兴业投资：供需紧张难解，油价周五上涨约2%' q2 ]& L) @ |% c* D
2021年12月13日
. q* n/ h; x! V( n8 u8 @& E' v国际油价上周五再度表现积极，并有望创下8月以来的最佳周度表现。即便新冠病毒奥密克戎变体仍在进一步蔓延，但燃油需求并没有出现实质性下降，市场对奥密克戎变种对全球经济增长和燃料需求影响的担忧缓解，加之俄罗斯与乌克兰紧张局势和伊朗核协议会谈陷入僵局，给原油供应构成不利影响。此外，美国通胀报告未超预期也支撑了油价。不过，市场仍然警惕疫情暴发国家实施更严格的限制措施以抑制新冠病毒蔓延，以及美国活跃钻井平台数增加，限制了油价反弹空间。截止美国收盘，美国WTI原油1月期货收涨1.43美元，或2.03%，报71.94美元/桶，最高触及72.30美元/桶，最低跌至70.29美元/桶;布伦特原油2月期货收涨1.35美元，或1.82%，报75.35美元/桶，盘中最高触及75.67美元/桶，最低跌至73.77美元/桶。
) M S) l6 N3 F r由于初步研究显示目前新冠病毒奥密克戎变体尚未对全球经济增长和燃料需求造成重大冲击，国际油价企稳反弹，迄今已经收复了该变体出现后的50-60%跌幅。市场越来越相信，新的奥密克戎变种将比以往变种(如德尔塔)要温和得多，促进了油价的反弹。德国商业银行表示:“石油市场……再次正确地排除了‘最坏情况’，但最好还是给石油需求留下一定的剩余风险。”9 v# u9 t# S8 O' l
剩余风险指的是一些政府可能/已经采取的对奥密克戎潜在的经济不利反应。旅行限制和在家工作指示是对燃料需求的直接威胁，在英国本周早些时候实施“冠状病毒B计划”加强对冠状病毒的限制后，市场没有轻视这一威胁。这似乎是阻止油价效仿美国股市、恢复到奥密克戎变体出现前水平的原因。& t& i* E7 f0 F6 C* P
早期数据表明，这种病毒的传染性比以前的变种要大得多(日本的一项研究称，它的传染性是德尔塔的4.2倍)，因此全球感染率肯定会激增。市场参与者将紧张地关注住院率，到目前为止，南非(疫情的中心)的住院率还没有显示出显著上升的迹象。
0 _7 i4 {9 @$ X! U: P在乌克兰局势持续紧张之际，美国表示近期向乌克兰运抵了一批武器弹药，这将进一步加剧美俄之间紧张关注，导致市场对俄罗斯可能中断对外供应天然气的担忧增强，进而会提升原油的替代需求，也支撑了油价。据美国有线电视新闻网(CNN)当地时间12月10日报道，美国国务院官员表示，一批军事援助物资已经在9日运抵乌克兰。4 O3 X) C" _& h: W! M
与此同时，新一轮伊核问题谈判前景不容乐观，也是支撑油价走高的另一个因素。近日，美国政府宣布将伊朗8名个人和4个实体列入海外资产控制办公室的制裁名单，而伊朗政府则宣布也将公布对美国个人和实体的制裁名单。对此，分析人士认为，伊朗核问题全面协议相关方在维也纳的谈判前景不容乐观。德黑兰大学教授福德伊扎迪认为，当前谈判遇到的首要困难是美国要求延长和加强伊朗核活动受限的期限和条件，甚至要把一些非核问题一并纳入，伊朗政府对此予以坚决反对。此外，伊核谈判面临的另一大困难是，伊朗对曾经签约又毁约的美国政府充满了不信任。伊朗总统莱希周末表示，如果美国解除对伊制裁，伊朗核问题全面协议谈判就可以达成“良好协议”。据伊朗总统网站发布的消息，莱希当天在德黑兰与伊朗驻周边国家使节开会时说，通过向伊核协议其他相关方提交提案，伊朗已经证明了自己的谈判诚意。如果美方下定决心，“达成协议的道路就将畅通”。新一轮谈判在12月3日完成了第一阶段的会谈，新一阶段的会谈从12月9日开始。; u: F l1 U# G8 r# L
此外，美国11月份的通胀报告并不像预期的那么糟糕，这刺激了市场风险偏好情绪回升，美元走软，因市场已经为数据的意外上升做好准备。这显然也提升了原油价格吸引力，因美元走软将使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加便宜。
