兴业投资：奥密克戎担忧&刺激计划受挫，国际油价创近三周新低
/ B. ` w A3 X6 `1 a# a: \4 t' z2021年12月21日0 x1 s% W, Q1 X+ a) k( |5 e
国际油价周一盘中一度大幅下挫近6%，创11月底以来最大跌幅，因新冠病毒奥密克戎在欧美肆虐，促使一些政府实施限制措施，打击了原油需求前景，同时拜登经济刺激计划受挫削弱了美国经济增长前景，进而也抑制原油需求。但随后有消息称OPEC+ 11月增产额度远低于此前商定的目标，以及疫苗生产商莫德纳称新冠疫苗加强针可以预防奥密克戎毒株，推动油价自近三周低点大幅反弹。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收跌1.15美元，或1.64%，报69.17美元/桶，最高触及69.52美元/桶，最低跌至66.12美元/桶;布伦特原油2月期货收跌1.13美元，或1.54%，报72.04美元/桶，盘中最高触及72.42美元/桶，最低跌至69.27美元/桶。: F$ x4 |& [, E) b# c7 F ^- e
新冠病毒奥密克戎变体在欧洲和美国等西方国家肆虐，挑战了人们的假日情绪，以及与之相关的旅行计划和能源需求希望。报告称，全球新冠肺炎病例增加了52%，一名新西兰居民因服用辉瑞疫苗而死于奥密克戎病毒，美国也出现了首列奥密克戎死亡病例，这是加剧市场恐慌的主要催化剂。此外，《纽约时报》报道称，“美国首席传染病专家安东尼?福奇警告说，传染性极强的奥密克戎新冠病毒变种正在世界范围内肆虐，有可能在美国，特别是未接种疫苗的人群中再次出现大规模激增。”
" f9 C0 j# M% j4 p _8 ]% U; m. a7 o为遏制奥密克戎变体病毒蔓延而推出的新限制措施可能会削弱燃料需求。荷兰周日宣布实施为期四周的严格封锁措施，给欧洲其他国家带来了效仿的压力。意大利当地报纸报导称，意大利也可能出台新的限制措施。而在英国，该国卫生大臣萨伊德?贾维德表示，不排除在圣诞节前采取更严厉的限制措施。首相约翰逊也称，我们必须保留对新冠疫情采取进一步措施的可能。此前，该国公共卫生部门周六收紧了对来自英国的旅行限制。同样，德国经济部长哈贝克指出，德国不需要全面封锁，但他们需要实施额外的限制措施。近八成德国人计划年末传统节日假期待在家中，不考虑出行。与此同时，在美国，卫生官员正在敦促美国人接种疫苗，戴上口罩，并重新考虑假期旅行计划。令人担忧的是，政府或个人出于谨慎而对人员流动施加的更大限制，将抑制近期原油需求。法国兴业银行分析师指出:“奥米克戎型新冠病毒的爆炸性传播增加了实施更严格限制的风险。这将再次抑制经济活动，但在很大程度上取决于有多少人出现严重症状。”
( q- O9 l6 T$ n* q$ {. M% q另一方面，美国总统拜登支持的期待已久的“美国重建更美好”(US Build Back Better，简称BBB)刺激计划的受挫，也对市场人气造成了拖累。美国参议员曼钦在周末拒绝投票支持该法案，这使得刺激计划在2021年剩余时间里更难取得进展。这使得美国经济2022年将在没有美联储或联邦政府帮助的情况下学会与新冠病毒共存。美联储上周转向信贷紧缩——于3月份结束紧急购债计划，为加息铺路。而就在此前，在疫情最严重时期出台的政府支出项目刚刚被取消。如果在关键温和派参议员的反对下，民主党人无法挽救拜登的社会支出计划，那么财政压力还会更大。使得因新型冠状病毒奥密克戎变种迅速传播而面临更高风险的经济前景进一步蒙阴。穆迪分析首席经济学家赞迪和高盛因此下调了美国2022年GDP增长预测。+ v# m& @4 E) o/ b# y0 L
此外，美国贝克休斯(Baker Hughes)上周五发布的每周钻机数量达到了2020年4月以来的最高水平，这是美国未来几个月增产的先行指标，也给油价带来压力，因这似乎加剧了人们的担忧，即原油市场将很快恢复供应过剩，而不是此前支撑油价大幅反弹的供应不足。, G5 R. `, ^+ M- p
然而，OPEC和其盟友组成的OPEC+联盟的两名消息人士周一表示，11月减产协议执行率从一个月前的116%提高到117%，表明产量水平仍远低于此前商定的目标，这支撑油价企稳回升。受协议约束的10个OPEC成员国的执行率达到122%，非OPEC国家达到107%。3 }6 l% L. \% x2 K5 ]$ z7 Y1 B
油气领域今年上游投资额较新冠肺炎疫情前降低了25%左右。油气领域上游投资的匮乏很可能导致全球原油供应跟不上需求增长，进而推高全球油价。今年全球原油需求已经“接近新冠肺炎疫情前的高位水平”，市场普遍预期发展中国家的原油需求在未来数年里仍将呈现强劲上涨态势，这意味着，紧缩的上游投资很可能对未来的油气供应造成威胁。如果没有新增油气产量，非欧佩克产油国到2025年原油产量每日将下降900万桶左右，到2030年甚至可能下降2000万桶。与此同时，非洲、中东、亚洲等地区的发展中国家的油气需求仍将维持强劲上涨态势，对油气供应增量仍有需求。: j0 ]" D! h R1 R: A
与此同时，疫苗生产商莫德纳周一表示，在实验室测试中，其新冠疫苗加强针可以预防快速传播的奥密克戎毒株。莫德纳还称，将继续开发一种针对奥密克戎的疫苗，预计将在2022年初进入临床试验。莫德纳宣称，加强针针对奥密克戎毒株的中和抗体增加了数十倍，它高度有效，而且非常安全。莫德纳在新闻发布会上披露了其加强针的研究结果，这些结果尚未经过同行评议并发表在科学杂志上，但仍然提升了市场乐观情绪。. b& y' w n& X2 k% ^0 y1 g# D
