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【宏观分析及市场重要信息】8 c/ U7 O! L: g u1 R) o/ |; Y
周末有三个重要消息引起市场关注：一是两融新规。沪深交易所宣布修改融资融券交易实施细则，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。此调整自23日起实施，并且实行新老划断，不涉及存量合约。此次对两融的限制，原因在于近期两融资金增速较快，拉动蓝筹上涨，引发管理层对过分带动指数的担忧。股灾后，管理层对股市维持长期健康平稳发展的决心相当大，近期重启IPO、调整两融保证金比例，也说明监管层的风控意识在提高，是在控制杠杆率从而控制风险的前提下使证券市场的基本制度逐步完善，市场的各项功能进一步恢复，从而有利于市场的中长期发展。但短期来看，市场由救市呵护到恢复正常运行，需要一个适应期来达到各方力量的新均衡，对应这个适应期，整体行情的短期震荡难免，结构上，则会加剧热点由蓝筹向中小创的切换。二是巴黎遭恐怖袭击。当地时间13日晚，法国巴黎发生多起恐怖袭击事件，截至14日共造成129人死亡，352人受伤。事件导致多国安全措施已提升到最高级别，从而有望刺激与国家安全相关的国防军工、网络安全等相关概念的走强，也有望进一步拓展安防行业的空间和市场广度。另外，事件造成全球避险情绪提升，推高了美元指数，使全球系统性风险上升。三是监管打虎。证监会副主席姚刚涉嫌严重违纪接受组织调查，该事件进一步印证了管理思路转变的逻辑，有利于市场信心的进一步恢复。
2 B$ k; t# S: w* Q# Q! G 综合来看，近期市场情绪波动较大，资金面也出现了微妙变化，再加之黑天鹅等突发事件的影响，容易对短期指数形成冲击。再加之在反弹积累到一定程度后获利盘压力突显，以及行情要深入发展，必须完成热点由蓝筹到中小创的切换等，都需要指数的短期震荡来消化。尽管年底前，震荡大概率上会常态化，但我们依然看好指数整体向上的空间拓展，在把握好波段操作的基础上，利用行情的短期震荡逐步介入应是目前较好的选择。 | 
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发表于 2015-11-16 08:32:00