兴业投资：需求远景支持油价保持坚挺，关注下周OPEC+集会
! r$ T. I0 @; y' J- @% v9 W2021年6月25日
4 {& _6 B- L2 B* A4 t0 a3 I: \美国原油库存淘汰证实确燃料需求强劲的远景，以及德国经济运动加速引发了欧洲燃料需求将复苏的预期，支持国际油价周四继承收高，布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油(WTI)均创2018年10月以来最高收盘价。不外，新冠病毒德尔塔变异毒株引发第三波疫情的担心和印度再次命令OPEC+增产，限定了油价涨幅。克制美国收盘，美国WTI原油8月期货收涨0.08美元，或0.11%，报73.23美元/桶，最高触及73.57美元/桶，最低跌至72.30美元/桶;布伦特原油8月期货收涨0.18美元，或0.24%，报75.55美元/桶，盘中最高触及75.75美元/桶，最低跌至74.49美元/桶。
9 F7 }. ~& o: |* H# o9 s; _美国石油学会(API)和美国能源谍报署(EIA)公布的上周原油库存的数据表现，美国原油库存降至2020年3月以来的最低程度，美国汽油库存也出现不测降落。再次印证了美国原油市场需求繁茂，因美欧多国料在疫情封锁步调松绑后迎来补偿性驾车出游，季候性燃油需求增幅大概凌驾往年。3 \- \+ K% z; r% v
与此同时，隔夜数据表现，德国零售状态出现了30多年前德国同一以来的最大涨幅，与2017年的创记录高点相差不远，引发了欧洲燃料需求将复苏的预期。德国6月IFO指数重申了PMI数据所转达的信息，即如今德国经济增长强劲。团体而言，商业情况分类指数升至101.8，前值为99.2，近况指数升至99.6，前值为95.7，预期指数由102.9升至104。; v# d$ d- p; w( J3 A
别的，市场对2015年伊朗核协议的将来感到疑虑，也令油价得到支持，该协议大概竣事美国对伊朗原油出口的制裁，这将使伊朗可以增长原油出口100-200万桶/日。伊朗官员周三表现，美国已同意取消对伊朗石油和航运的全部制裁，但华盛顿表现，在规复2015年伊朗核协议的会商中，“在齐备都告竣划一之前，没有告竣任何协议”。
* `0 f6 ]* l0 f+ \然而，市场对新冠病毒变异毒株快速传播的担心，对油价一连上涨构成威胁。如今，英国日增新冠肺炎患者仍在1.6万人以上，每10万人感染率由此前的20人飙升至120人，是欧洲感染率最高的国际，厥后依次是葡萄牙、西班牙、土耳其、希腊和意大利。在印度起首发现的德尔塔(Delta)变异病毒成为英国最盛行的病毒种类是该国感染率飙升的缘故原由。别的，印度发现的最新一种“德尔塔+”变异病毒在英国也已发现40多例感染者，而美国、加拿大、日本、尼泊尔、波兰、葡萄牙、俄罗斯、瑞士和土耳其也发现了“德尔塔+”变异毒株的新冠确诊病例。3 m- B7 I- `6 R0 {
与此同时，印度再次敦促OPEC及其友邦规复停息的石油产能，这个环球第三大石油斲丧国对能源代价飙升表现“深刻关切”，这令原油多头心存顾忌。印度石油部长普拉丹在周四的视频集会上对OPEC高官表现，高油价给印度带来了巨大的通胀压力。他命令提供“负担得起的”供应，代价在“公道区间”内，并再次命令OPEC+进步产量。$ f3 _9 m2 i# S! |9 M6 L# B
预测下周，OPEC+将面临一些紧急题目，由于它将在一个集会上审议其生产协议，买卖业务员将高度关注该集会。“预计7月1日召开的OPEC+集会将审议其石油生产协议。出行人次的增长以及经济的强劲增长大概会加速经济复苏，从而导致石油市场吃紧。市场正在命令增长原油供应，而其他人则担心代价上涨的通胀影响。印度对不绝上涨的能源代价表现了‘深切关注’，石油部长普拉丹命令OPEC秘书长巴尔金都规复停息的生产，”澳新银行分析师表明道，“沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹?本?萨勒曼亲王本周早些时间表现，他保持审慎态度，但不扫除接纳举措的大概。”
