兴业投资：中国投放原油储备，国际油价周四重挫近2% G. @( w6 P% }2 t
2021年9月10日8 z3 p N4 |5 q$ U
由于中国推出了一项释放国家石油储备的计划，以缓解原材料价格上涨压力，同时美国EIA原油库存降幅低于预期，国际油价周四承压，创半个月以来最大单日跌幅。此外，风险偏好情绪降温，美股下跌，美债收益率走高，也给原油等风险资产带来压力。不过，受飓风“艾达”的影响，美国原油产量大幅下降，限制了油价下跌空间。截止美国收盘，美国WTI原油10月期货收跌1.29美元，或1.86%，报67.92美元/桶，最高触及69.87美元/桶，最低跌至67.55美元/桶;布伦特原油11月期货收跌1.33美元，或1.83%，报71.31美元/桶，盘中最高触及73.17美元/桶，最低跌至70.86美元/桶。% b& [# m9 T! u1 Q" ?9 p
中国国家储备局表示，将通过公开拍卖的方式分阶段发放原油储备，以帮助国内炼油企业控制成本。瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示，“来自消费大国储备的额外供应降低了短期内进口更多石油的需求，从而对油价构成压力”。9 C2 F9 N" U/ \4 O& y# A" F
与此同时，美国原油和精炼油库存降幅不及预期，库欣原油库存增加，给油价施加下行压力，但汽油库存降幅超预期，限制油价跌势。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至9月3日当周，美国原油库存减少152.8万桶至4.241亿桶，降至2020年1月以来的最低水平，预期减少475万桶，前值减少716.9万桶;汽油库存减少721.5万桶，为3月份以来的最大单周跌幅，且处于2019年11月以来的最低水平，预期减少330万桶，前值增加129万桶;精炼油库存减少314.1万桶，录得2021年4月23日当周以来最大降幅，预期减少350万桶，前值减少173.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加191.8万桶，前值增加83.6万桶。此外，上周美国国内原油产量减少150万桶，至1000万桶/日，为2021年2月19日当周以来最低，且降幅为有纪录以来最大。
2 g! G- W3 h; r6 U% f此外，美联储即将宣布缩减购债规模的预期对全球风险情绪造成了影响，进而有利于美元的相对避险需求，这被视为打压包括原油在内的以美元计价的大宗商品的另一个因素。同时美国标售240亿美元30年期国债获得强劲需求，得标利率低至1.91%，加剧了油价下行压力。# g. u y6 B( k0 S7 S4 O
尽管美国住院率与住院人数增速均出现了缓和，但仍处于历史高位，美国社会和媒体对德尔塔变异病毒的快速传播可能削弱全球燃料需求的担忧仍挥之不去，并且对即将到来的任何新的潜在变异病毒(谬病毒)随时保持警惕。世卫组织上周已将谬变异病毒添加到其关注的变异病毒列表中，谬的变异表明，它可以逃避自然感染或疫苗接种提供的免疫保护。4 z# ^ z5 {& |3 t
不过，在主要新兴市场国家重新开放经济后，主要新兴市场国家原油进口商正在加大采购力度，全球流动性也在加强，这使得原油需求已开始显示出强劲复苏的迹象。道明证券分析师解释称，随着汽油产量飙升，国内炼油企业提高产量以满足当地需求，这正助长原油需求的激增。“毕竟，事实证明，对全球能源需求具有潜在破坏性的德尔塔变异风险是良性的，因为中国的‘零冠’战略成功地迅速遏制了疫情，同时亚洲正在撤销封锁，支持了更高的全球流动性，并推动了能源需求的持续复苏。”
% D- O3 W, Y2 v) j. a7 }6 p与此同时，飓风“艾达”仍在削弱墨西哥湾沿岸的产量，美国上周国内原油产量减少150万桶/日，降幅为有纪录以来最大。即使到现在——飓风“艾达”登陆10多天后，也只有20%的受损原油产量恢复了。供应的不足缓解了需求放缓担忧，这限制了油价下行空间。美国安全与环境执法局发布风暴导致的停产评估报告显示，截止周四的13天内，飓风“艾达”造成的产量损失为了2070万桶。5 L' n C/ u' p5 ~) I ]- Y6 v
此外，伊朗新政府通过大幅增加高浓缩铀的产量，表明了一种强硬的做法，这给伊核协议谈判带来紧张氛围，降低了伊朗原油短期内大量流入市场的希望，供应方面的风险也是能源市场的有利因素。
: F: V* ?# ` a5 n$ J3 |7 a俄罗斯第二大石油生产商卢克石油公司的负责人瓦吉特?阿列克佩罗夫(Vagit Alekperov)表示，OPEC+组织正试图将油价维持在每桶 65-75美元的范围内。65-75美元的油价对消费者来说是“舒适的”。(原油输出)调节可能会因情况而异。就目前而言，2022年9月将成为逐步取消原油生产限制的里程碑。卢克石油公司每天有多达90,000桶闲置生产，我们希望市场会需要这些原油。+ o L6 Q3 @! b5 k; ~. ]
接下来，市场焦点转向市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至9月3日当周，原油钻井总数减少16座至394座，创2020年6月以来最大降幅，预期为415座。若数据显示原油活跃钻井继续下降，将给油价带来一些支撑。此外，还需留意有关病毒和中东地缘政治紧张局势的新闻，这也将对原油价格产生重要影响。& g1 T \( ~0 X9 d g
美元指数
3 }# }$ b+ c7 P5 v2 D; f1 Q& s美元指数周四早盘小幅反弹至92.723水平后再度回落，触及92.342的两日新高，因欧洲央行确认将放慢债券购买步伐给美元带来压力。此外，美联储官员的温和言论也给美元近期的乐观表现泼冷水。不过，美国上周初请失业金人数降至近18个月最低，引发了市场预期美联储可能比预期更早采取行动缩减宽松政策，这限制了美元跌势。
