创新在连续,关注LED和消耗电子* ^( g, }2 s3 l/ Q3 R/ q E& K
十二月份的电子行业股票,走势出现出先抑后扬的趋势,十二月上旬,电子的高估值不停被削弱。而下旬,中国移动与苹果公司"牵手"催化了苹果财产链公司的团体上涨,动员了团体电子板块的估值修复。消耗升级、技能升级都是电子股中长期向好的强有力支持。
2 ~; c$ Z( x9 e, ~; L 消耗电子方面,中国已经逾越美国成为全天下最大的消耗电子市场,将来将扮演举世消耗电子行业驱动引擎的脚色。可穿着技能、无人驾驶技能等创新技能极大影响着整个消耗电子财产。1月在美国Las Vegas的国际消耗电子展将展示从芯片技能到巨屏曲屏超高清电视、从智能手表到智能家庭、从呆板人到联网电动汽车的创新。在智能手机分泌率饱和、增速放缓的情况下,智能扮装备有望接下一棒,中国电子从"制造"走向"智造"。
" O7 t+ {7 n U- n7 X4 D LED方面,受益于美国2014年年初,镌汰60瓦和40瓦的白炽灯的预期,12月上游芯片和封装厂都交出了满意的答卷,LED 芯片和封装信心指数较上月尾分别上升12.75%和22.16%。将来3年,LED 行业受益于卑鄙照明需求的发作,将维持高景心胸,LED 板块团体看好。
1 D$ L- G& v& l X 半导体方面,日美半导体 BB 值连续几个月均有较大幅度的上升,行业处于高景气通道。同时,芯片国产化进程加快,政策支持成催化剂,更鼎力大举度政策有望出台,北京已经率先创建300亿的投资基金,2014年有望迎来半导体大年。! B. O4 J9 ^" l7 _
本月月报我们将重点关注互联网下的手机制造业。从汗青演收支发,简述2G-3G-4G 动手机的变动,智能手机是消耗需求变迁与技能演进的产物。在4G期间下,传统手机硬件厂商遭受到"互联网基因"的小米打击,该何去何从,怎样从"制造"走向"智造"。2 o( e+ Q* C1 Z$ a
投资逻辑
; [: U9 b& j) f+ `6 q4 W' g 在苹果、三星等厂商新品的动员下,消耗电子表面创新将连续。LED则受益于外洋禁白的政策实行和消耗者理念的改善,行业将来几年维持高景心胸。因此我们维持电子行业的"保举"评级,保举消耗电子链条中的金属机壳龙头长盈细密和苹果高端装备龙头大族激光;LED方面,保举芯片龙头三安光电及封装龙头聚飞光电;新能源汽车及光伏也是2014年的一大议题,保举电容双巨头江海股份与法拉电子。长江证券0 W" g" V- T- U/ o
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发表于 2019-5-4 10:46:50