兴业投资：中东局面和缓加剧供应担心，国际油价连跌三天
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2021年5月21日
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由于伊朗核协议会商取得希望大概导致伊朗大量原油流入市场，以及印度新冠肺炎疫情大概导致重要国家推迟放松冠状病毒限定操持，进而减弱了原油需求远景，加沙地缘告急局面和缓低落了供应大概短缺的风险，国际油价周四继承下挫，一连第三天收低，创一个月新低。不外，美元全线走软限定了油价下行空间。克制美国收盘，美国WTI原油7月期货收跌1.25美元，或1.97%，报62.08美元/桶，最高触及63.93美元/桶，最低跌至61.66美元/桶;布伦特原油7月期货收跌1.65美元，或2.48%，报64.98美元/桶，盘中最高触及67.13美元/桶，最低跌至64.78美元/桶。% ~9 B: @( g, h9 m' O, v
3 l8 g6 K! J- J& Q有关伊朗核会商取得希望和美国将排除对伊朗的制裁的消息一连给油价施加下行压力，因这大概会增长环球原油供应。伊朗总统鲁哈尼说，几个天下大国已经同意对该国的重要制裁将取消;但他也表现，外交官们仍在讨论细节。如果告竣协议，美国将取消对伊朗原油出口的制裁，伊朗大概提供约100-200万桶/日的额外石油供应。伊朗供应重返环球市场的远景也表现在布伦特即期价差上。现货溢价收窄至几美分，表明市场告急状态大概正在缓解。4 O4 W, O; E7 C1 R, Y
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再加上人们担心新冠肺炎病例激增、一些亚洲国家实验新的限定性步伐及英国推迟放松限定步伐会拦阻燃料需求复苏，这些因素对原油构成了倒霉影响。出于对印度冠状病毒变异的担心，英国大概会推迟6月21日放松冠状病毒限定的操持。只管人们频频包管现有的疫苗可以对付这种变异病毒，但对推迟重新开放的新担心照旧出现了。英国宰衡鲍里斯?约翰逊对此事似乎很岑寂，但卫生部长马特?汉考克的担心令市场恐惧。有限的重新开放意味着经济运动淘汰，也意味着燃料需求的降落。+ g3 a3 q4 d+ {
2 m, }0 v" N6 |备受等待的以色列和巴勒斯坦之间的地缘政治角力克制，似乎缓解当地原油供应大概因武装辩说而停止的担心，也给油价带来肯定的下行压力。美国总统拜登和埃及总统阿卜杜勒?法塔赫?塞西促成了加沙停火协议，该协议将于周五破晓2点见效。有外交人士透露，埃及将派出两支安全代表团分别前去特拉维夫和巴勒斯坦地域，监视两边停火的实验情况以及寻求维持永世稳固的步伐。此前，以色列和巴勒斯坦哈马斯均证明，两边将从21日2时起实现停火。
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0 K; G. j& v6 g S5 I% x只管北京时间周四破晓公布的联邦公开市场委员会(FOMC)集会纪要较为鹰派，但在美国国债收益率大幅回落之际，美元从数月低点的反弹实验以失败告终。在美国宏观经济数据喜忧参半的情况下，美元依然低迷，再度回落至多月低点附近，这反过来为包罗石油在内的以美元计价的大宗商品提供了一些支持。
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总的来看，亚洲疫情与伊朗石油制裁或将解禁的预期成为克日油价暴跌的重要因素，不外市场也对即将到来的美国夏季驾车出行高峰以及西欧经济复苏布满等待。澳新银行表现，在驾车季候到来之前，美国汽油需求不停保持稳定。别的，美国机场客流量增至185万人次，这对航空燃油需求来说是个好兆头。只管云云，由于举措限定，印度不绝降落的燃料需求在5月份大概会进一步恶化。
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凯投宏观计谋师预计，本年晚些时间美元走强将拖累多数大宗商品代价，但油价仍将上涨。我们以为油价将忽略美元的强势，其他因素将推动油价上涨。石油与美元的关系相对较弱，我们预计这种情况将继承下去。相反，我们以为，在环球供应受到限定的情况下，开释被克制的需求，将有助于保持环球石油市场的供应不敷，并推高油价。
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. `4 S6 C$ X+ }$ L7 r p1 G摩根大通分析师表现，如果要使油价在年底前到达100美元/桶，从第三季度开始环球供需均衡必要收紧约莫400万桶/日，才气使库存出现充足程度的降落，而这险些要完端赖需求出现比预期强得多的复苏。
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接下来，市场核心转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数，这是反映未来原油产量的先行指标。此前克制5月14日当周，原油钻井总数增长8座至352座，预期为346座。若石油钻井平台数增长料为油价构成压力。别的，原油投资者将继承关注最新的病毒动态，美元代价走势和美股表现以寻求短期生意业务时机。
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美元指数/ J1 S! u7 ^% R. Z' k7 x
5 ]5 x3 X1 p! `1 v; K美元指数周四开盘后自90.19高点一连滑落，触及89.724低点，尽数回吐稍早较为鹰派的美联储货币政策集会纪要引发的升势，因市场充实消化后意识到美联储必要看到未来数月的数据改善才气开始讨论缩减量化宽松，再加上美国国债收益率回落，美元吸引力降落。同时美国申请赋闲金人数表现强劲，刺激投资者对经济复苏的乐观预期，风险偏好感情回暖，减弱了美元的避险需求。
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" ]' z: a' ^* z. B0 N5 F美国劳工部4日公布的数据表现，克制5月15日当周，美国初次申领赋闲接济金人数为44.4万，低于市场预期的45万，而前一周数据由47.3万上修为47.8万。附近移动均匀值为504750，比前一周的修正均匀值降落了30500，这是自2020年3月14日以来的最低程度，其时是225500。克制5月8日当周，经季候调解续请赋闲金人数到达375.1万，较上周修正后的程度增长了11.1万。; v8 z& t0 |+ s7 `
