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公司是监测仪器行业领先企业，主业谋划妥当。公司起步于工业过程分析体系，渐渐向情况监测、实行室分析仪器、监测仪器运维服务等范畴拓展。公司 2011 年上市后颠末 2 年的增长低谷，2014 年开始重回快速增长轨道。至2015年，公司收入规模到达 18.33亿元，同比增长48.97%，此中情况监测体系、实行室分析仪器、工业过程分析体系、水利水务智能化体系收入分别为 8.88亿元、2.89亿元、2.22 亿元、2.67亿元；净利润为2.47亿元，同比增长 28.27%；扣非后净利润增速高达 70.92%。扣非后净利润增速较快紧张是由于公司2013年底收购深圳东深电子，因东深电子业绩凌驾答应业绩公司一次性多付出6400 万元计入业务外付出所致。 受益于政策推动，情况监测行业将继续保持快速发展态势。 “十三五”期间我国将加鼎力放肆度推动情况数据监测网络创建。根据《生态情况大数据创建总体方案》， 将来5 年我国将创建天下同一的实时在线情况监控体系，实现生态情况质量、巨大污染源、生态状态监测监控全覆盖。公司在氛围质量监测(PM10、PM2.5) 、烟气监测、水质监测等范畴均具有较强竞争气力，将来有望显着受益情况大数据及聪明环保的创建。2015年12月，公司签约江苏省如东沿海经济开发区“情况监控预警和风险应急管理信息化平台”项目，为公司将来开发聪明情况项目取得精良开端。 拓展情况管理范畴，打开公司发展空间。公司将来拟在情况管理、海绵都会创建等范畴拓展业务，2015 年已先后收购北京鑫佰利科技发展有限责任公司 70%股权、宁波顺程市政工程有限公司100%股权、重庆三峡环保(团体)有限公司60%股权，此中鑫佰利、三峡环保均主营水情况管理业务，且鑫佰利偏重膜技能的应用。2015 年下半年公司先后与安徽黄山市黄山区当局、河南鹤壁市山城区当局、浙江江山市当局签署相助框架协议，拟分别在海绵都会、水情况管理、聪明情况等范畴睁开相助。我国水情况管理、海绵都会创建空间巨大，市场规模逾万亿。若相干项目落地，有望显着打开公司发展空间。 订定向[color=#000 !important]增发，发行价 28.16 元/股。公司2015年8月公布非公开增发方案，拟发行数量不凌驾 5,000 万股，发行代价 28.16 元/股，召募资金总额不凌驾 14.08亿元，此中2.31亿元用于购买上海安谱实行科技股份有限公司 55.58%的股权，剩余11.77亿元用于增补活动资金。本次发行对象为李凯、姚尧土、创毅无穷拟设立的有限合资企业，此中李凯密斯系公司现实控制人王健老师的母亲，姚尧土老师系现实控制人姚纳新老师的父亲，股份锁定期 36个月。 若本次增发乐成，公司资金气力将得到增强，有利于提升公司在情况管理及海绵都会创建范畴的接单本领 [color=#000 !important]红利推测与投资评级。预计公司 2016/2017年业务收入分别为 29.05/37.76亿元，归属母公司净利润分别为 4.27/5.55 亿元，对应 EPS 分别为 0.94/1.22 元。给予公司 2016年30-35倍PE，公道估值区间为 28.25-32.96元，现在公司股价26.20元，低于定增拟实行代价，初次给予公司“保举”评级。 | 
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发表于 2019-6-26 10:06:20