| 
第一私募论坛[http://www.simu001.cn]全球资产大多出现了“缩水” % z+ U& t! u6 e  P, E3 K
 * f0 l+ E  }" T0 ]5 t7 N% t, D- g近期国内A股市场出现的大幅调整,并不单单是由国内因素造成,而与海外市场的糟糕表现休戚相关。
 $ y, m% K0 q! y6 _8 q人民币汇率寄望于“央妈”尽力做到相对平稳4 C4 J7 g2 a8 o8 ~& {( q
 新年伊始,人民币汇率出现了大幅的波动,离岸和在岸市场人民币汇差最多扩大至1600点左右,本币一度贬值近2%,这也是造成权益类市场的大幅下跌的主要原因,类似与2015年8月中下旬的市场。
 1 l4 V, ^- o& A! j; ]; L潜在压力仍然存在
 U4 o1 M( T# H' r( H; g, b总的来说,《减持规定》的核心是对大股东和董监高集中竞价交易、协议转让等的减持作出新的规范和限制,并为其保留了大宗交易等减持途径。
 $ T9 Q- k6 A4 P0 F& ^% h' b0 z新股发行的节奏和数量“悬而未决”/ l4 u5 A/ @9 s; v/ c, [& k/ b3 K& ^2 m
 早在新年年初,我们曾多次建议应尽早明确2016年新股发行的节奏和数量,这样有利于稳定市场的预期。尽管监管层在0108日声明中,提到了新股发行将按交易日均衡申购的原则安排,后期逐步进行调整。但对于新股发行制度启动之后,2016年每月发行的具体数量,目前仍不确定。
 - H8 p* d( b) D% ~当前的市场最欠缺的是什么?以下三个方面需要尽快明朗。
 * X' Z+ m4 e, Z" Y; `一是2016年新股发行的具体数量及规模;7 |- d& j. q2 F
 二是如何更加有效的引导上市公司通过大宗交易减持的数量;
 * O  s- l+ K. r: u# ~三是注册制的推进,目前市场预期并非3月份启动,但是否能出台更进一步详细的时间表等。7 N& \$ `0 Q  G: F$ w
 目前来看,只有上述疑惑逐一明朗后,市场向上的空间才能被打开。站在当前时点,我们仍建议以防御操作为主。0 Z- |( Q/ p5 D* M9 u  |
 行业配置方面,考虑到“增量行情”短期内仍难以出现,经济持续低迷,我们建议依旧是从符合经济结构转型,年初至今跌幅较大的板块中寻找超额收益;主题方面,我们***有事件预期或超跌的主题,如“迪斯尼、国企改革、虚拟现实、锂电池、人工智能”等。
 9 K9 E# R5 c) E+ |' N+ p& ]2 K4 a% V3 H
 
 4 F: n/ e* x! o" O8 B0 |; f3 P! g/ Q) J7 Z1 @- ?, n( X; f
 私募论坛
 |