一周观点:0 V% F* _. x+ j* }" k
本周十八届三中全会胜利闭幕,军工范畴改革政策超出市场预期。全会决定提出,要深化队伍体制体例调解改革,推进队伍政策制度调解改革,推动军民融合深度发展。同时,设立国家安全委员会,完满国家安全体制和国家安全战略,确保国家安全。我们以为,这将导致军费开支向高技能武器装备倾斜,军品订货量有望大增,军工上市公司资产重组进程有望加快。本周,军工股的强势表现再次成为了市场的领头羊,中信军工指数强势上涨16.45%,团体跑赢沪深300指数14.6个百分点。我们以为,军工股将在本轮强势反弹中一飞冲天,出现板块性跨年度行情的大概性较大。* f1 K3 \. X1 X, T/ k
行业观点:
. K. h, a, b7 I- a$ G; [2 | 我们以为,行业政策利好将在以下几方面表如今上市公司层面:1、国家安全委员会的建立,代表着我国在扞卫国家安全和国家长处方面的刻意和意志,将在较长时间内推动军工行业的总体需求及企业红利;2、将来3-5年的体制改革将是包罗航空、航天、武器、电子在内的军工企业改革的告急内容,以航天系为代表的军工上市公司的资源运作将会提速;3、新型武器换装需求增长。我们预计,“十二五”期间,包罗新式武器(比方无人机、激光武器),新式作战模式的应用(比方特种作战,数字化合成作战、网络战等)将进一步扩大;4、广大民营企业的“民参军”进程有望加快,这将诞生出一批与国有军工巨头“分庭抗礼”的“小巨人”。
# [0 k7 S; j* ? 重点公司动态! y* r' X: l$ O. N6 w/ v+ o2 t' V
本周,航天晨光因操持非公开发行于15日停牌,航天通讯12日公告公司某型导弹武器体系测试试验装备改造项目得到中央财务预算内资金支持。此前公司表现增发方案已获证监会批准。我们预计,航天晨光存在巨大资产注入大概。
, C1 M' s* H& U7 ]4 |$ j7 P 这预示着航天两大团体终于啃下硬骨头,敢于触及核心军品资产,后续航天系别的上市公司重组节奏也将大大加快。这也是继2007年中国卫星、火箭股份增发购买军工资产以来,时隔6年,航天板块启动的新一轮实质性重组,这将有力动员军工板块走出新一轮行情。! \" Y% p0 i' \3 o; z! \# f3 _
保举组合
" O* E* i$ H; @7 _$ G" y 中国卫星(卫星应用、服务、导航整合平台,嫦娥三号12月初发射在即)% ^+ `( O: v6 P% n. _1 B
航天电子(航天期间电子团体惯导和微电子整合平台)
2 D% L) M7 f% ~4 o 中国重工(水师军演力度加大、公司军贸订单放量、6个研究全部待注入)
v% ]) V; w7 O1 S4 m9 y 航空动力(航空发动机整合平台,受益国家发动机巨大专项)中航飞机(预警机和轰炸机订单饱满、新舟系列飞机外洋需求繁茂)0 j9 x9 M( U' R
风险提示:重组进程不达预期。(安全证券 余兵,陆洲,杨绍辉)+ p: i8 L1 s; B: y) O
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发表于 2019-5-4 14:40:02