兴业投资：受需求乐观预期推动，国际油价屡刷多年新高
( S& H e j& R9 v2021年6月16日6 f. N! A q- ], u8 Y
受将来需求的乐观预期推动，加之伊朗短期内向市场大量投放原油供应的远景降落和美国API原油库存大幅镌汰，国际油价周二大幅走高，美油再创2018年10月以来新高，布油也升至2019年5月以来最高水平。制止美国收盘，美国WTI原油7月期货收涨1.36美元，或1.92%，报72.37美元/桶，最高触及72.46美元/桶，最低跌至70.79美元/桶;布伦特原油8月期货收涨1.13美元，或1.55%，报74.19美元/桶，盘中最高触及74.28美元/桶，最低跌至72.76美元/桶。4 j* P# D5 k0 k! ?' R6 P8 q
固然原油代价本年迄今已经上涨近50%后，但多数机构仍预期油价将进一步走高。维多(Vitol Group)、嘉能可(Glencore Plc)和托克(Trafigura Group)高管在继续继续英国《金融时报》大宗商品环球峰会采访时均表现预计石油代价将进一步上涨。英国《金融时报》在形貌能源代价全面走势时称，“2014 年以来，油价不停未突破 100 美元，当时美国页岩行业页岩油供应激增竣事上一次所谓的超等周期。本世纪初，中国原油需求增长的推动下，油价从每桶近 10 美元上涨至 2008 年的 100 美元以上。原油代价固然颠簸很大，但接下来六年里原油代价均匀约为每桶 100 美元。”" }" X& J- a# \8 c" w* s/ j8 P
维多首席实行官Russell Hardy表现，在本年剩余时间里，油价将保持在70-80美元之间，预计需求将在2022年下半年回到大盛行前的水平;几个月库存将继续降落，市场正朝着精确的方向进步;OPEC+保持供应规律，纵然伊朗的原油出口大概会规复，如果美国重新与德黑兰告竣核协议。- r+ t- ?; P* W( }. Q' s
跨国大宗商品商业和矿业公司嘉能可石油主管Alex Sanna称，预计OPEC+将渐渐增长产量至4000万桶/天，环球需求将在来岁第三季度规复正常，原油代价大概会因更广泛的疫苗接种和通胀压力而走高。
! z% L; _5 a4 u3 s8 {# ?" O, W2 d托克团体首席实行官Jeremy Weir表现，由于投资低下导致供应不敷，原油代价以致大概到达每桶100美元;随着新冠疫苗接种步调加速，原油代价本年已经飙升。/ m, k! f2 s! \2 z' e8 g0 i2 N
IHS Markit能源咨询副总裁Victor Shum表现，在夏季需求增长以及当前OPEC+克制供应之际，油价大概保持在每桶70美元上方;这种环境预计将连续到沙特、俄罗斯、其他OPEC+成员以及大概的伊朗产量增长之时，届期间价上涨压力才会缓解;预计美国生产商将继续修复资产负债表并专注于对投资者的回报，仅会适度增产;必要更多的产量才华满足下半年需求。, F! i7 T7 [" G+ c4 h( D; u
国际评级机构惠誉称，由于本年迄今油价走强，已进步了布伦特原油和WTI原油在2021年和2022年的代价预期;上调2021年和2022年的油价预期，也是由于需求复苏导致市场出现供不应求;如果疫苗接种推广乐成，以及疫情干系限定步伐得到放松，石油需求大概在下半年继续增长;新暴发的疫情，特殊是变种新冠病毒，仍旧是石油需求连续复苏的重要风险;OPEC+增产操持将有助于满足日益增长的需求，但不敷以均衡下半年的市场。# U% [& p) v1 J8 F$ L
国际原油代价近期在需求远景进一步升温，且OPEC+及美国页岩油产能仍未如预期规复的配景下进一步走高，部门分析人士因而再度向往油价将来重上100美元大关。但新加坡华侨银行分析师指出，固然油价仍有上行空间，但并非可以永世无穷上涨，多头投资者切莫乐观太过。华侨银行计谋师以为，油价回到100美元的大概性很低。相反，他们预计油价将在2021年底到达80美元的峰值，由于OPEC+的供应将在2022年开始真正回归。2021年7月，OPEC+将放松其流感大盛行的供应限定，总产量将增长8.5亿桶/天。只管增产，但OPEC+的总产量仍比2018年10月的基线水平低600万桶/天。我们的根本推测是，到2022年底，环球石油供应量将增长200万桶/天，此中大部门来自OPEC+和伊朗。如果伊朗的石油禁运在将来18个月排除，我们预计200万桶/天的伊朗原油将返返国际市场，在这种环境下，我们预计OPEC+将保持其600万/天的产量减少到2022年。我们估计，环球原油供应均衡将从2022年第一季度开始规复盈余，并大概连续到来岁剩余时间。我们预计布伦特原油代价将在2021年底前到达80美元的峰值，但来岁环球供应均衡将从赤字转为盈余，这意味着布伦特原油代价大概在来岁开始回调，朝着65美元的长期均匀代价回落。