* o1 I8 {# K$ c/ W' D# F5 q" k美国劳工部周四公布的数据显示，截至9月3日当周，美国首次申领失业救济金人数降至31万，为2020年3月中以来的最低水平，低于市场预期的33.5万，前值由34万向上修正为34.5万。截止8月27日续请失业救济金人数为278.3万，市场预期为274.4万，前一周数据由274.8万向上修正为280.5万。得益于疫苗接种的进展和重新开放增加了对工人的需求，美国初请失业金人数稳步下降，上周初请数据降幅超出预期，显示出就业市场继续全面复苏。不过初请失业金人数仍高于疫情前的水平，且最近确诊病例的激增有可能中断就业市场复苏。经济学家预计，随着刺激支出放缓，第三季度经济增长将放缓。& D0 ^# n3 H" ?+ W1 m" i9 Y
亚特兰大联储主席博斯蒂克周四预计，在本月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储不会呼吁缩减购债规模，但相信美联储将能够在今年晚些时候缩减购债规模。最近的数据显示，在做出决定之前还需要更多的时间。但仍认为在今年某个时候缩减购债规模将是合适的。当缩债发生时，最好尽快结束。仍着眼于2022年底美联储加息。经济处于相当强劲的位置。德尔塔变种减缓了经济发展，但并没有阻止复苏。
: d {/ \$ U, d- k9 z芝加哥联储主席埃文斯表示，在去年经济活动出现严重而急剧的下滑之后，我们看到了强劲的经济增长。然而，供应链和劳动力市场的普遍瓶颈证明了经济仍然面临挑战。未来依然存在高度不确定性，新冠病毒变异株正在影响美国的健康和安全。与此同时，疫苗的快速发展带来了巨大的希望。我们虽然还没有走出困境，情况比一年前要好得多。我们的政策工具无法解决这场危机所暴露出的许多系统性不公平现象。
' K9 X+ i0 ~& @, t" W' x美联储理事鲍曼表示，如果数据符合预期，那么今年开始缩减资产购买的进程可能是合适的，仍然对即将到来的数据和正在进行的扩张感到鼓舞，但不会预先判断美联储各委员之间辩论的结果;美国在稳定物价方面取得了“巨大进展”，“非常接近”实现最大就业的目标;鉴于强劲的需求和“紧张”的供给面，通胀上升并不令人惊讶;通胀缓和需要更多时间。4 [6 u! f" f/ E
技术分析9 o! E/ s" V" m! i$ @9 K% s6 c
美国原油2 L* U; q5 ?- C! E$ Z
日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。
7 r( ^4 |7 u" p, _; e* y/ j4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20均线持平;随机指标走低。' j$ u2 \* r3 p. z
1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。
$ Y% Y, ?/ B% r- b6 r! t4 f7 P综述：预计日内油价将在67.00-69.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月3日低点69.05，突破后将上探9月7日高点69.40，然后是9月9日高点69.85和8月6日高点70.15，以及9月3日高点70.50和8月4日高点70.75;而下方支持留意9月9日低点67.55，跌破将下探8月26日低点67.00，然后是8月10日低点66.55和8月17日低点66.30，以及8月16日低点65.70和8月24日低点65.35。$ \! \7 e$ c7 u$ V. W
布伦特原油
5 G0 l3 L* F' q日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。1 r u$ T$ f1 K0 w) U( ^9 |
4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20均线持平;随机指标走低。
* b8 P: a% q3 [6 b9 c; L1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标走高。# Z5 G; o5 W& D
综述：预计日内油价将在70.00-73.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月26日高点72.10，突破将上探9月8日高点72.90，然后是9月9日高点73.15和9月2日高点73.40，以及9月3日高点73.65和7月27日低点74.00;而下方支持留意9月9日低点70.85，跌破将下探9月1日低点70.35，然后是8月18日高点70.00和8月9日高点69.60，以及8月16日低点68.10。5 u+ A! [) q! n7 P0 W$ H0 Z) J: M* W
周五关注：
" S2 Q8 H; E% P1 @7 {0 ]美国8月生产者价格指数(PPI)
3 P: p2 g* i+ l3 s- [" |美国7月批发库存
i# j; U1 G9 r8 T6 H贝克休斯美国每周石油钻井平台数
0 l% A) g H' ]& ^; Y克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话 | 
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发表于 2021-9-10 17:07:58