呆板行业：节能补贴政策力度超预期 重点关注10股! R' G' \+ S0 T
工程呆板:基建增强，房地产回升。10 月份基建投资单月增速为25.6％，与9 月份根本持平；房地产贩卖、新开工增速为23％、-6.4％，都较9 月份有较大幅度的回升；资金支持仍在连续。固然工程呆板公司三季度业绩仍处低谷，但受基建投资影响最大的推土机贩卖增速从本年1 月份开始徐徐回升，8 月份实现转正，表现基建徐徐规复的效果已经开始传导到工程呆板产物的贩卖。在基建增强相对确定的环境下，将来提供工程呆板弹性的仍然是房地产。
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同步指标是房地产新开工；领先指标是房地产贩卖。预测将来3 个月到6 个月，基建增强的配景仍然存在，房地产新开工徐徐改善。固然现在工程呆板大概无法像2009 年6 月之后（房地产新开工触底回升）一样大幅反弹，但我们仍然以为在基建增强、房地产新开工预期徐徐改善的环境下，工程呆板股票的底部仍处抬升过程中。
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航空航天:关注通用航空。空管委官员表现，低空空域改革将于2013 年初在天下放开，通用航空审批手续将大大简化。我们以为，通用航空产业的长期发展远景看好，但短期内仍受管制过严、底子办法短缺等一系列标题制约。 4 w$ }% D5 A; ~
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我们以为产业受益的序次为机场创建、航空制造（飞行器制造）和航空运营和服务（航空运营、运营保障、飞行员培训等）。 ; I- m, o- @* [ w3 Q% D
0 |& A' `& p2 `- ^ 通用呆板:空压机节能补贴政策力度超预期。财务部于11 月20 日发布《节能产物惠民工程高效节能容积式氛围压缩机推广实行细则》，有用期为2012年11 月1 日至2013 年10 月31 日，实行的时间点符合我们预期。对于一级能效螺杆空压机补贴200 元/KW，二级能效螺杆空压机补贴100 元/KW。颠末我们测算，一级能效产物的补贴力度可以或许到达产物售价的15％-17％，二级能效产物的补贴力度可以或许到达产物售价的9％-10％，远远凌驾我们之前预期的一级能效补贴力度为10％，二级能效补贴力度为5％。 # U# H6 h- z6 ?) [: e6 b
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轨交装备:关注融资方式改革带来的城际铁路创建需求。2015 年目标将到达总运营里程12 万公里、快速客运网4.5 万公里、铁道部2.8 万亿投资。动车组的铁道部新车招标市场“十二五”内有望保持稳固，但囿于铁道部与地方政府的融资本领，我们以为轨交装备行业长期远景光明，短期仍有束缚。 / N( L5 T* U) S9 q4 V
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将来关注新模式下城际铁路创建提速带来的隐形规划上调。
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2 c- H$ {+ c6 d 能源呆板:静待页岩气第二轮招标效果。页岩气第二轮开标会已于10 月25日举行，20 个区块，共有83 家企业的152 套及格的投标文件，区块中最多的吸取到13 套投标文件，此中安徽1 区块只收到2 套投标文件而流标。投标企业包罗:“三桶油”、“五度电”、数家煤企等老牌能源企业，巨星科技（002444）、航民股份（600987）、海越股份（600387）、中天城投（000540）、紫金矿业（601899）、广汇能源（600256）、永泰能源（600157）等多家上市公司，此中民企约占比1/3。末了中标必要1 个月左右的时间才气公布，预计是在11 月中旬。我们以为，招标效果较难超预期，页岩气的变乱驱动将弱化，无业绩支持的公司有回调压力。但页岩气长期发展远景看好，我们仍发起长期关注龙头企业杰瑞股份（002353）、富瑞特装（300228）和开山股份（300257）。 * U2 k1 O- y, K4 |3 c4 ]9 Y
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本周是申万呆板组合第六期第一周，给予三一重工（600031）、中联重科（000157）、山推股份（000680）、中国卫星（600118）、北斗星通（002151）、陕鼓动力（601369）、尤洛卡（300099）、亚威股份（002559）、开山股份、杰瑞股份。0 i2 d! Z3 ~# l
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发表于 2019-5-5 02:00:34