% _' M9 N/ E1 f# `与此同时，随着一些国家加速为大众接种新冠疫苗，大众可以更方便出行，使得市场对石油需求远景的信心继续增强。美国石油协会(API)公布的数据进一步验证了作为石油消耗大国的美国需求正在稳步复苏。最新数据表现，制止6月11日当周，API原油库存镌汰853.7万桶至4.625亿桶，一连第附近降落，且创1月以来最大降幅，前值镌汰210.8万桶，预期镌汰300万桶;汽油库存增长285.2万桶，前值增长240.5万桶，预期镌汰70万桶;精炼油库存增长152.6万桶，前值增长375.2万桶，预期增长53.3万桶;库欣原油库存增长195.6万桶，前值镌汰42万桶。
, Y# x/ L' O& p美国和伊朗以及2015年伊朗核协议的其他各方周六在维也纳重启间接讨论，欧盟将讨论形貌为“告急”。 美国重返该协议将为排除对伊朗的制裁铺平蹊径，这将使伊朗可以大概规复原油出口。荷兰国际团体表现，在本周晚些时间的伊朗总统推举之前，不太大概看到美国重新到场伊朗核协议，本年下半年将必要来自OPEC+的额外供应，因预计需求将继续规复。
$ f7 u7 n2 g5 D) A接下来，原油市场到场者将关注美国能源信息署(EIA)每周原油库存陈诉和美联储周四破晓2点公布的集会决定。预计制止6月11日当周原油库存镌汰300万桶，此前一周镌汰524.1万桶。若数据跟随API库存陈诉显现降落趋势将对油价提供额外的上举措力。而美联储声明中若暗示有关怎样以及何时开始缩减购债规模，这大概会给美元带来一些活力，并会拦阻油价的涨势。& G6 ?/ a9 U* h$ G3 ^* N8 v% C/ I
美元指数
7 c& J. F) S( g* @" S美元指数周二早盘跌至90.308低点再度回升，受表现通胀加速的数据提振，但触及5月14日以来新高90.637水平后遇阻，因市场到场者正期待为期两天的美联储公开市场委员会(FOMC)集会结果，以探求有关美联储何时缩减资产购买操持的线索。
6 n8 C, E8 M& D) `美国劳工统计局周二发布的数据表现，5月份美国终极需求生产者代价指数(PPI)同比上涨6.6%，高于4月份的6.2%，也高于市场预期的6.3%。按月率盘算，PPI上涨0.8%。别的，不包罗颠簸性较大的食品和能源的焦点PPI同比增幅从4.1%升至4.8%，符合分析师的预期，环比上涨0.7%。追踪生产资本厘革的PPI近几个月飙升。原质料代价上涨和短缺，加上运输瓶颈和劳动力资本上升，都进步了生产资本。与此同时，被克制的需求得以开释，造成供不应求，推动了代价的进一步上涨。不外，只管物价上涨和劳动力市场趋紧的威胁如饥似渴，美联储至少在本年剩余时间内将继续实验宽松钱币政策。
8 M! g4 G3 [- t% B% \" ~. y纽约联邦储备银行公布的纽约地区制造业观察总体商业状态指数从5月的24.3降至6月的17.4，低于市场预期的22。根据6月份的观察，纽约州的制造业活动稳步增长，只管增速低于已往几个月。新订单指数降落了13点，至16.3，发货量指数降落了16点，至14.2，表明订单和发货量连续增长，只管增速较上月有所放缓。未交货订单略高。交割时间指数再创新高，上涨6点至29.8，表明交割时间显着延伸。! D |/ t" J9 p) M( a) ]' j
美国生齿普查局周二公布的数据表现，美国5月份零售贩卖降落1.3%，低于市场预期的增长0.8%，而4月份零售贩卖自持平上修至增长0.9%，缓冲了5月数据的疲软影响。别的，零售贩卖对照组降落0.7%，而扣除汽车后焦点零售贩卖降落0.7%。固然团体数据降落，但此中多数种别的商品付出上升支持人们回归正常的社会活动，表明消耗者渴望出去消耗。因此，5 月份零售贩卖陈诉现实上仍旧支持二季度消耗者付出上升的远景。
