公司中长期发展预测：+ d% c2 \4 n p5 b" H4 ^" N
我们判定金赛药业未来3年将进入业绩快速增长的黄金时期：客岁公司实现净利润3.8亿，本年守旧推测净利润4.8亿(告急来自于生长激素单产物)。来岁将新增重组人促卵泡素的业绩贡献。公司两大产物都属于国产独家基因工程生物药，我们推测未来3年的收入复合增速20%~22%；按照基因工程生物药的产业规律，推测未来3年的净利润复合增30%~35%。综合判定公司2019年有望实现10亿净利润，市值有望到达500亿。按照长春高新控股金赛药业70%，可为长春高新贡献350亿市值，因此长春高新未来3年市值有望实现翻番。/ f: b' F) {' w) ~" X: y
上调业绩推测和投资评级：
8 p `! p$ H& K5 i! M; m$ V& y 公司将打造国内辅助生殖第一品牌，受益于二胎政策带来辅助生殖的需求增长，我们看好公司生长激素水针的独家剂型上风以及重组人促卵泡激素未来放量增长。我们在20160529《长春高新深度研究——金赛药业进入快速增长期，公司未来三年业绩增速向上趋势确定》中推测2016~2018年净利润同比增长25%/28%/28%，EPS2.80/3.58/4.57元，在此底子上，我们小幅上调公司2016~2018年业绩推测，上调到净利润同比增长26%/32%/33%，EPS2.83/3.75/4.98元，2017年推测PE29倍，我们继续看好公司未来3年市值翻番，维持“增持”评级。 | 
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发表于 2019-6-28 15:37:43