汇安基金医药组组长、汇安资产轮动基金经理周冲在三季报中指出，对2023年第四季度的医药板块比较乐观，认为一个重要原因是估值的修复。医药指数从2020年中开始至今，经过两年多的调整，估值已经到了非常低的水平。市场对集采政策的悲观预期已经到底，一些板块的集采负面影响已经出清，或者预计受到的影响将远小于市场的悲观预期。: g4 Z9 U5 \: Q* E* T3 ]
5 Y' B: `4 I6 @$ P 8 {5 K V, p |9 O' E同时，对于2023年来汇安资产轮动基金的投资策略，周冲介绍，主要是基于三大思路：首先是不受政策影响的细分行业，其中CXO预计可能会迎来景气度拐点，有左侧布局机会;同时长期来看，行业集中度不断提升，药店的渠道地位也在不断增强。 & Y" j; S! k8 x . b; g2 p) q+ m i. o* D- d2 L, Q; P1 F) [) l' r
其次，是受集采政策影响，但是政策边际好转的行业。如高值耗材(骨科、电生理等)、体外诊断(化学发光)、生长激素、医疗服务(种植牙)等。在创新药领域，周冲更青睐于有持续的研发管线和销售能力较好的公司。第三是相对独特的行业，比如是一个高度管制行业，集采风险小，价格长期稳定，使用场景逐渐拓宽，周冲认为其属于有长期阿尔法的行业。# f' O2 e1 l0 j7 K
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发表于 2023-11-10 08:24:13