上周行业热门：中国最强地面队伍表态，90辆99A坦克击败朱日和蓝军。11月27日，解放军中部战区公众号曝光了军改之后，根本形成数字化、信息化战斗力的13个团体军中唯一的机器化师。6 p: b, f2 k# A. z# L& E: ~% }5 }
# b- J$ E- Q3 [: ? 俄向中国交付第三批5架苏35S战机。12月1日，俄罗斯正式向中国交付了第三批苏35S战机。这批苏-35战机将交付南部战区某航空兵队伍。
( d4 m. b! P3 n" s# D' s$ V3 J! ]% z7 c+ U5 ^, {" Z! g- B: l$ A8 `0 {1 o
国产涡扇20航发反推装置研制乐成，运20换装指日可待。根据航空报消息，航空工业黎阳公司某型发动机反推装置研制即将完成，将会按节点配套发动机，确保总体计划使命顺遂完成。1 G, K, ^# r4 _1 \
8 F( K' T4 [) p; c* h, O
投资战略及重点保举：现在军工板块仍处在调解态势中，但随着估值渐渐趋近汗青中枢，军工越来越引起市场的关注，并在上周军工板块的逆市而动中得到印证。我们以为近期军工仍将继续调解，军工板块的政策与改革氛围在渐渐浓重。上周我们仍维持上周的判断，军工板块已进入行情酝酿期，入场时间窗口已经打开。/ W/ Y9 \: r' e. a. Q/ |
9 X! [; L5 B1 I$ ~ W3 ]6 H$ U 军工制造业属性在增强，来岁业绩或将处于颠簸式上涨。随着我国装备型号由追赶到赶超，装备采购放量，军工军贸比重上升，民品多样化、批量化，未来军工行业制造业属性会增强。但短期看，由需求和产能推动的公司业绩在近期会是处于颠簸式上涨，较难有爆性发行情。7 O* f u, k0 T$ `) @0 r
# }* [# t# c5 Z* m 制造业属性受产能限定，很难有发作行情。. } d" A. x, b7 J4 d( P" s
) I3 P& c- E1 o4 Z3 r' |& j
颠簸缘故原由除了军方回款、企业研发、投资之外，由于产物研发也必要周期，而且是长周期、高风险、低回报的特点，因此由需求和产能推动的业绩通常颠簸。
4 g6 e1 l. J& X; | d% e4 j y7 l! S! d# m7 z i1 W1 ^! i% Z
在个股选择方面，我们以为应该从短期角度和恒久角度相联合来举行选股，股票短期设置高ROE(9%以上)和低PE(35倍以下)，如中航光电、国睿科技、信质电机、航天电器、四创电子；恒久结构重点关注订单空间大，业绩已有显现的公司，如航发动力、中直股份、中航飞机、中国卫星，等等。
0 r& `* k6 x+ O/ C9 H! {. r4 S8 ~9 h3 j+ _
风险提示：国防机器化、信息化建立不及预期；国防采购受军改影响并未完全规复。
2 J/ [- L; l7 M/ D* r( `2 k
+ [( D5 F' R# z/ Y' K! Y1 J0 |% w免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-1 10:20:02