兴业投资：传言乌克兰周三将遭攻击，美油突破95美元
. b8 O2 i# ?7 O) B, n2022年2月15日8 x5 P- } v! B. o+ i
随着俄罗斯、乌克兰和北约(NATO)之间的紧张局势持续，加剧该区域爆发战争的忧虑，引发供应中断的担忧，加之OPEC持续供应不足和增产难以达到配额要求，国际油价周一继续走高，美油突破95美元，布油逼近97美元，纷纷再创7年多新高。不过，伊朗核协议有望在短期内达成的乐观预期，或限制油价进一步上涨。截止美国收盘，美国原油3月期货收涨1.00美元，或1.07%，报94.78美元/桶，盘中最高触及95.80美元/桶，最低跌至92.10美元/桶;布伦特原油4月期货收涨0.78美元，或0.82%，报95.76美元/桶，盘中最高触及96.74美元/桶，最低跌至93.48美元/桶。
: c/ E' R H7 m俄罗斯入侵乌克兰的意图使原油价格面临强劲的上行压力，因为战争可能引发俄罗斯对西方国家的制裁，包括切断天然气和原油供应(俄罗斯是世界第三大天然气和原油生产国，原油日产量达到约1120万桶)。乌克兰总统泽连斯基周一在 Facebook 向全国发布的最新消息称，乌克兰“已获悉”2月16日周三“将是俄罗斯袭击乌克兰之日”。据哥伦比亚广播公司报道，卫星图像显示俄罗斯军队离开集合地点，向攻击地点移动。与此同时，《华尔街日报》报道称，美国将关闭在基辅的大使馆，并将其外交机构迁往乌克兰西部。; Y2 h Z+ n. k# t/ K. S( I4 [+ e% ?
地缘政治危机进一步加强了全球需求飙升、供应中断和库存下降所支撑的涨势。油价此前已经取得10月份以来最长周连涨。潜在的冲突，再加上美国牵头制裁报复，有可能颠覆全球能源流动。“我可以看到风险溢价随着东欧的紧张局势而增强，”荷兰银行高级能源经济学家Hans van Cleef表示，“但我仍然很难相信，如果局势升级，将会实施阻止俄罗斯出口石油的制裁。”
. L( N' h& j9 i/ w瑞银分析师表示:“市场参与者担心，俄罗斯和乌克兰之间的冲突可能会扰乱供应。”他们补充称，这对市场来说尤其令人担忧，因为全球石油库存和生产商的闲置产能已经非常低。德国商业银行分析师也表示：“如果俄罗斯入侵乌克兰，原油和天然气价格预计将大幅飙升……布伦特原油价格可能会超过每桶100美元。”' F. b; J0 [8 V& z5 G
事实上，OPEC+供应不足已经耗尽了全球库存，这也是油价今年惊人上涨近25%背后的主要因素之一。据披露，该组织1月份的日产量缺口达90万桶，国际能源署(IEA)总干事法提赫?比罗尔(Fatih Birol)周一敦促该组织缩小这一缺口。
9 N% a8 |: c. W# F- ?5 Z7 h阿联酋能源部长马兹鲁伊周一表示，俄罗斯和西方之间的地缘政治紧张局势正在推动油价走高，而非基本面的燃料短缺问题。只有市场基本面因素才能给OPEC+联盟加速增产提供理据。OPEC+目前每月增产40万桶/日，这对满足石油需求增长产生了积极影响。如果需要向市场供应更多石油，我们必须看看基本面和技术面数据。
3 c" s/ u3 Y7 O, X3 H“OPEC集团着眼于保持石油市场供应充足，尽管继续受到投资不足的牵制。希望确保供应安全也得到保障，”OPEC秘书长穆罕默德?巴尔金都在开罗出席一个能源会议期间对记者表示。该组织及其盟友正在努力“确保我们继续可靠地向全球市场供应石油。如果需求继续按照该组织的预测增长，全世界在可预见的未来仍将供应不足”。尽管逐步恢复被封停的产量，该组织一直难以实现供应目标，主要原因是投资不足。利比亚等国还发生内部动荡。巴尔金都表示，这些不足，加上东欧地缘政治紧张局势，帮助推高了油价。在上周发布的报告中，OPEC表示全球石油需求复苏今年可能超过预期。( H% U5 i& W8 J! H& _+ R" X7 ?
