根据披露的机构调研信息，11月6日，天弘基金管理有限公司对上市公司万凯新材（301216）进行了调研。# k6 }0 q) I6 @
基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10808.07亿元，管理基金数315个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得50.19%。8 g6 h& W/ P" T5 b$ I: {3 ?8 e
附调研内容：
9 l- R# b0 q6 f9 H2 G问：请介绍一下行业今年产能情况' w2 W- s$ t& c
答：根据化纤信息网（CCF）数据，2022年底我国瓶级PET名义产能1,231万吨，约占全球总产能的35%，位居世界第一，其中逸盛石化、万凯新材、三房巷（600370）、华润材料（301090）4家头部企业占据国内产能的80%左右。进入2023年，国内聚酯瓶片行业迎来产能集中投放，瓶级PET年产能基数大幅增长370万吨，其中公司子公司重庆万凯60万吨瓶级PET产能在上半年达到预定可使用状态。3 E8 s! `8 O" r' b" }
国内产能的短期内扩张，带来一定产能消化压力。但全球范围内来看，由于地缘政治、能源价格等因素频繁扰动，2023年欧洲地区部分瓶片产能出清，叠加国内落后产能淘汰，与国内较多新产能落地同步进行，聚酯瓶片的供需关系调整有望实现较为平稳过渡。公司随着产能规模扩大，有望继续提升行业地位及规模优势。
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* y( O2 V2 J5 v7 [! x+ T问：介绍一下2023年三季度公司情况？) o$ ^$ q" k& F! d% ?* W
答：2022年，受地缘政治、产能提升、市场需求增加等内外部因素影响，公司2022年经营效益实现超预期提升，且由于2022年第三季度业绩表现极为突出，导致公司2023年第三季度经营业绩同比下滑。5 t1 ?6 {# v/ |0 J8 J7 o3 X8 Y6 L
整体而言，面对2023年这个产能投放大年，公司凭借良好的经营管理能力，还是扛住了来自各方面的压力。2023年第三季度单季度，公司实现营业收入437,415.08万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为12,202.98万元，单季度环比收入增加，扣非归母净利润明显提升，公司业绩逐步企稳回升，总体经营情况平稳。( v, |, m8 f4 B* o n0 G
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问：公司对未来PET市场的看法？, A1 o8 W: ?! V: [5 t
答：2018年至2022年，我国瓶级PET名义产能由1,061万吨/年增长至1,231万吨/年，年复合增长率为4%，增长较缓，导致国内瓶级PET现货供应趋紧。进入2023年，国内PET行业迎来产能集中投放，瓶级PET年产能基数大幅增加370万吨，较2022年末增长35%。而与此同时，2023年以来瓶级PET产品境内外市场需求未有与产能相匹配的大幅增长。因此，国内产能的短期扩张带来了一定的产能消化压力，产品价差压缩。
3 \& p* n0 q9 @2 h: ~: Q 从目前各大厂家的规划产能看，明年行业PET产能投放速度将出现明显的放缓和下降，同时，公司也在加快海外产能的布局和建设，到毛利更高的地方去；以及加大新材料的研发创新力度，努力开拓新的消费领域，进一步加强自身的抗风险和盈利能力。: P" b/ L, ~% ~0 E- g% N
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问：公司回购的情况6 R! [' N3 {3 [4 y: T
答：公司于11月1日晚发布了公司回购股份方案公告，回购总金额不低于5000万且不超过1亿。目前回购工作正在有序展开; | 
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发表于 2023-11-8 08:01:22
