兴业投资：国际能源署下调需求预期，国际油价反转收低+ n8 M+ c, I c, [/ D& Z/ k1 V9 F
2021年8月13日
1 b* I" {- m; r由于新冠病毒德尔塔变异毒株仍在环球伸张，国际能源署(IEA)大幅下调本年剩余时间的环球石油消耗推测，并预期2022年将出现新的供应过剩，同时OPEC下调对该构造原油需求的预期，国际油价周四受累自近一周高点回落。别的，美元指数在通胀再担心的支持下走高，也给油价带来额外的下行压力。制止美国收盘，美国WTI原油9月期货收跌0.47美元，或0.68%，报68.81美元/桶，最高触及69.61美元/桶，最低跌至68.44美元/桶;布伦特原油10月期货收跌0.46美元，或0.64%，报71.11元/桶，盘中最高触及71.84美元/桶，最低跌至70.62美元/桶。) f, ~) S6 U; p* A/ l# f
近来几周，新冠疫情的敏捷恶化再度引发了市场担心。随着逐日新增病例重回2月水平，根据数据，7月下旬航空观光的付出降落，而高级餐饮的付出也有所下滑。疫情大概在将来几周和几个月内继续使经济活动趋于淡漠，德尔塔毒株的影响大概会让已经放缓的经济增上进一步失去动力，这减弱原油需求复苏远景。澳大利亚都城堪培拉周四公布将进入为期7天的封锁，这将是堪培拉一年多来初次实行封锁，此前悉尼已经封锁了近七周。新冠病毒在东京的流传现在处于无法控制状态，东京和日本政府正在思量是否延伸东京的告急状态。英国疫情很有大概在进入秋季后加剧。印度理工学院的研究职员基于数学模子推测，印度第三波新冠疫情大概在8月到来，并于10月到达顶峰。
" H) ~# V* x0 X% o由于新冠病毒德尔塔变异毒株的扩散，国际能源署(IEA)大幅下调了本年剩余时间的环球石油需求推测，这给原油代价带来了一些压力。IEA在其最新短期原油推测月度陈诉中指出，新的冠状病毒限定步伐，特别是在亚洲，将镌汰石油利用量;由于新的冠状病毒海潮，7月份炼油厂活动复苏放缓;供应增长，需求增长放缓，消除了石油市场出现超等周期的盼望;如果欧佩克+继续取消减产，石油市场大概会转向过剩，上个月的协议对规复市场平衡大有资助;预计2021年环球石油需求将增长530万桶/天，2022年将进一步增长320万桶/天。Again Capital合资人John Kilduff表现，该陈诉减弱了迩来险些同等的看涨感情，我们在国际能源署陈诉中看到的过剩预期有点令人震动，投资者正在留意到将来供应过剩的大概性。$ }* G: G! {" t2 x$ i! p' Z. E/ L
在周四发布的月度陈诉中，OPEC公布维持2021年和2022年环球石油需求增长推测稳定，只管对德尔塔变变异病毒影响能源需求的担心，但将2022年对该构造原油需求的预期下调了110万桶/天。预计2021年环球需求将增长6.6%，或595万桶。2021年下半年的制品油代价大概会继续受益于运输燃料的季候性强势。上调了对2021年和2022年环球经济增长的推测。OPEC 7月份石油产量增长64万桶/天，至2666万桶/天。沙特阿拉伯7月份将日产量进步了54.7万桶，至947.4万桶，缘故因由是渐渐退出了志愿减产。/ g! p% n6 U1 i/ g9 @
别的，美国和阿富汗的发言大概会安抚塔利班领导的不安感情，这大概缓解本地告急局面，低沉原油出口受阻风险。白宫最新声明称，美国国务卿安东尼?布林肯和国防部长劳埃德?J?奥斯汀三世周四与阿富汗伊斯兰共和国总统阿什拉夫?加尼举行了发言，夸大美国将继续致力于阿富汗的安全与稳固。
- u- Q* @) t( A' u- C" w而市场试图判定，白宫昨日下令欧佩克+产油国(而非美国产油商)增产是利好照旧利空，这或限定了油价波幅。Price Futures的分析师菲尔?弗林表现：“这向市场发出了复杂的信号，而这种前后摇晃的能源政策让美国政府的品评者和支持者都摸不着头脑。”OPEC对此也感到狐疑。一位沙特石油官员提出疑问：“拜登政府不在意气候变革和石油对环境的影响吗?为什么如今他们要求增产?”