& L* L4 Q' m7 z" @# o; f! s# ]5 u; A国际货币基金组织(IMF)第一副总裁冈本杰弗里(Geoffrey Okamoto)就新的奥密克戎新冠病毒变体可能对全球经济增长预测的影响发表了悲观看法，这对市场乐观情绪产生负面情绪，不利油价反弹。冈本杰弗里称，我们预测2021年全球经济增长率为5.9%，明年将下降到4.9%。我认为重要的是要强调由于奥密克戎变种造成的下降的可能性;2021年预测的下降与2021年第三季度国内生产总值(GDP)的下降是一致的，这是由于德尔塔型变异在世界各地蔓延造成的;这场危机将对经济和弱势群体产生长期影响，因为奥密克戎变体造成了对新冠疫情的不确定性。9 l% R7 K! _7 U" O; t
新的防疫封锁措施给需求前景蒙上阴影。瑞士政府正在考虑进一步收紧冠状病毒限制措施，以遏制最近感染人数的上升。政府正在考虑实施新规则，限制接种疫苗和自然免疫的人在室内公共场所接触，而不能戴口罩的室内场所将需要进行阴性检测才能进入。另外，政府正在考虑关闭不能戴口罩的酒吧、餐馆和夜总会等场所。政府还提议，如果其中一人(包括儿童)未接种疫苗，私人聚会不得超过5人。决定将在12月14日作出并宣布。0 a) c$ F; D9 n7 d7 C4 F( P" A
新冠肺炎仍在持续扩散。美国CNBC报道，当地时间10日，美国疾控中心主任瓦伦斯基在白宫疫情简报会上表示，美国一周新冠肺炎确诊病例平均值增加了37%，平均每天的新冠死亡人数增加了28%。报道称，美国近一半的州都已出现奥密克戎毒株感染病例，截至目前，美国已有25个州发现了奥密克戎毒株感染病例。同时，加拿大公共卫生局(PHAC)发布的新冠预测模型表明，未来几周内，在德尔塔和奥密克戎两种变异毒株的双重影响下，加拿大新冠肺炎确诊病例将急剧增加。根据预测，如果奥密克戎毒株继续保持目前的传播水平，到2022年1月，加拿大的确诊病例或将达每天新增12000例。在该国疫情最严重的时候，单日新增确诊病例也只有10209例。此外，英国卫生安全局10日表示，变异新冠病毒奥密克戎毒株比德尔塔毒株传播性更强。如果以目前速度继续增长，到12月中旬，奥密克戎毒株感染病例将占英国新增病例的50%以上，成为在该国传播的主要毒株。" H3 n5 x V6 J! u/ j2 ?! I
另外，英国卫生部机构称，有证据表明新冠病毒变异毒株奥密克戎存在免疫逃避的迹象。该机构表示，两项实验表明，与原始病毒相比，奥密克戎实验室中和作用降低了20-40倍，与新冠病毒德尔塔变种相比降低10-20倍。
\! f+ w9 K$ k! [美国钻井公司上周增加石油和天然气钻井平台，近七周内有六周增加，对油价上行构成威胁。随着油价回升，活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月10日当周，原油钻井总数增加4座至471座，预期为471座;天然气钻井总数增加3座至105座，预期为102座;原油和天然气钻井平台总数增加7座至576座，预期为573座。
4 ]0 _& p" j6 S$ D3 S接下来，关注OPEC的短期能源展望月度报告，该月报关注各成员国在减产协议的执行情况。随着新冠病毒奥密克戎变异毒株的出现和扩散，多国重新实施限制措施，预计OPEC月报有可能看淡原油需求前景，这或会给油价带来下行压力。
3 Y# p! f" o( a' ~) [$ k. Q美元指数( D6 G) ]* E2 s2 I, K2 }4 x) U4 T
美元指数上周五早盘略微整理后自96.122水平稳步走高，因市场预期美联储将提前收紧政策以遏制居高不下的通胀，提升美元吸引力。但美国公布的消费者价格指数符合预期，鉴于投资者一直在消化美联储将加快收紧政策的前景，美元出现了典型的“买谣言，卖事实”的交易模式，美元指数从数据公布前的96.40附近下挫至95.938。分析师指出，在数据公布前，市场似乎已为数据意外上升做好准备，一些人援引美国总统拜登周四关于通胀的言论，暗示通胀数据将高于预期。拜登周四评论说，最近能源价格的一些下跌还没有影响到CPI——一些人认为这是拜登试图先发制人地淡化人们对高于预期的通胀的担忧。# G3 n! s! D6 W3 v
美国劳工统计局周五发布报告称，美国11月消费价格指数(CPI)同比上涨6.8%，高于10月的6.2%，符合市场预期;CPI环比上涨0.8%，高于市场预期的0.7%，但略低于10月份的0.9%。核心CPI同比上涨4.9%，也符合预期，高于10月份的4.6%;环比上涨0.5%，与预期一致，较10月份0.6%的涨幅略有放缓。最新的通胀数据“令美联储承受更大压力”，他们处在一个非常艰难的位置上。明年第一季度通货膨胀“将保持高位”。更快的减码将为美联储打开加息大门。与此同时，投资者下调了对2022年美联储加息速度的押注，因为周五的数据显示CPI月环比小于10月份，说明未来通胀逐步放缓的可能性更大。
