摘自wbo：薛定谔之猫Tom
- ~# n) }5 f- x0 M# m) k2 Z& X' M 迩来很多人问我，为何不怎么写微博了？拜托，不是我不想写，而且写了的微博都被秒删！不光是微博，对于全部对当前经济政策的不同意的观点和言论，都被约谈和禁言。能说真话说真话的一些人，比如华生和林采宜，都被要求不要发表对中国经济的悲观见解。我不停用的原微博账号，被上级构造要求三不：不许看空人民币，不许谈P2P 非法集资，不许谈国家队救市被套。现在对小强这届政府经济上面的一些错误的决定，提任何差异意见都要被打成妄议中央。于是我们都闭嘴了，各级官员，各路专家，有识之士都默不作声，万马齐喑的效果就是中央决定者已听不到真话，看不到原形，于是各种假数据，花架子，搞情势，一级哄一级，各级官员都不想办事，不敢挑担子，政治通缩愈演愈烈。) n/ S/ I0 t( a" K+ \* ]7 Q0 N
终于，让我们这些忧心忡忡为国家出息运气人夜不能寐的时间，人民日报5.9日发表《开局首季问局面-权势巨子人士谈中国经济》，头版整个半版，第二版的全版，力度之大，犹如平地的一声惊雷，堪称是新期间的炮打司令部。这是我近一年以来，看到的头脑最苏醒，思绪最客观，高瞻远瞩看清局面的好文章，很多观点与我不谋而合，我举双手同意这篇文章。很多人不相识此文的被页粳实在我两周前就已知道，此文是中财组一局和二局从4月20日闭门开始写，重要的思绪来自组长，权势巨子人士是刘鹤，终极经组长切身审阅和拍板，在人民日报全文发表，并要求当晚消息联播做重点报道，新华社向环球发布并出单行本。看不懂这个力度的，还以为这个文章顶多就是个部长级别的人写的，只能说是完全不懂政治。4 T! H/ ]6 g3 j& {* g& F
这篇长文的关键在于，全部的观点都是对小强政府一季度工作和决定的全面否定，以致到了逐条批驳的地步，每一句话都是在打小强的脸。特殊是对一季度政府居然放水货币高达6万亿，持猛烈批驳的态度。而且否认了小强宣称的一季度经济开门红，以为经济依然是偏悲观的，对债转股更是完全否定，要知道债转股但是小强在本年两会 上提出来的股市重点工作。此文对小强政府继续加大杠杆，扩大债务，掩护僵尸企业，搞金融创新 ，互联网+，都是持否定态度，都直接点名了。对当前房价上涨，物价飙升，加杠杆去库存等，都提出严肃品评。这是我们50年来，初次看到中南海 南院和北院把抵牾和差异意见的公开化，高层如许稀有的活动，实在是有缘故原由的，我来做具体分析：- ]" z, t: @* P1 m5 T
第一、这三年来各种经济决定失误的累积。小强长期以来刚愎自用，听不进其他人意见，自诩为经济学家，把控着国务院的经济决定，推进那些书籍上学来的西方经济学的皮毛。省部级干部跟他陈诉工作，都经常被他打断，根本没耐烦听完，总是抢着语言把自己观点灌输给他人。组长已经忍了好久了：从客岁开始，小强试图用高杠杆搞出人工牛市来，然后高位债转股，让全体股民买单管理国企的债务逆境。效果搞成空前股灾，在忙乱之下，为了救内里做杠杆的银行资金，居然拿出2万亿真金白银 在4000点高位进场救市，造成了巨大的丧失不说，还由于国家队被深套造成了当前股市的死局，长期慢熊市已无人能解。然后在外汇市场人民币汇率上再出昏着，客岁下半年试图对汇率搞休克疗法，直接造成了人民币汇率的恐慌性崩盘，什么中国击败国际恶意做空人民币的大鳄，真可笑！真实情况是，中国辛辛劳苦积攒的外汇储备在不到一年时间丧失缩水了20%！再就是所谓的高举金融创新大旗，造成P2P非法集资骗子满街走，横行霸道，毫无羁系，酿成现在的跑路潮。