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第一私募论坛[http://www.simu001.cn]全球资产大多出现了“缩水”; X% Y5 A5 |" S; J1 f( R5 m
! J0 N( U+ B" q$ G+ ~" s8 e) C0 T/ _( p近期国内A股市场出现的大幅调整，并不单单是由国内因素造成，而与海外市场的糟糕表现休戚相关。6 c2 l/ N" F) l: X7 u
人民币汇率寄望于“央妈”尽力做到相对平稳% c* n q4 O% c7 o: K4 m8 D
新年伊始，人民币汇率出现了大幅的波动，离岸和在岸市场人民币汇差最多扩大至1600点左右，本币一度贬值近2%，这也是造成权益类市场的大幅下跌的主要原因，类似与2015年8月中下旬的市场。; p g3 }9 G/ f; x) X# j |
潜在压力仍然存在
3 n' [" \. s2 k& t$ R总的来说，《减持规定》的核心是对大股东和董监高集中竞价交易、协议转让等的减持作出新的规范和限制，并为其保留了大宗交易等减持途径。
# A% g# n$ X! p0 Q! P新股发行的节奏和数量“悬而未决”* j+ F! ~8 p8 k" H- c
早在新年年初，我们曾多次建议应尽早明确2016年新股发行的节奏和数量，这样有利于稳定市场的预期。尽管监管层在0108日声明中，提到了新股发行将按交易日均衡申购的原则安排，后期逐步进行调整。但对于新股发行制度启动之后，2016年每月发行的具体数量，目前仍不确定。0 d" R: l- T) r; T& ?! ?
当前的市场最欠缺的是什么？以下三个方面需要尽快明朗。) S2 h7 i; \ t
一是2016年新股发行的具体数量及规模；& C; h% M8 M; \. [& @9 z: E
二是如何更加有效的引导上市公司通过大宗交易减持的数量；
. p$ }3 v8 C/ J* m8 s三是注册制的推进，目前市场预期并非3月份启动，但是否能出台更进一步详细的时间表等。7 i" ~+ `8 j K+ u; @
目前来看，只有上述疑惑逐一明朗后，市场向上的空间才能被打开。站在当前时点，我们仍建议以防御操作为主。 q6 V) Q# o# K2 e" ?& _
行业配置方面，考虑到“增量行情”短期内仍难以出现，经济持续低迷，我们建议依旧是从符合经济结构转型，年初至今跌幅较大的板块中寻找超额收益；主题方面，我们***有事件预期或超跌的主题，如“迪斯尼、国企改革、虚拟现实、锂电池、人工智能”等。
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发表于 2016-1-18 13:09:00