9 W1 n9 n" D0 E* ]接下来，市场核心转向市场核心转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映将来原油产量的先行指标，此前停止6月18日当周，原油钻井总数增长8座至373座，一连第二周增长，预期为368座。若数据表现原油活泼钻井继承增长，料对油价构成下行压力。! h3 I9 o% t6 Y- O( O8 `
美元指数6 k0 K8 O. ?1 b" H+ P; h3 N
美元指数周四团体上保持在91.623-91.868区间范围内交投，投资者继承评估若高通胀一连，美联储将接纳更积极步调予以打压的大概性。美联储政策订定者对通胀大概维持在高位多久及何时收紧货币政策符合，发表了差别的见解。
3 d) N y: f4 j1 Q美国经济分析局周四发布的数据表现，美国第一季度现实国内生产总值(GDP)同比增长6.4%，符合市场预期和初值。第一季度现实GDP的增长反映了个人斲丧付出(PCE)、非住宅固定投资、联邦当局付出、住宅固定投资以及州和地方当局付出的增长，这些付出被私人库存投资和出口的淘汰部门抵消。5 {& l2 u5 v! m, j9 y% e G
美国劳工部周四公布的数据表现，停止6月19日当周，美国初次申领赋闲接济金人数为41.1万人，预期为38万，而此前一周数据由41.2万上修为41.8万。附近移动均匀值为397,750，比上周修正后的均匀值增长了1500。停止6月12日当周，经季候调解的续请赋闲接济金人数到达339万人，较前一周修订后的程度淘汰了14.4万人。) J" K4 w9 H- T
美国生齿普查局周四公布的数据表现，美国5月份耐用品订单增长了2.3%，市场预期增长2.7%，4月份数据为降落了0.8%。不包罗国防核心耐用品订单增长了1.7%。耐用品订单增长是由几个因素共同推动的：起首，上个月拖累总订单的国防订单出现了好转，增长了17.4%;其次，上个月运输订单反弹了7.6%。" }1 o" p; l9 s# X" q/ C
费城联储主席哈克周四表现，美国经济“总体状态精良”，斲丧、住房和制造业极其康健;就业人数仍然大幅降落，就业人数比大盛行前淘汰了近760万人;在2020年上半年创记录的紧缩之后，GDP已经大幅回升。
( I# j3 Q% n2 |! u! N! q, {3 A0 K美国费城联储主席哈克表现，美国经济团体状态精良，并正从客岁的下滑中灵敏反弹，但劳动力市场仍必要大幅改善;美国经济增长“已经强势回归”，包罗斲丧、住房和制造业在内的一些指标如今“非常康健”;只管国内生产总值(GDP)险些完全收复了客岁的失地，但就业人数仍远低于疫情前。% t* @! ], D& W7 m, v
亚特兰大联储主席博斯蒂克表现，联邦公开市场委员会的决议者必要同时着眼于经济增长和可一连性;企业领导人不肯满负荷雇佣员工，由于他们不知道什么是稳固状态;对工人的需求是否会淘汰还是一个非常开放的题目。1 \# ~* w& f+ Z
纽约联储主席威廉姆斯表现，关于利率或货币政策，美联储不会接纳基于日历的方法;如果通胀一连上升，就会令人担心;我以为代价大幅上涨并不意味着通胀会得以一连;预期来岁和后年通胀将降至 2% 左右;美联储正在细致监察通胀状态;当经济复苏更为彻底后，美联储就可以退出低利率政策;如今不是调解利率的时间，经济离充实就业还很远。
% [- X! {' j# U# @: g. W达拉斯联储主席卡普兰称，关于本年 3.4% 和来岁 2.4% 的通胀率预期存在上行风险;随着继承朝着目标进步，我们渴望“尽早”淘汰美联储的资产购买;如今缩减刺激规模大概会低沉以后更激进变革的风险;更早调解资产购买将在2022年和2023年的利率决议上赋予更大的机动性。
; f/ B( N1 n+ O1 m0 x$ i' n& y圣路易斯联储主席布拉德表现，通胀大概存在较预期更为强劲的现实风险;政策订定者将必要思量将来几个月通胀出现的新风险;预计本年通胀率为3%;预计2022年的PCE通胀率为2.5%;数据变革太快，美联储不能将缩减购债规模作为“主动控制”;在点阵图的态度是在2022年底加息。
