园林：市政园林创建提振需求 关注精良公司
- e; ^; X& Q( X% M4 `国泰君安修建团队近期到场园林行业互换讨论会,与国内几家规模领先且筹谋精良的非上市公司董事长、筹划技能专家针对地产与市政园林行业发展态势、回款模式、新型需求市场、管理方式等题目历程了深入的讨论。! y/ V' \# f: ?0 f4 [- s
# J: b" S1 Y1 X! K8 ?0 U$ i. d总结:①市政园林需求增速显着提升,二三线都会更热衷BT模式;非BT类项目竞争关键在品牌与地区关系依赖性;BT项目资金更关键,上市公司上风显着;土地保障仅能作为进入财政预算外的双保险。②地产园林条约订单增长较稳固,2012年地产调控影响重要在于付款周期拉长,具体表现在决算期的延误。③河道管理、滨水景观等都会新需求提升较快。
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华中某园林:国内第二梯队规模,地产园林占比60％,市政与生态40％。- \* D% F" t7 W+ Y3 V6 x! i
地产园林竞争关键为资质与品牌,进入大开发商战略相助搭档库后就可创建起稳固相助关系;对于非上市公司,市政项目中土地保障条款意义不大,招拍挂、变现处置处罚和业主单位不在一个体系,同时影响上市;大项目BT模式在省会级多数会不多,由于当地园林企业多,重要在三线都会更实用。: u& o, M' J7 q
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华北某园林:国内第二梯队规模,主营市政园林,渐渐进入二三线都会。/ F, @3 w1 Y2 }% G; m
$ H6 S0 ]' j" {2 [- KBT类模式市政项目需求在提速,部门小都会有点透支。传统施工招标模式项目招标存案充实市场化,但政府核心工程方向当地熟悉企业。市政项目付款关键是列入人大预算与财政包管,土地保障调控只能作为双保险之一。现在大量二三线都会器重河道管理等,以盘活当地土地实现财政增值。
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西南某园林:国内精良,入围2011中国园林绿化行业新领军榜榜单。" ~. L, k5 D6 g6 M% ^
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现在行业还比力杂乱,管理体系与人才梯队创建还不健全。以日本为例,形成较强的规范性,市政与地产园林创建需求具有一连性,园林企业在半径50公里以内即可做到7、8亿人民币规模,与分包商与业主形成直接光荣关系。行业渐渐规范与公司管理成熟将更为告急的支持将来良性发展。
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$ w* k5 J( @/ A园林行业投资战略:新型城镇化创建高潮将动员园林行业充实受益,地产复苏助推企业业绩再续高速增长。保举:普邦园林（预计12年新签订单增速超30％,在手资金可支持40亿施工规模,地产转暖公司业绩发作性强）、棕榈园林（市政项目施工提速与地产转暖动员13年业绩有望拐点向上）、铁汉生态（连续BT高速发展轨迹,充裕资金继承加大项目承揽）、东方园林（三种付款模式增强回款把控,筹谋性现金流有望出现好转,预计高新技能申报有望乐成落实,增发若落实将动员公司再现高增长）。/ K g5 v! C! e, T8 p
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国泰君安
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发表于 2019-5-5 01:55:32