动力煤代价:紧张港口动力煤降落,大同坑口持平至450元/吨2 e" y N* o# c! }, }& i
本周秦皇岛6000KC,5500KC,广州港山西优混5500KC,大同坑口动力煤分别较上周降落0.0%,0.9%,-0.8%,0.0%至570,525,625,450元/吨。' O6 w0 K9 _# c' e
焦煤代价:京唐港山西焦煤价持平,澳洲焦煤持平至122美元/吨
( n( p) a" P: k( `8 |. S 古交地域2#焦煤车板价较上周持平至1040元/吨。开滦肥精煤较上周持平至1000元/吨.平顶山主焦煤代价较上周持平至1080元/吨。京唐港山西焦煤价较上周持平至1080元/吨。澳大利亚焦煤中国CFR代价较上周持平至122.3美元/吨。" M: r6 l" X* K' V" h1 A' `, x/ o# `
无烟煤代价:阳泉中块煤持平至865元/吨,喷吹煤持平至775元/吨2 J' w1 W) `% p2 X5 R
国际煤价:澳洲纽卡斯尔动力煤代价周指数上升2.9%
, _" Y- K2 {- }( E2 A( w) D6 s 纽卡斯尔动力煤周指数上升2.9%至75美元/吨,较秦皇岛大同优混煤价低42.5元,2012年国际匀称高于国内12,净入口2.8亿吨。2 r& F. O/ e* |* W5 }. w" K) l
鄙俚代价及库存:国内螺纹钢期货降落0.6%,NYMEX油价上升1.0%,BDI指数上升8.3%,钢材库存降落2.5%: X% r; w! S5 C+ N, D- \
本周国内期货螺纹钢1409降落0.6%至3229,焦炭1409降落2.0%至1178,焦煤1409降落2.5%至814,国际钢铁指数持平至165,本周NYMEX油价上升0.6%至99.6美元/桶,秦皇岛至广州运价降落0.2%至52.4元,国际海运指数BDI上升8.3%至1599。上海期货铝价降落2.4%至12835。天下紧张钢材库存降落2.5%至1987万吨
, f1 W- U1 ~# w/ x5 O 煤炭库存:秦皇岛库存降落7.9%,3月10天下电厂库存降落2%2 d) h- k% ?6 V$ E9 d% s& i# q; _4 @
本周秦皇岛库存较上周降落7.9%至649万吨,调入量为460万吨较上周降落3.7%,调出量520万吨,上升5.0%。3月10日天下重点电厂库存较2月28日降落2%至7025万吨,可用天数持平至18天。沿海六大电厂煤炭库存较上周上升0.2%至1252万吨,可用天数降落2.8%至17天。四大港口焦煤库存较上周降落2%至762万吨。钢厂和焦化厂焦煤库存降落2%至980万吨。
5 }- s" |, x' R# Z6 A- n 股价与估值:
9 @" o4 f' A/ o9 Q 上周申万煤炭三级指数上升4.8%至2089,同期沪深300指数上升1.7%至2159,如今国内煤炭行业14年匀称PE11.2倍(汗青紧张区间10-20),煤炭估值相对处于本身汗青中值偏低的位置。上周美国最大煤企博地能源股价下跌1.4%至15.74美元,14年PE20倍,14年国际矿业公司PE9-12倍。7 H- `* I7 i. e: X
投资战略与发起:
/ f- V# G% F0 }$ s4 T, p% j 本周期货市场连续弱势,近期的发电量增速在好转,但遗憾的是我们交换了多家焦煤企业,都表现库存较高,现金流较差,贩卖没有好转。3、4月作为钢贸去库存的紧张时期,钢材库存降落导致焦煤需求偏弱大概较大,但由于代价疲软,前期补的库存量并不大,本周都会钢材库存开始降落,焦煤需求仍将连续弱势,但本周钢厂和焦化厂焦煤库存降落,表现如今焦煤需求大于供给,我们以为焦煤去库见底后有望看到焦煤代价的上涨,本年焦煤代价的反弹有望早于客岁,固然焦煤现货价尚有下跌的大概,但幅度应该不大,动力煤则有望在4月份看到反弹。
& T5 v( q! `9 k+ P e/ Q5 f8 {3 ~ 风险提示:管理雾霾大概导致钢产量低于预期,两会后小煤矿焦煤生产大量规复。
& A! D0 Z- x$ g% [0 D/ X东方证券1 P6 C7 a+ a* @ G7 n
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发表于 2019-5-4 10:06:41