随着西德克萨斯中质原油(WTI)突破95美元/桶大关，油价超过100美元的呼声进一步升温。原油供应峰值即将到来吗?蒙特利尔银行策略师表示，现在宣布原油供应高峰已经到来可能还为时过早。全球原油供应可能越来越滞后于需求复苏的风险越来越大，正是这种风险支撑了油价飙升。这促使我们将2022年和2023年WTI预测分别上调至85美元/桶和80美元/桶(之前分别为75美元和77.5美元)。需求前景看起来相当明确。根据国际能源机构(IEA)的预测，2022年全球原油需求可能会继续上升，达到1.006亿桶/天。从中期来看，我们预计随着疫情的过去，全球原油需求每年将增加约75万桶/天。一个新的巨大的未知数是，OPEC+成员国最近的产量不足是由于多年投资不足和油田成熟，还是像IEA最近描述的那样，是暂时性的技术和操作问题。$ [% s( D3 |$ s3 a/ Q
瑞银也指出，由于原油需求预计将在今年晚些时候达到历史新高，原油市场也将趋紧，因此对未来12个月的石油前景保持乐观。同时，巴克莱将2022年布伦特原油价格预期上调7美元至92美元/桶，并上调WTI原油价格预期7美元至89美元/桶。/ p9 ]4 M" f' X5 ~+ a) ^
随着国际原油价格升至约95美元的近七年高位，100美元大关似乎已经岌岌可危。华尔街多家机构预测，随着原油价格持续飙升，全球通胀或被进一步推升，各国央行可能不得不加速收紧货币政策，而全球经济增长或大幅放缓，这反过来将会威胁原油需求前景。摩根大通警告称，从更广泛的角度看，如果油价升至每桶150美元，将使全球经济增长几乎停滞，并导致通胀飙升至7%以上——这是多数央行目标通胀率的三倍多。前美联储官员胡伯(Peter Hooper)表示，石油危机加剧了现在更广泛的通胀问题…全球经济增长很有可能大幅放缓。& o' p9 W; n& |1 W
其他值得原油市场注意的地缘政治主题方面，美国和伊朗的间接谈判正在进行，且取得一定进展。如果达成协议，伊朗每天向全球市场出口的原油将远远超过100万桶，这可能在一定程度上缓解目前全球的巨大供应缺口。欧盟最高外交官Josep Borrell周一表示，他坚信一份伊朗核协议“近在眼前”，并敦促世界大国达成妥协，以重启这个陷入困境的协定。莫斯科方面表示，在维也纳的谈判已进入“最后阶段”，但在各方如何恢复遵守协议以及伊朗要求美国保证不会再次退出协议方面仍存在重大分歧。修订后的协议将允许伊朗重返全球石油市场。伊朗外长阿卜杜拉希扬周一表示，如果美国和英、法、德三国认真履行伊核问题全面协议规定的义务，那么维也纳谈判可能在短时间内达成协议。他强调，伊朗希望尽早达成协议，如果今天能达成协议、解除对伊制裁，那就比明天再达成协议要好。阿卜杜拉希扬还说，伊朗以认真的态度参加了维也纳谈判，提出了建设性的提议，伊朗已准备好达成一个好协议。4 ^) y! b" M! ?" c
接下来，市场参与者将关注美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前截至2月4日当周，API原油库存减少202.5万桶至3.982亿桶，前一周减少164.5万桶，预期增加67.5万桶。若库存继续减少料增强油价上行压力。此外，原油投资者将继续关注伊朗核协议会谈、俄罗斯/乌克兰/北约及中东地区地缘政治紧张局势发展以寻求短期交易机会。1 s2 P7 I/ {6 W0 }2 z, I5 ^; z9 y' d
美元指数
4 I; \& _# B5 D/ i$ Z! Z随着投资者消化了周四公布的炙手可热的美国消费者通胀数据，美国国债收益率小幅回落，美元周五早盘出现了一些抛压，导致美元指数跌至95.603低点。不过，随后美国国家安全顾问沙利文警告俄罗斯可能随时入侵乌克兰，刺激市场恐慌情绪升温，提升了美元的避险需求，支撑美元指数企稳回升，一度触及96.073高点。
. ^% i8 l7 O+ @+ X美元指数周一小幅低开后自95.887低点震荡上扬，最高触及96.397，为2月1日以来新高，最终收于96.29水平。乌克兰总统泽连斯基表示，俄罗斯可能周三入侵乌克兰，引发市场恐慌，推升了美元的避险需求。8 ?% C9 {8 |- B7 q# L
堪萨斯城联储主席、联邦公开市场委员会鹰派委员乔治周一接受《华尔街日报》采访时表示，美联储应该采取系统性方式撤出宽松政策，但要小心避免“矫枉过正”。不认为看着7.5%的通胀率和紧俏的劳动力市场，还能认为零利率是正确的政策工具。鉴于我们还没有行动，现在还难说我们确切知道这个过程有多快以及必须要完成哪些事。渐进总是比较可取的，鉴于我们所处的位置，以及疫情影响和其他因素的不确定性，我认为我们必须非常快地回归中性。对我来说重要的是这是我们的长期目标，我们已开始系统地朝着这个方向前进。不认为我会排除出售资产的可能性，我们正在考虑如何谈论撤出宽松政策。* D# l% M- n+ J5 s! ~* }* D