+ C, B; N; g# K4 Y1 t" j美联储周二发布陈诉称，美国5月份工业产值环比增长0.8%，略好于市场预期的增长0.6%，4月份数据增幅由0.7%下修为0.1%。同时，制造业生产增长0.9%，部门反映了汽车总成的大幅增长;工厂产量(不包罗汽车和零部件)增长了0.5%。5月份工业部门的产能利用率上升了0.6个百分点，到达75.2%，比其长期(1972-2020年)均匀水平低4.4个百分点。% M4 I% e- E. l
美元:6月美联储集会的基调应该有助于稳固近来美元的下滑-道明证券' n& }8 H3 \1 i4 m
今晚北京时间破晓2点，美联储将公布政策集会结果。道明证券分析师表现，美联储6月集会的基调，应有助于美元在近期暴跌后企稳。固然，这不会完全扭转第二季的颓势，但仓位已再次转为空头，现实利率大概正在触底，环球经济增长表现出停顿迹象。全部迹象都表明，随着我们进入夏季，美元将趋于稳固。与4月份相比，基调大概会略微温暖一些。预计美联储主席会说，委员会已经开始讨论一个取决于希望的缩减操持，同时会夸大，采取举措必要取得更多希望。对2022/2023年焦点通胀的推测中值大概会小幅上调，与对2021年的大幅修正相同等，这被视为“重要反映了临时性因素”。点阵图中值大概表现2023年底加息。2 i! f5 j3 g1 }" j: o f$ m
技能分析
1 ]0 z; g6 n8 m美国原油
9 J5 I U9 J& G' E6 \" e日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。$ r0 V( a/ y* L) f1 S
4小时图：保利加通道上扬，油价测试上轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。$ V4 w7 q7 V9 g, b2 A1 K4 j
1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。6 W( _2 o& R3 W, c% D+ Y3 G
综述：预计日内油价将在71.20-74.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注2018年10月8日低点73.05，突破后将上探2018年10月7日低点73.50，然后是2018年10月9日低点74.00和2018年10月7日高点74.50，以及2018年10月10日高点75.05和2018年10月1日高点75.75;而下方支持注意6月16日低点72.35，跌破将下探6月14日高点71.75，然后是6月11日高点71.20和6月15日低点70.80，以及6月8日高点70.25和6月11日低点69.65。
* ?5 F/ M; Q5 z2 w布伦特原油( b5 m0 f, l. m) O3 Q1 }5 D! o3 K
日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。, R0 l- n# {( W5 e$ ]+ s6 L
4小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。
l; b, H9 V/ r4 ?( Q1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。# s/ u- v$ ~$ o% B }) }/ p# ?
综述：预计日内油价将在71.85-76.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注75.00生理关口，突破将上探2019年5月25日高点75.55，然后是76.00生理关口和2018年10月29日低点76.50，以及2018年10月25日高点77.00和2018年10月24日高点77.50;而下方支持注意6月16日低点74.15，跌破将下探6月14日高点73.60，然后是6月11日高点73.00和6月15日低点72.75，以及6月11日低点71.85和6月10日低点70.90。, C9 V( K+ `8 Z3 S
周三关注：$ a8 u' C! S. s0 p
美国5月营建允许7 Z4 E& n& l) z6 L: m) q/ c
美国5月入口物价指数, s7 z" T: W, f7 ^
美国5月新屋开工1 R. {! U. m) w
美国EIA每周原油库存陈诉
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发表于 2021-6-16 15:03:47