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费城联邦储备银行周四公布，5月制造业运动指数从4月的50.2降至31.5。该数据与市场预期的43相差甚远。该观察进一步细节表现，新订单指数从36微降至32.5，就业指数从30.8降至19.3。别的，5月付出物价指数从4月的69.1跳升至70年代以来的最高程度76.8。
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' E9 I/ g' c1 P- { |# K% `达拉斯联储主席卡普兰周四表现，预计本年美国GDP将增长至6.5%;天下接种疫苗，美国也能获益;预计退休金程度更高，这将打击劳动力;4月就业陈诉袒露了劳动力供应题目;美国劳动力市场摩擦得到办理很紧张;赋闲接济金的规模使工人对重新加入劳动力市场夷由不决;需求强劲且正在改善，但劳动力供应方面存在题目，随着时间的推移应该会得到办理;当局在底子办法上的付出促进经济增长;2021年通胀将上升;渴望尽快讨论缩减购债;衡量美联储告急政策的资本效益是明智的;再次下令尽早讨论徐徐淘汰量化宽松;货币政策态度应根据财政举措举行调解。* {+ d$ |6 c$ I3 i% l2 w0 p7 D
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美国原油! [5 j* o1 A5 i1 @; r. P5 Z
4 S0 X5 R1 ]: m* }日图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标进入超卖区。
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4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。) ^& _0 N+ n. Z
# {7 B1 c9 L- K% E" @* w1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。- F6 S9 q; ^. {. s( e8 g4 `0 _# O
" F k/ e) V1 T0 w) d综述：预计日内油价将在60.60-63.30区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注5月21日高点62.35，突破后将上探5月3日低点62.90，然后是5月14日低点63.30和5月20日高点63.90，以及5月18日低点64.10和5月17日低点64.80;而下方支持注意5月20日低点61.65，跌破将下探4月23日低点61.25，然后是4月22日低点60.60和4月14日低点60.35，以及4月9日高点59.90和4月13日低点59.60。
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布伦特原油7 a% x5 r# W2 v& p) b6 R- {5 o
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日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标进入超卖区。) |5 j6 x0 g9 a; f% u, P
8 i9 u' J9 X7 s, ]# L. Q# p5 C4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。
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1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。+ s2 u$ j, X" W' G, m/ B8 O
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综述：预计日内油价将在63.50-66.45区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注5月21日高点65.40，突破将上探5月3日低点66.05，然后是5月14日低点66.45和5月20日高点67.10，以及5月6日低点67.90和5月19日高点68.45;而下方支持注意5月20日低点64.75，跌破将下探4月26日低点64.50，然后是4月13日高点64.15和4月7日高点63.50，以及4月13日低点63.10和4月9日低点62.50。+ t0 u( v- d! y& @2 ^2 ~' x6 j
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周五关注：4 w& r6 a& V1 u4 H6 ?) j! J
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美国5月Markit制造业PMI初值
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美国4月成屋贩卖
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贝克休斯美国每周石油钻井平台数
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~* C7 ~. J0 G# |达拉斯联储主席卡普兰发表发言
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* M, F. O h) R亚特兰大联储主席博斯蒂克发表发言1 \7 a" g8 l- K1 o7 Y
, Z8 H) }+ s" U7 W9 z/ y4 h里士满联储主席巴尔金发表发言3 i9 e8 [. J, V# z
. W2 ~7 S8 h B旧金山联储主席戴利发表发言 |
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发表于 2021-5-21 16:07:30