瑞银集团首席经济学家表示，快速传播的奥密克戎毒株不会让经济复苏脱轨，因为消费者已经学会与新爆发的疫情共存。其将奥密克戎毒株视为一种短期的干扰，而不是改变2022年经济本质的因素。病毒本身对经济的影响相对有限。对经济产生影响的是对病毒的恐惧。这是第一个带有社交媒体话题标签的病毒，因而加剧了人们对病毒的恐惧，同时影响经济。我们现在必须承认的是，随着疫苗接种的进一步推广，恐惧程度降低了很多。
/ ]5 L3 F1 ?" j0 n' M% f接下来，市场参与者将关注美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前截至12月10日当周，API原油库存减少81.5万桶至4.147亿桶，前一周减少308.9万桶，预期减少260万桶。若库存减少料减缓油价下行压力。此外，原油投资者将继续关注最新的病毒动态、伊朗核协议会谈和中东地区紧张局势发展以寻求短期交易机会。+ t4 U x `; `1 q. D) r
美元指数
( k; u6 h; @( F美元指数周一开盘后延续上周五升势，但触及96.641的多日高点后遇阻回落，因美国总统拜登的约2万亿美元国内投资法案受挫，美债收益率下滑，削弱了美元吸引力。但奥密克戎变异毒株快速传播打击了市场乐观情绪，美国主要股指周一下跌逾1%，这提升了美元的避险需求，令美元指数下行受制于96.297水平。
! }/ }6 _ @) }0 D) P, h5 B' K美国民主党参议员曼钦意外反水，反对总统拜登约2万亿美元的经济一揽子方案，即“美国重建更美好”(US Build Back Better，简称BBB)刺激计划，旨在扩大社会保障网和应对气候变化，这令美国经济信心受到打击。瑞典北欧斯安银行(SEB)美国经济学家Elisabet Kopelman表示，曼钦的声明对2022年经济增长前景构成下行风险，因此也对美联储的预期加息次数构成下行风险。
/ f: o! [7 ?& V1 T$ q f1 S技术分析
- U& P# E% n7 s美国原油
3 s( n1 Y [. ]. N# g. |日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14日和20日均线看涨;随机指标走高。9 h# |: Z# `) K
4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20均线看跌;随机指标进入超买区。
# F9 u7 V: u1 m1 O1 G0 `1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。$ ]; l. g, {4 d. {
综述：预计日内油价将在67.60-70.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高点69.80，突破后将上探12月10日低点70.30，然后是12月13日低点70.70和12月16日低点71.00，以及12月17日高点71.75和12月10日高点72.30;而下方支持留意12月21日低点68.75，跌破将下探12月2日高点67.95，然后是11月26日低点67.40和12月5日低点66.75，以及12月20日低点66.10和12月3日低点65.60。
2 f& M: H# m; y布伦特原油0 d- \% q# d. f) T! G' Q
日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14日均线转涨，20日均线看跌;随机指标持平。
8 ~; R) A& F" A) z& x4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20均线看跌;随机指标进入超买区。
& S7 q+ R: j. b" k% E6 ]% g1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。
: Q8 y& ~' ]% u- y! t# |5 U综述：预计日内油价将在70.65-73.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月20日高点72.40，突破将上探12月1日高点72.80，然后是12月7日低点73.20和12月16日低点73.95，以及12月15日高点74.55和12月17日高点74.95;而下方支持留意12月21日低点71.55，跌破将下探12月6日低点70.80，然后是12月2日高点70.65和12月20日低点69.25，以及12月1日低点68.10和11月30日低点67.45。
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美国第三季度经常帐
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发表于 2021-12-21 15:48:08