然后就是试图加杠杆去房地产库存，造成客岁年底到本年年初的天下性的房价暴涨，从超等一线到二线都会，房价短期上涨了30%到60%以上！末了就是本年一季度，在两会上小强还在高喊，绝不放水，不会搞货币刺激，洪流漫灌。效果转身就在一季度超发货币高达6万亿！这是让2008年谁人被广泛品评的4万亿都瞠目厥后的天文数字，直接造成了一季度物价飞涨，特殊是根本生存必备的食品，都飞天了，效果居然统计出CPI只有2.3%增幅如许的假数字，我都无语了.........，恶性通胀会让平凡老百姓丧失对本届政府的末了一点好感。最关键是从三月份开始，在一季度疯狂货币大放水和房价上涨的刺激下，商品代价特殊是玄色系的钢铁 煤炭 等，出现了飙涨，以致一个月翻倍，这对供给侧改革造成了极大的威胁，以致大概让供给侧改革胎死腹中，直接短命。这擦鲩长终于对小强忍无可忍的压垮骆驼末了一根稻草。$ |0 ?: |2 Y, S% n/ m
第二、这篇文章的核心是供给侧改革。看懂这篇文章的关键词是什么吗？是“供给侧改革”！我们肯定要从现在开始，把供给侧改革这个事变视为当前最大的政治使命，全部对资源市场的分析和投资决定，都要围绕这个最高政治使命来。这篇文章显着是有很大怨气，对国务郧寰缠供给侧改革的不力极为不满。我们假如有耐烦多看一下消息和公开报道，就知道，供给侧改革，是刘鹤为主的中财组的提出宏观思绪，得到了组长的首肯背书和鼎力大肆推动，但由于不是小强提出来的，他不停不感爱好，以是国务院不停对此事不积极不主动，连国务院全体办公会都没有为此开过一次专题聚会会议。倒是国务院不绝在抓小强提出的金融创新，万众创业，互联网+ ，专题办公会开过十多次鼎力大肆推动。但是供给侧改革，实在是组长都压上了政治出息的对经济结构的巨大改革决定，力度堪比93年的宏观调控管理整理，效果到现在为止推进不了。特殊是，一季度的货币大放水6万亿，造成商品被爆炒，煤炭，钢材，铁矿石 ，以致一个月不到代价翻番。很多钢厂煤矿看到这个行情，不要说供给侧改革去过剩产能了，都开始纷纷计划复产，扩大产能，还要加杠杆。搞成这种形势我估计组长都要气出内伤来，这才是不懂政治的肆意妄为。我在4月初就在群里指出，一季度的货币大放水绝对不可一连，从4月开始，5月份货币就会大收紧。由于通胀是中央不可遭受之痛，会直接让供给侧改革短命。别的在4月中旬，群里很多人说，钢材煤炭等商品上涨，是中央高层喜闻乐见的，由于如许就可以淘汰赋闲了。我明白指出，管理层很快就要出台严肃打击恶意炒高商品期货 的办法，而且力度会空前巨大，远超2010年11月，由于这里炒高商品期货代价直接打的是组长的脸。群里人都记得我当时说的观点，全部验证。不懂政治是真的无法把握局面方向做好投资的。$ A, i6 o# J, J
第三、后期会怎样配套供给侧改革步伐。起首，各省市各地区，会用高压政治本事来上报关停并转的厂矿企业，大幅压缩钢铁煤炭等过剩产能，以致不打扫地方为了讨好中央，自我加码。其次是银行将制止为过剩产能的企业输血供奶，债转股现实上已经被组长否决，靠资源市场股民买单一连这些企业的生命已无大概。对于债转股我说一句，想出这个主意的人真是恶毒！外貌看亏损企业巨额的负债没有了，财政报表悦目了，银行把呆账酿成股权，资产表顿时亮丽了，皆大高兴，那么亏损的钱到那里去了？是全体人民买单了！留意不是股民，这种债转股终极的坏账实在是央行负担了，而央行只能靠多发货币对冲这个坏账。也就是说，这终极还是由全体人民包罗非股民，团体负担了国企的巨额亏损债务！