根据披露的机构调研信息，10月27日，天弘基金对上市公司伟星股份（002003）进行了调研。
6 W+ ?. a, j' R0 h从市场表现来看，伟星股份近一周股价上涨4.10%，近一个月上涨6.99%。+ K2 c2 `5 w* H& M+ C. ^
基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10805.06亿元，管理基金数313个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得40.81%。6 ^ |' A. A+ T' s5 \2 }4 f
附调研内容：
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问：今年三季度汇兑损失情况如何？2 n5 a4 \0 Z6 l9 S% F: V$ n
答：2023年1-9月公司为汇兑净收益，金额较去年同期有所下降；单第三季度而言，公司本期为汇兑损失，较之去年同期变动差额超4000万，对公司本期利润带来一定压力。
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0 L% k" |& Y$ u问：公司对四季度业绩是如何展望的？4 Y# L; o. A/ f0 u3 m: T- m, \( `, }
答：从目前的接单情况来看，仍延续前期情势，总体趋势向好，但当前终端消费景气度复苏仍较弱。4 S6 _6 k$ [ a7 D( Y& f9 J
$ \: O1 ~! b8 y7 o6 l2 _0 j问：相比较同行，公司的优势有哪些？# i( x) V- d/ F% F c1 ~
答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外，公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。随着小批量、多批次下单模式的逐渐形成，公司除了提升服务意识之外，还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，多方面的举措形成了公司较强的快反能力。, S: p) p y: v& V; v% U* O0 ^
! v, H5 }; p( D* Q9 S# F问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接？
$ A4 r. A0 k/ x9 c& v/ k9 E答：两个方面皆有，且都非常重要。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付、结算等。; P; q$ z' R: L ^5 _
, d& \1 A9 g# P% B4 u9 f问：前期公司的销售费用同比增长，而三季度销售费用基本持平，未来趋势如何？: o6 A( h$ Y$ c$ M8 b+ `- f
答：公司前期销售费用增长较快，主要系公司在管控放开后，加大市场开拓力度以及海外营销网络布局，使得员工薪酬、差旅费等费用同比有所增长所致。3 O) ~. y- W2 ^8 L# }+ T1 h" K
未来，随着公司全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但会相对稳定。
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! N/ w9 m" \( G) U问：目前织带业务增速如何？
7 B/ T% C7 g2 C) ~/ S( O答：织带业务为公司新培育的品类，营业收入保持较快增长速度，但在上市公司业务里所占权重不高。6 r7 _+ L9 ^! _+ ]# p1 |) q
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问：公司越南工业园投产情况如何？
% l" p/ t2 {+ q6 f/ c9 o k答：越南工业园的建设正按照既定计划稳步推进，预计会在年底完工，并于2024年上半年逐步释放产能。/ H5 x5 x! e" z& y7 H0 ~8 c! v' A
: |, _9 ]' Z, m; \5 K8 A问：孟加拉产能利用率情况如何？7 P2 p' t1 ?1 O D" I9 E
答：孟加拉三季度保持不错的营收增速，产能利用率仍在持续爬坡。
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2 X0 B* |, m# e8 @+ S5 x问：与国内园区相比，孟加拉园区和越南园区未来的盈利水平如何？
|. w# _: P9 [# W3 Y答：孟加拉园区和越南园区正常运营后，其盈利水平会逐渐向国内园区的盈利水平靠拢，但由于每个园区所面对的服装品牌客户存在差异，导致其在具体产品品类方面也会有所差异，从而影响盈利水平。
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' {: ]! N3 ]" Y5 `+ O1 B6 C问：公司如何看待明年的业绩情况？; V6 ^: v m: v
答：目前公司尚未正式研讨明年具体的经营目标。从当前接单信息以及下游客户的反馈情况来看，大家对于明年会更有信心。$ H$ K! W8 x, e2 e- ]9 V7 [
& p* |& e# b4 T5 N: h问：公司单三季度毛利率改善的原因是什么？
7 \/ X2 Q1 S; S* y答：单三季度毛利率略有上升，主要受高附加值的产品占比略有提升、原材料价格略有下降等因素所致。! l# _8 x1 V( I/ j2 Y' B
- H9 W% f' U" T& A1 k5 ^ m0 M* x0 ?问：公司织带业务的调整进度如何？0 ^' s* i: E* d4 y5 W/ ]; z
答：织带是公司重点培育的品类之一。织带在服饰和箱包等领域有广泛的应用，与公司原有客户群体有一定的交集，凭借公司打造的营销网络优势，能更好地推动织带业务的发展。在制造方面，公司在不断提升现场的管控能力以及生产技术水平，以获得更高的市场份额。从近几年的情况来看，织带业务始终保持较高的增速，但由于其整体基数较小，目前对公司的影响不是很大。从织带的市场空间来看，该业务有着较好的发展前景。
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; W, p. X' i8 d I问：公司三季度政府补助金额同比减少的原因是什么？4 c) M7 v. v" U4 Y, Y- r) K4 @
答：公司有专门人员与政府部门进行对接，能享受的补助政策都会进行申报，但政府补助存在较大弹性，前几年受疫情影响，政府补助政策相对多一些，而且政府补助的发放时间也存在不确定性，所以不太具有可比性。
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发表于 2023-11-2 07:53:18