南京金龙年度供货条约签署,战略互助愈加深化:国轩高科公告全资子公司合肥国轩高科动力能源有限公司与南京金龙签署2016年度供货条约,总金额105,817万元。按照条约规定,南京金龙2016年将向公司采购共计6000套动力电池组,应用于6米、8米、12米在内的6种车型。南京金龙与公司从2011年开始战略互助,是公司互助最早、最重要的客户之一,本次年度供货条约金额约为15年度两家公司生意业务金额的10倍,供应客车数目将占南京金龙2015年总销量的近70%,表现公司在客户供应链的职位。
( u2 Q& ]" Y6 v! p. x# b0 J* f客户结构一连优化,动力锂电领军职位稳固:公司此前公布与中通客车签署总金额103,736.6万年度供货条约,金额相称于两边15年生意业务总额的5倍,采购6000套动力电池组对应中通客车15年总销量的70%以上。我们预计国轩与中通、南京金龙的两大条约涉及动力电池总量1GWh左右,占公司16年预计出货量的20%-30%。同时,国轩高科公告与航天万源及唐山市人民政府告竣战略互助协议,将在唐山创建合资公司,推动公司在动力、储能、石墨烯质料以及军工等方面的研发和应用。动力电池项目总体产能规划10亿Ah,总投资30亿元。公司作为动力锂电范畴的领军企业,客户结构一连优化,与多家整车厂深度战略互助,有利于业绩简直定性开释及后续共同发展。
h: K( S9 K+ U- w2 q+ P% g产能稳步扩张,打造产业链生态:国轩高科在15年四序度已经形成7.5亿Ah(约2.5GWh)产能,同时依托北汽莱西基地的青岛莱西工厂已经开工,规划总产能10亿Ah。公司也在积极推进合肥基地的扩产筹划,目标2016年底形成5GWh产能,进一步进步供货本领。国轩高科不但结构上游正极质料与卑鄙充电运营,与产业链内企业积极互助,打造产业链生态。。- ?5 p3 k# O, {# }5 L
投资发起:买入-A投资评级,12个月目标价40.00元。我们预计公司2015年-2017年的净利润分别为5.03亿、9.47亿和10.16亿元,对应EPS为0.58元、1.08元和1.16元。维持买入-A评级,12个月目标价40.00元。/ {& H6 I5 d) p1 _. I
风险提示:产能扩张不及预期,产物出现质量标题。 |
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发表于 2019-6-24 00:48:51