圣路易斯联储主席、2022年拥有投票权的联邦公开市场委员会成员布拉德周一重申了他对7月1日前加息100个基点的呼吁，并引用了最近4份通胀报告，这些报告显示通胀压力正在扩大。他继续说，美联储的信誉岌岌可危，美联储需要向公众保证，它将捍卫2.0%的通胀目标;自10月以来的通胀报告已让人质疑美联储不采取行动物价上涨将放缓的观点;但警告称，美联储的行动需要不会对市场造成破坏。布拉德补充称，加息的时机最终将取决于美联储主席鲍威尔;如果今年下半年通胀没有像预期的那样放缓，美联储将陷入"困境"，美联储现在需要为这种可能性做好准备。布拉德还指出，他希望看到收益率曲线在缩减美联储资产负债表规模后变得更陡，他希望在第二季以被动抛售开始这一过程，并在必要时推出" B计划"，即出售资产。
0 `9 E- u$ h2 S; P1 E, \) }里士满联储主席巴尔金周一表示，希望着手开始货币政策正常化，使之回到疫情爆发前的水平。行动的速度和时机将取决于通胀情况。现在是开始行动并稳步回到疫情前水平的时候了。在我们这样做的同时，将获得有关通货膨胀的更多信息。按历史标准衡量，目前失业率处于低位，劳动力市场相当紧张。通胀率很高，最近的数据表明通胀更广泛，更持久。
) r4 {6 i" j& X$ b6 D' w技术分析4 X( D1 a$ F6 f
美国原油
$ Q$ T' A9 n8 f/ Q* j L$ q) t1 L日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。5 [7 m: d- g3 q" ?& l8 }
4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
- h- J4 q; i+ S- f3 w1小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。, }0 h/ u% N9 u- z' D+ s
综述：预计日内油价将在93.50-96.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月15日高点95.15，突破后将上探2月14日高点95.80，然后是2014年8月29日高点96.00和2014年8月20日高点96.50，以及2014年8月19日高点97.05和2014年8月14日高点97.60;而下方支持留意2月15日低点94.60，跌破将下探94.00心理关口，然后是2月13日低点93.50和2月7日高点92.70，以及2月14日低点92.10和2月10日高点91.70。( R& l/ g$ |% m8 h$ r& \9 o
布伦特原油3 q; J0 {$ e, l1 C5 p
日图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。3 a3 ^: q0 d* ]0 X' J$ n D! l5 m
4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
) Q# X5 [# u; A' s1 A1小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
+ H) O8 @0 G3 E% P6 \综述：预计日内油价将在93.95-97.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月15日高点96.25，突破将上探2月14日高点96.75，然后是2014年9月24日高点97.30和2014年9月22日高点98.10，以及2014年9月17日低点98.50和2014年9月18日高点99.10;而下方支持留意2月11日高点95.60，跌破将下探95.00心理关口，然后是2月7日高点93.95和2月4日高点93.65，以及2月10日高点93.05和2月9日高点92.05。
9 y, _" }0 i- n3 M. a* a周二关注：2 h. N1 L7 N. P* z* a# C v
美国1月生产者价格指数(PPI)9 l u+ o( O3 J% p
美国2月纽约联储制造业指数
* P, y$ h. a6 t0 G: X美国12月国际资本净流入
3 M \4 Z" e" m& e ~' [) a美国API每周原油库存报告
( i/ n5 b% l/ L2 J0 \美联储主席鲍威尔的提名投票 | 
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发表于 2022-2-15 17:44:10