. _$ I, a: A0 A- X5 `! U美国消费者信心在12月温和增强，密歇根大学消费者信心指数初值从11月的67.4上升至70.4，高于市场预期的67.1。与此同时，12月份消费者预期指数初值也上升到67.8，市场预期降至62.0，11月份数据为63.5。最后，现况指数升至74.6，高于前值73.6和预期值71.0。受益于经济前景的改善，美国密歇根消费者信心有所反弹，不过对通胀的担忧仍影响着消费者情绪。本次调查中不同收入层人们信心有明显偏差，收入位于最低三分之一的家庭，信心大幅增长;而更高收入人们的信心下降。密歇根大学负责消费者信心调查的Richard Curtin在一份声明中说，消费者继续对未来通胀形势表达出相当程度的不确定性，主要是近期而非长期的通胀率。
1 l/ j7 k# }6 K+ ~; A! g+ t技术分析2 R7 C* N) O1 ]" i( E4 M
美国原油. [* `" }" ?: s1 r3 _
日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14日均线转涨，20日均线看跌;随机指标走高。+ O1 |% T* E* e6 f% D
4小时图：保利加通道扩散，油价向上轨靠近;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。
, T: D5 Q i- P( s% i! k1小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。! I. {! ^6 b, G+ e8 b' L
综述：预计日内油价将在70.90-74.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月7日高点73.00，突破后将上探12月9日高点73.30，然后是9月29日低点73.70和10月1日低点74.20，以及11月21日低点74.75和11月22日低点75.10;而下方支持留意12月12日低点72.00，跌破将下探11月30日高点71.20，然后是12月8日低点70.90和12月10日低点70.30，以及12月7日低点69.65和12月3日高点69.20。$ @0 C/ T ]% t4 e2 Z* A5 h$ z1 t- F
布伦特原油
! R; H1 s' n; m U3 [7 p$ J日图：保利加通道收敛，油价回升受制于中轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。. x0 d/ k7 b" f+ C
4小时图：保利加通道收敛，油价向上轨靠近;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。% _( z7 S8 M2 V# r6 U5 `5 T
1小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区走高。
* v; `9 k4 [/ _) `综述：预计日内油价将在74.35-77.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点76.30，突破将上12月9日高点76.65，然后是11月29日高点77.00和11月19日低点78.00，以及11月23日低点78.50和11月18日低点79.25;而下方支持留意12月13日低点75.55，跌破将下探9月21日高点75.10，然后是12月8日低点74.35和12月10日低点73.75，以及12月7日低点73.20和12月3日高点72.60。& W4 s0 t1 w8 x: d7 O5 n z
周一关注：$ f2 Q2 E/ [0 R( X- Q* s/ [; {
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发表于 2021-12-13 16:34:41