前海开源杨德龙
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/ W5 y* T- Q1 b9 i 在一连打击3000点未果的情况下，周五大盘突然跳水，将本周涨幅悉数吞没，打乱了大盘上攻节奏，也让很多投资者再次产生狐疑。消息面上并没有大利空，仅仅在盘前出现中概股借壳收紧听说，导致借壳概念股团体大跌，从而影响市场做多积极性；而近来几个交易业务日外围市场孱弱，美股一连走低，亚太股市低迷，加上人民币汇率下跌，也影响了A股反弹节奏。这些利空着实都是短期因素，只会加大短期颠簸，并不会改变市场中期反弹趋势。
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3 G/ A; e0 d! _# |6 P3 P" Y K 究竟上，A股汗青履历表明，正是反弹一波三折才是大盘真正见底的特性，快速反弹每每只是技能性反弹。已往三轮股灾之后，大盘均出现快速反弹。2015年7月9日，第一轮股灾竣事后，大盘当天从靠近跌停到靠近涨停，随后大盘接连出现三天靠近涨停走势，可以说是气势如虹，上证指数从3373点一口气反弹到靠近4100点，属于范例的技能性反弹。既然是技能性反弹，后市不免要创新低。果不其然，一个月之后的8月10日，A股发生第二轮股灾，上证指数仅仅7个交易业务日最低跌到2850点。有了前次的辅导，大盘没有立即睁开反弹，而是休整一个月之后，国庆节之后睁开快速反弹，特别是创业板个股，很多短期翻倍。这次反弹依然属于技能性反弹，了局一样，元旦之后出现第三轮股灾，大盘在一周之内四次“熔断”，凄风苦雨，让多头末了一点盼望幻灭。很多人悲观至极，看到2000点乃至更低的声音不绝于耳。物极必反，正是在整个市场都绝望的时间，大盘探到了真正的底部—2638点！
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) I9 N( K( L$ u1 y4 h e 在春节前后，我们敏锐的感到大盘大底已经探明，整个市场处于险些“出清”的状态，即看空的人险些都把股票卖了，不卖的人已经深度套牢，不会卖了。在市场最悲观的时间，前海开源基金公司全面空翻多，旗帜光显的提出“千点大反弹”的观点，不但看多而且做多，公司旗下权益类基金仓位从已往9个月靠近空仓加到靠近满仓。
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这次反弹行情走势和前两次有本质区别，一是反弹比力夷由，一波三折，指数上升的斜率很小，也就是比力平缓，常常出现慢涨急跌，像一个“磨人的小妖精”；二是陪同着市场重心渐渐抬升，看多的声音渐渐多起来，但看空的声音依然甚嚣尘上；三是布局性行情特性显着，我多次在陈诉中提示投资者关注的热门板块，如呆板人、人工智能、捏造实际、新能源汽车、白酒等板块体现抢眼，赢利效应体现的极尽形貌，而权重股步履蹒跚，指数出现“树獭式”上涨。恰好云云，阐明这次不是技能性反弹，而是大盘见底之后睁开的一波中级大反弹！
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% u! K+ g5 P; \3 }9 I& f 回到周五消息面，证监会例行发布会上有四个问答，除了末了一个关于中概股回归的之外，其他三个题目都是关于QFII的！问：中国证监会干系法规是否承认“名义持有人”和“证券权益拥有人”的概念？ 问：中国证监会是否承认QFII、RQFII名义持有账户下的证券权益拥有人的权益？ 问：A股市场账户体系是否支持QFII、RQFII专户理财(separate account)证券权益拥有人所享有的财产权利？这三个看似寻常问答，背后却是个利好——证监会在扫清MSCI指数将A股纳入的末了停滞！众所周知，每年六月MSCI指数会评估是否将A股纳入MSCI新兴市场指数——一旦纳入，意味着百亿美元级别的资金大概将逐年吸纳A股，这无疑是恒久大利好。3 m5 ^ E* V4 T5 d+ A2 i9 j) v
/ r, J8 `* M( a2 Q. t% O# |( s) L 针对有传言证监会将暂缓中概股在国内上市，证监会消息发言人体现，证监会已经注意到干系舆情，按照干系法律法规，近三年已经有在国外上市的5家红筹企业通过并购重组在A股上市，市场上对此提出质疑，以为这类企业回归A股有较大的特别性，特别是对境表里市场的显着价差、壳资源炒作应该高度关注，证监会注意到市场干系反应，如今证监会正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场大概产生的影响举行分析研究。中概股回归暂缓，和注册制推迟、战略新兴板删除一样，都是镌汰A股市场股票供给打击，属于巨大政策利好！而克制壳资源疯狂炒作，让市场回归理性投资和代价投资，是有利于A股市场长远康健发展的。
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% `. i& w) i: C F7 Q5 P 着实A股反面埋伏利好并不少，一是养老金入市步调显着加快，上千亿增量资金即将出场，根本封杀了大盘下跌空间；二是深港通各项预备工作已经完成，开通在即，如今只是何时公布的题目，而深港通开通对提拔白酒等绩优蓝筹股估值有利；三是6月存在A股参加MSCI指数的大概性；四是在楼市、债市、大宗商品期货等先后出现见顶回落迹象后，蜂涌而出的资金无疑会成为A股的援军；五是美联储加息节奏放缓，央行将继承接纳宽松钱币政策。' L6 x7 E( i: `
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也就是说，周五引发投资者恐慌的所谓利空因素，实质上是中恒久利好，周末这两天各人好好琢磨，就会反应过来。如今大盘上涨的逻辑没有改变，短期扰动因素只是徒增烦恼，并不改变“千点大反弹”。在政策友爱、经济回暖、资金充裕的团体配景下，大盘不具备一连下跌的根本。本次反弹差别于前两次技能性反弹，而是大盘真正见底之后的稳步回升。很多人担心出现股灾4.0是完全不须要的。在多空分歧的时间，恰好是出场机遇，我们应该刚强信心，欢迎第二波反弹。 | 
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发表于 2019-6-26 10:46:50