依靠债务的一连增长。 6 e1 m8 |+ G8 e+ |4 \+ ?
关于中国经济增长远景的争议，在本年下半年进一步升温。而怎样处置惩罚依然明显存在的过剩产能，以及还处于积累中的债务杠杆，是中国经济所面临的巨大挑衅，也将进一步检验中国金融体系。相干的改革和对策，因此更显告急。
5 Z( ^/ R3 ?) P; U( V) `去杠杆、去产能压力来岁仍大 ' r8 d% A' `& g
一连公布的本年三季度宏观经济数据表现，中国经济在总体安稳基调下继续出现弱势，无论是企业红利状态，照旧投资状态等，都加大了市场对中国经济增长的担心，纵然有较为安稳增长的斲丧、一线都会房地产的回暖，以及底子办法投资力度加大等积极信息，但这些正面信息依然没有对冲经济回落的趋势。 * g) j6 H9 U5 Z
假如团结近期中国当局接纳的一系列正在加大的托底政策的力度，包罗10月24日的降准和降息等，我们对短期中国经济的增长倒并不悲观，随着这些短期托底政策力度的准期加大，2015年四序度以致2016年初中国经济增长有望出现短期回升态势，真正的挑衅在于这一轮托底政策效果在短期显现之后，中国经济怎样处置惩罚依然明显存在的过剩产能，以及还处于积累中的债务杠杆，进而进步经济服从。 * S8 R' k4 O0 F3 C4 J O
2016年中国经济碰面临更为极重的去产能、去杠杆、进步经济服从的中期挑衅。当前中国经济的转型盼望差别显着表现在不偕行业的差别和分化上，详细来说，服务业和斲丧行业的表现不绝精良，一线都会的房地产贩卖运动开始活泼但是房地产投资的回升较弱，一些创新型行业表现也比力出色。
3 F5 p5 s/ G: ?5 O4 ^与此形成对照的是，第二财产的增长非常疲弱，PPI出现了一连四年的降落，二三线都会的房地产市场依然库存居高不下，一些产能依然过剩的上游行业、高杠杆行业，在2016年肯定面临停业重组、整理过剩产能的艰巨使命，中国经济的一连复苏也不能紧张依靠部分高杠杆行业的债务一连上升和积累，而是肯定须要履历一个去杠杆的过程，这都大概会导致银行业不良资产肯定幅度的上升，但这是中国经济重新走入上升周期、推动经济转型盼望所难以回避的实际标题。 | 
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发表于 2019-6-24 00:31:38