根据披露的机构调研信息，10月27日，天弘基金对上市公司伟星股份（002003）进行了调研。
' u- y2 e7 g* B从市场表现来看，伟星股份近一周股价上涨4.10%，近一个月上涨6.99%。; Y3 G& y1 ~; C
基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10805.06亿元，管理基金数313个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得40.81%。' j8 r4 w. Q4 O' g) E4 p$ B
附调研内容：0 j' C% o+ [2 `
! y8 F( d, {& T& @3 ~1 F6 r问：今年三季度汇兑损失情况如何？0 B/ l: C/ j6 j+ K4 T. E$ k7 l7 Q$ q
答：2023年1-9月公司为汇兑净收益，金额较去年同期有所下降；单第三季度而言，公司本期为汇兑损失，较之去年同期变动差额超4000万，对公司本期利润带来一定压力。- o6 n8 D& C6 V. @
1 B9 b. L( @/ O& g! l问：公司对四季度业绩是如何展望的？
; V1 Z7 i0 P9 K- D- V) s" ]答：从目前的接单情况来看，仍延续前期情势，总体趋势向好，但当前终端消费景气度复苏仍较弱。2 m, F( Q4 t9 D. Q2 c2 N, r
0 z1 w5 I! }2 g2 R' U0 C3 A问：相比较同行，公司的优势有哪些？- ?3 U; s: i' |, x
答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外，公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。随着小批量、多批次下单模式的逐渐形成，公司除了提升服务意识之外，还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，多方面的举措形成了公司较强的快反能力。
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问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接？
2 T8 W3 v3 F8 ?) T; k答：两个方面皆有，且都非常重要。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付、结算等。7 s) I) K) {7 O Y- o s( O2 A
2 i, p1 n& r ]" n" V$ \- U0 @" @问：前期公司的销售费用同比增长，而三季度销售费用基本持平，未来趋势如何？
. I: C) a8 f& V2 x, x, }# n; F答：公司前期销售费用增长较快，主要系公司在管控放开后，加大市场开拓力度以及海外营销网络布局，使得员工薪酬、差旅费等费用同比有所增长所致。$ c; i2 |/ r1 x9 i
未来，随着公司全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但会相对稳定。
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$ K4 V B2 d) F$ V$ e问：目前织带业务增速如何？. T! ?: ]1 ]" m/ ?& d' d
答：织带业务为公司新培育的品类，营业收入保持较快增长速度，但在上市公司业务里所占权重不高。
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问：公司越南工业园投产情况如何？8 _3 P# v/ t: I$ Q& ~' J7 {
答：越南工业园的建设正按照既定计划稳步推进，预计会在年底完工，并于2024年上半年逐步释放产能。3 Q, ]) @% e5 R" q( s0 _# H5 W
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问：孟加拉产能利用率情况如何？2 `7 u) p7 U; ~ W' t
答：孟加拉三季度保持不错的营收增速，产能利用率仍在持续爬坡。2 i! q5 J4 _7 r
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问：与国内园区相比，孟加拉园区和越南园区未来的盈利水平如何？
; z* U: }; j/ Z" M2 g- I0 M答：孟加拉园区和越南园区正常运营后，其盈利水平会逐渐向国内园区的盈利水平靠拢，但由于每个园区所面对的服装品牌客户存在差异，导致其在具体产品品类方面也会有所差异，从而影响盈利水平。
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问：公司如何看待明年的业绩情况？
* W2 q) F! l P [答：目前公司尚未正式研讨明年具体的经营目标。从当前接单信息以及下游客户的反馈情况来看，大家对于明年会更有信心。
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% X# ?% a( N1 o U {5 _& r& X0 W8 u6 j问：公司单三季度毛利率改善的原因是什么？1 x! B7 L# N. a: d! u* u" k
答：单三季度毛利率略有上升，主要受高附加值的产品占比略有提升、原材料价格略有下降等因素所致。/ X; y+ F+ T: d6 s% E% D
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问：公司织带业务的调整进度如何？
+ `7 l: T0 c) ]! G答：织带是公司重点培育的品类之一。织带在服饰和箱包等领域有广泛的应用，与公司原有客户群体有一定的交集，凭借公司打造的营销网络优势，能更好地推动织带业务的发展。在制造方面，公司在不断提升现场的管控能力以及生产技术水平，以获得更高的市场份额。从近几年的情况来看，织带业务始终保持较高的增速，但由于其整体基数较小，目前对公司的影响不是很大。从织带的市场空间来看，该业务有着较好的发展前景。
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7 c; q+ y1 k s7 u问：公司三季度政府补助金额同比减少的原因是什么？
6 E3 G) r" U, D* L: q答：公司有专门人员与政府部门进行对接，能享受的补助政策都会进行申报，但政府补助存在较大弹性，前几年受疫情影响，政府补助政策相对多一些，而且政府补助的发放时间也存在不确定性，所以不太具有可比性。
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发表于 2023-11-2 07:53:18