我在这个小强提出这个债转股方案的当天就狠批，这是会长期压抑股市的巨大利空办法。另有办法，就是税收的营改增 ，这个事变迩来把我忙坏了，五一都让我弃休，这个事变本往复年底的操持是用一年时间完成，而且还是开端完成，效果突然要求提速到五一之前全面放开，真是把我们如许的金融央企 折腾的够呛。客观的说真话，营改增绝不是减税，实质上的效果是加税，重要目的就是为了供给侧改革做缓冲。不光是把地方政府能给予的企业减免税的优惠全部收回，增值税这种方法让活动的每个环节的到场者，自觉的成为税收的监视者，对那些面临自然人 的终端斲丧 者企业，是大大的增长税收负担。末了，供给侧改革肯定会配套出台员工再就业分流转岗等办法，会投入巨大的财政专项资金举行赔偿和培训转岗，而且也会加速推动服务业等三产的发展力度，以容纳就业。% a: w# K! M8 O- y$ t
第四、对房地产，股市，商品的影响。起首，我以为房地产将在六月份出现整年的代价低点，这是我在3月份就在群里说的观点，六月中下旬我将加大对房地产的投资。由于房地产从大局来看，固然中央对房价过快上涨体现不满，但是必须认清，房地产涨上去就很难下来，这是中国政府和经济的命根子。自己在中国这个巨大的泡沫资产内里，房地产还算是泡沫的谷底。反面房地产是走慢牛市，像本年年初的疯涨也不会出现，进入震荡平台，但是始终向上。对比深圳北京来说，上海的房价是被低估的。其次对于股市，我客岁11月份写的微博《漫长的慢熊市》，就是最好的界说。反面股市也不会发生股灾那种暴跌，由于去杠杆也算差不多了，但是我客岁就说过，去杠杆之后还要去泡沫，A股是环球股市估值最高的，环球最大的泡沫，连估值最低的银行等大蓝筹都比国际尺度高30%以上，中小创的泡沫更是人类证券史上空前绝后的大泡沫。反面A股就是慢熊市，这里有一个政治分析，各人要留意，中央渴望让资金能更多进入实体经济，特殊是第三产业，以管理供给侧改革造成的职员再就业标题，反面管理层会更加严肃的打击恶意炒作题材股的举动。别的特殊要留意，注册制 也是组长力推的，是证监会的头号政治使命，为此都修改了法律，一定要推出。但当前中央以为，注册制最好就是在熊市的底部推出，指数越低，推出注册制的阻力就越小，对市场震惊就可以忽略不计，还可以让国家队的社保 养老 金等拿到低廉的优质公司筹码。以是推出注册制已经是局面所趋情况下，股市越低越有利于此项工作，一举三得。本次慢熊市最少两年，会反复震荡退二进一往返收割韭菜，参考2003到2005年的走势。末了分析商品期货，个人以为，供给侧改革当前在政治上须要压抑商品上涨，但是供给侧改革的效果自己会造成供需关系逆转，我对期货的根本面分析，始终以为供给是第一位的，需求是第二位了，供给面发生变革，对商品代价走势影响极大。当前短期来看，政治上须要一个较低的代价来打压预期，使得厂方主动去产能，长期看，强行行政本事用政治高压去产能供给，会造成时间点的供需错配，这种错配假如变得超出预期的严峻，长期效果将会扭曲供需，假如经济能企稳特殊是房地产代价上涨，会造成供不应求。本年政治层面的决定风险对商品期货的影响太大，这是从未有过的，务必警惕审慎，两院的思绪不划一，站错队会造成巨大丧失。
' m9 ?3 o" N2 T! ]2 }6 {4 s: u 末了一句话：把当前全部对中国宏观经济的预判和分析，必须同一到人民日报这篇权势巨子人士的文章上来！ | 
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发表于 2019-6-26 10:54:34