- B+ i: y$ n3 X, F- Y接下来，市场核心转向市场核心转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映将来原油产量的先行指标，此前停止8月6日当周，原油钻井总数增长2座，至387座，预期为386座。若数据表现原油生动钻井继续增长，料威胁油价的上行趋势。别的，还需留意有关病毒和中东地缘政治告急局面的消息，这也将对原油代价产生告急影响。
3 q A8 O- s" f" D+ p美元指数& y, j! b' Y! K( S$ k
美元指数周四前半日窄幅震荡后自92.808低点震荡走高，因美国7月生产者物价指数创十多年来最大年度涨幅，令市场加入者再度押注美联储大概提前缩减资产购买筹划，但触及92.997高点遇阻，因有经济学家预计，随着基数效应消退，代价涨幅将会放缓。
" A. O; P3 E2 @- ~/ m# F美国劳工部周四公布的数据表现，停止8月7日当周，美国初次申领赋闲接济金人数到达37.5万，与市场预期同等，前一周数据由38.5万上修为38.7万。附近移动匀称值为396250人，较前一周修正后的匀称值增长1750人。而停止7月31日当周，经季候调解后续请赋闲金人数为286.6万人，比前一周修正后的水平镌汰11.4万人。只管已从2020年4月初触及的创记录水平614.9万人降落，但申领人数仍远高于疫情前的25.6万人。人们仍然担心，德尔塔变种病毒感抱病例不停增长，大概会在劳动力短缺的环境下减缓就业复苏。劳动力市场的复苏尚有很长的路要走。
( R0 S7 s9 p/ L q) ^4 k美国劳工统计局周四公布的数据表现，美国7月生产者代价指数(PPI)年率从6月份的7.3%升至7.8%，创下2010年该数据推出以来的新高，高于市场预期的7.3%。按月率盘算，PPI到达1%，与之前的数据持平。而核心PPI年率上升至6.2%，高出了分析师预计的5.6%。美联储针对近来物价上涨步调的讨论白热化，争论的核心是是否必要更快采取举措，撤走对受疫情打击的经济的非通例支持，包罗开始减少每月1200亿美元的购债步调。美联储主席鲍威尔频频表现，现在的通胀激增大概是暂时的，但其他官员越来越担心物价涨幅会连续高于美联储2%的机动匀称通胀目标。经济快速复苏导致了供需之间的不匹配。由于供应链题目造成的库存不敷，使得生产商更容易将资本转嫁给消耗者。1 f- i3 d7 N, `1 H: t
美元短期内大概保持强势，但更长远的角度来看，鉴于外国央行已经开始积极举措，而美联储仍相对鸽派，这些钱币政策上的分歧应会对美元构成压力。富国银行分析师指出，由于德尔塔变种的流传，冠状病毒病例继续上升，这大概导致环球复苏制止。固然我们预计不会再次实行大范围封锁，但我们确实担心，随着病毒病例的增长，消耗者举动和付出模式大概会发生改变。美元在近来几周有所回升，在我们看来，美元在短期内可以继续走强。美国国债收益率反弹支持美元，而鉴于新冠肺炎病例增长，美元也大概吸引避险资金流入。从恒久来看，由于外国央行大概继续以比美联储更快的速率收紧钱币政策，我们仍然以为美元疲软。' Z# i) O0 y% K* Z# n; }
技能分析
2 I% F: c5 d$ q美国原油
- B3 y! m( W& O日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。* H" ?( p. `2 j1 y* d
4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。! B5 Y4 [: g$ ~% W* x9 b5 {3 Z
1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区回升。3 Z' x" J1 F" O1 ~& w
综述：预计日内油价将在67.20-69.60区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注8月13日高点68.90，突破后将上探8月12日高点69.60，然后是8月6日高点70.15和8月2日低点70.50，以及7月27日低点71.05和8月3日高点71.90;而下方支持留意8月12日低点68.40，跌破将下探8月6日低点67.80，然后是8月9日高点67.20和7月21日低点66.50，以及7月19日低点65.55和8月9日低点65.10。
4 V# g' ], Y- w& ?. C; B5 ^布伦特原油/ a8 [ q8 O C
日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。8 c; v8 [# `" ? S! \/ l& Y2 m& S
4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。
8 F$ ?9 b' p* T9 T4 j% ^* C9 F# ]1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标自超卖区回升。) \, N; [, F v! |
综述：预计日内油价将在69.60-72.40区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注8月13日高点71.10，突破将上探8月12日高点71.85，然后是8月6日高点72.40和8月4日高点72.80，以及8月3日高点73.50和7月14日低点73.80;而下方支持留意8月12日低点70.65，跌破将下探8月6日低点70.25，然后是8月9日高点69.60和8月10日低点68.90，以及7月21日低点68.60和7月19日低点67.85。6 A* ]! _/ x# P% h+ {: \. t" A
周五关注： F8 y) |% }8 C4 O7 h
美国7月入口物价指数; s- ^) }; h6 l- e/ B
美国8月密歇根大学消耗者信心指数" Q+ ^/ f G( \/ c2 Y# ^& E
贝克休斯美国每周石油钻井平台数 | 
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发表于 2021-8-13 18:39:35