此外,海外铝土矿端的动态变化同样值得关注。虽然近期几内亚矿石出港量稳步提升,但其价格也在逐渐上涨,据SMM数据,截至11月28日,几内亚铝土矿CIF均价已上涨至91美元/吨,将抬升氧化铝的生产成本。目前,氧化铝行业平均利润超过2000元/吨,对于矿石价格的上涨暂时有一定接受度,后续关注高成本产区是否会受到用矿成本走高,利润收窄的影响而出现减产,或增强现货市场的挺价意愿。另外,成本的抬升也将限制远月合约的下方空间。06后市展望短期来看,期货盘面资金转弱,利空边际释放,以及现货价格上涨幅度收窄的指引下,氧化铝期货价格的上方空间似乎已经受到限制。然而中期考虑到氧化铝供应扰动不断,以及需求端刚性,现货价格居高难下,共同对25年一季度氧化铝期价构成支撑,期货近强远弱的格局也得以维持。未来供需拐点何时到来的不确定性较强,市场仍将针对合约月间价差,以及期现价差进行交易。氧化铝主力合约2501将进入宽幅震期,警惕期货补贴水带来的异动。 8 K3 N9 f1 | \手续费; D0 L! [. T7 k' o8 L* n
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