根据披露的机构调研信息，10月27日，天弘基金对上市公司伟星股份（002003）进行了调研。3 c* H0 d+ J* D$ ?7 y7 X; A
从市场表现来看，伟星股份近一周股价上涨4.10%，近一个月上涨6.99%。
# x: a5 r5 P" T5 B基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10805.06亿元，管理基金数313个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得40.81%。$ i$ k- t6 X- q7 q) \
附调研内容：
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) Y& N" l$ s0 n! b; E9 P1 |/ H3 W问：今年三季度汇兑损失情况如何？
0 s: k: @0 u' K% e- m0 d$ I' M+ F答：2023年1-9月公司为汇兑净收益，金额较去年同期有所下降；单第三季度而言，公司本期为汇兑损失，较之去年同期变动差额超4000万，对公司本期利润带来一定压力。
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: _0 Y- D$ E. X9 Q4 A2 @* a+ s问：公司对四季度业绩是如何展望的？
5 d: K% q1 ~: P5 W8 D0 a2 m9 t, k答：从目前的接单情况来看，仍延续前期情势，总体趋势向好，但当前终端消费景气度复苏仍较弱。2 a5 R# H& }) A: ?0 ?
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问：相比较同行，公司的优势有哪些？5 C: T0 F1 Y% }/ R9 ]* E8 |2 H
答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外，公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。随着小批量、多批次下单模式的逐渐形成，公司除了提升服务意识之外，还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，多方面的举措形成了公司较强的快反能力。
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, ~6 `& L9 p( c) `, |/ Y问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接？9 k; d) L6 \- F
答：两个方面皆有，且都非常重要。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付、结算等。
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' u* b. V3 \, g# c问：前期公司的销售费用同比增长，而三季度销售费用基本持平，未来趋势如何？
6 q4 M/ d- i" j5 t答：公司前期销售费用增长较快，主要系公司在管控放开后，加大市场开拓力度以及海外营销网络布局，使得员工薪酬、差旅费等费用同比有所增长所致。
% V3 f) M O) x. k A. m未来，随着公司全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但会相对稳定。
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问：目前织带业务增速如何？
: G6 v9 Q% f* a" C答：织带业务为公司新培育的品类，营业收入保持较快增长速度，但在上市公司业务里所占权重不高。
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问：公司越南工业园投产情况如何？1 ^1 w9 a+ d8 j
答：越南工业园的建设正按照既定计划稳步推进，预计会在年底完工，并于2024年上半年逐步释放产能。
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4 B' t! B \9 i' K1 H; b问：孟加拉产能利用率情况如何？
/ L8 m/ M' r9 E8 l7 d1 q2 v答：孟加拉三季度保持不错的营收增速，产能利用率仍在持续爬坡。
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问：与国内园区相比，孟加拉园区和越南园区未来的盈利水平如何？- `$ G. J4 q2 {4 z
答：孟加拉园区和越南园区正常运营后，其盈利水平会逐渐向国内园区的盈利水平靠拢，但由于每个园区所面对的服装品牌客户存在差异，导致其在具体产品品类方面也会有所差异，从而影响盈利水平。
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问：公司如何看待明年的业绩情况？6 W; n# y% p' D# A+ m; C
答：目前公司尚未正式研讨明年具体的经营目标。从当前接单信息以及下游客户的反馈情况来看，大家对于明年会更有信心。
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问：公司单三季度毛利率改善的原因是什么？
) t7 |# |4 L) r2 }+ d/ N6 E4 i, w答：单三季度毛利率略有上升，主要受高附加值的产品占比略有提升、原材料价格略有下降等因素所致。# K/ v4 z7 o7 ^
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问：公司织带业务的调整进度如何？4 h# H2 s& O* {1 R' t1 z
答：织带是公司重点培育的品类之一。织带在服饰和箱包等领域有广泛的应用，与公司原有客户群体有一定的交集，凭借公司打造的营销网络优势，能更好地推动织带业务的发展。在制造方面，公司在不断提升现场的管控能力以及生产技术水平，以获得更高的市场份额。从近几年的情况来看，织带业务始终保持较高的增速，但由于其整体基数较小，目前对公司的影响不是很大。从织带的市场空间来看，该业务有着较好的发展前景。( j" C0 m/ m' F; @% ~5 [: ^* E8 `
8 C) w1 n' J8 d: V9 N$ [, d问：公司三季度政府补助金额同比减少的原因是什么？
* U' \9 Z; E1 @4 v答：公司有专门人员与政府部门进行对接，能享受的补助政策都会进行申报，但政府补助存在较大弹性，前几年受疫情影响，政府补助政策相对多一些，而且政府补助的发放时间也存在不确定性，所以不太具有可比性。
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发表于 2023-11-2 07:53:18