) ]( P/ J' @1 Z; z7 G+ k; g里奇蒙特联邦主席巴尔金表现，权衡恒久通胀预期的市场指标保持稳固;当前通胀的上升是暂时性的;预计进入第四序度后，近期通胀压力将有所缓解;很难判定中期通胀表现怎样，将密切监控;我们会在某种情况下缩减购债;我以为我们还没有实现充实就业，但正向着该目标进步;一旦我们到达美联储设定的基准，我就会支持加息;将观察将来三年的通胀程度。6 h4 \6 ]2 G' m; X* |
技能分析
: L5 p& s( Z7 ]/ D8 S美国原油, {. V" f* W( k/ c* [5 x% T: y) c
日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。' j+ z+ k4 M8 P& A* J7 C
4小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20均线持平;随机指标走高。
" ~0 @/ p9 u! U& V$ O( o n, V1小时图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 v) a' E3 A1 |2 |; U$ ~
综述：预计日内油价将在71.75-74.50区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注6月25日高点73.60，突破后将上探6月23日高点74.20，然后是2018年10月7日高点74.50和2018年10月10日高点75.00，以及2018年10月1日高点75.75和2018年10月4日高点76.40;而下方支持留意6月23日低点72.75，跌破将下探6月24日低点72.30，然后是6月18日高点72.15和6月14日高点71.75，以及6月20日低点71.35和6月21日低点70.75。! L/ T: l1 K$ R( L
布伦特原油/ r. T8 q9 J5 |. T9 m- e
日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区企稳。+ ]) z4 T) A/ j' E* u
4小时图：保利加通道收敛，油价靠近上轨发展;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。
: a& M2 S8 N7 n+ ~7 J$ n8 j1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
7 [/ ?' q z; M7 r3 p5 T, n综述：预计日内油价将在74.45-77.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注6月23日高点76.00，突破将上探2018年10月29日低点76.50，然后是2018年10月25日高点77.00和2018年10月24日高点77.50，以及2018年10月29日高点78.00和2018年10月18日低点78.65;而下方支持留意6月25日低点75.40，跌破将下探6月21日高点74.90，然后是6月24日低点74.45和6月18日高点73.70，以及6月21日低点72.95和6月18日低点72.15。+ w# o4 u! Y& Q" ~0 S* ^4 J
周五关注：
3 W( \) ^: U. N+ G# Z) O3 }美国5月个人斲丧付出(PCE)物价指数
% q3 k: [. r- Y( X& e7 r' t美国5月个人收入与付出0 X& Z a) K% x7 Q1 }
美国6月密歇根大学斲丧者信心指数: c0 L- M" s+ }( b# i
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表发言& x/ W; S+ n) `
克利夫兰联储主席梅斯特发表发言4 A. }* A; s/ r1 y5 w& X0 x. @
波士顿联储主席罗森格伦发表发言
; _1 R' Y/ d& |$ c纽约联储主席威廉姆斯发表发言 | 
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发表于 2021-6-25 14:46:19